Dẫn vốn cho tăng trưởng

Năm 2026, Việt Nam bước vào một giai đoạn điều hành kinh tế với yêu cầu rất khác so với những năm trước: tăng trưởng phải cao hơn, nhưng không thể đánh đổi bằng sự bất ổn vĩ mô. Theo cập nhật Triển vọng phát triển châu Á tháng 4/2026 của ADB, GDP Việt Nam được dự báo tăng 7,2% trong năm 2026, sau mức tăng 8% của năm 2025. Đây là mức tăng trưởng tích cực trong khu vực, song đi kèm là hàng loạt sức ép từ bên ngoài như lãi suất toàn cầu duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến, thương mại quốc tế suy yếu, bất ổn địa chính trị tại Trung Đông khiến giá năng lượng biến động mạnh, áp lực lạm phát chưa hoàn toàn được kiểm soát và xu hướng dịch chuyển dòng vốn đầu tư ngày càng khó lường.

Ở trong nước, bài toán còn phức tạp hơn khi nền kinh tế vẫn phụ thuộc lớn vào tín dụng ngân hàng. Theo số liệu của Ngân hàng Nhà nước, tỷ lệ tín dụng/GDP của Việt Nam hiện duy trì quanh mức 145% - thuộc nhóm cao trong khu vực. Điều đó đồng nghĩa, nếu dòng vốn tín dụng chậm lại hoặc đi sai hướng, tăng trưởng sẽ chịu tác động trực tiếp.

Chính vì vậy, trong năm 2026, câu chuyện tín dụng không còn đơn thuần là “bơm thêm vốn”, mà là làm thế nào để dòng vốn chảy đúng vào những khu vực có khả năng tạo ra năng suất mới cho nền kinh tế. Vai trò của các ngân hàng thương mại nhà nước, vì thế, cũng không chỉ là cho vay, mà là dẫn vốn.

Là ngân hàng thương mại nhà nước chủ lực trong đầu tư phát triển nông nghiệp, nông thôn, cơ sở hạ tầng và các dự án trọng điểm quốc gia, Agribank đã triển khai hàng loạt chương trình tín dụng ưu đãi quy mô lớn ngay từ đầu năm 2026, với tổng quy mô hàng trăm nghìn tỷ đồng và mức giảm lãi suất từ 0,6 - 1,5%/năm so với lãi suất thông thường. Điều đáng chú ý là các chương trình này không đi theo tư duy hỗ trợ dàn trải, mà được thiết kế bám sát các động lực tăng trưởng mới của nền kinh tế.

Đối với lĩnh vực hạ tầng, giao thông và công nghệ chiến lược theo chủ trương của Đảng, Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước, Agribank áp dụng chính sách lãi suất ưu đãi thấp hơn tới 1,5%/năm so với lãi suất cho vay bình quân cùng kỳ hạn, đồng thời kéo dài thời gian vay phù hợp với chu kỳ đầu tư dài của từng dự án.

Từ đầu năm 2026, Agribank đã ký kết hợp đồng tín dụng tài trợ cho nhiều dự án lớn mang tính lan tỏa như dự án đường Vành đai 4 - Vùng Thủ đô Hà Nội, trong đó Ngân hàng là đầu mối thu xếp khoản tài trợ 25.453 tỷ đồng; dự án cao tốc Ninh Bình - Hải Phòng; cùng nhiều dự án xanh như Khu công nghiệp xanh - thông minh - bền vững Sân bay Tiên Lãng - Khu B tại Hải Phòng, Nhà máy điện LNG Quảng Trạch II và Nhà máy đốt chất thải rắn phát điện tại Khánh Sơn, Đà Nẵng.

Nhìn rộng hơn, đây không chỉ là những khoản tín dụng lớn, mà còn là những khoản tín dụng tạo “hạ tầng tăng trưởng”. Khi đầu tư công được xác định là một trong những đầu kéo chủ lực của năm 2026, việc ngân hàng chủ động thu xếp vốn cho hạ tầng, năng lượng và công nghiệp xanh chính là cách nối dài hiệu quả của chính sách tài khóa, tạo hiệu ứng lan tỏa sang khu vực tư nhân, FDI và năng lực cạnh tranh dài hạn của nền kinh tế.

Song song với nguồn vốn trung và dài hạn cho các dự án trọng điểm, Agribank còn dành 200.000 tỷ đồng vốn ưu đãi ngắn hạn cho các tập đoàn, tổng công ty và doanh nghiệp lớn nhằm hỗ trợ sản xuất - kinh doanh, tái đầu tư và mở rộng quy mô hoạt động.

Trong bối cảnh chi phí vốn vẫn là áp lực lớn, vai trò của một đối tác tài chính chiến lược không chỉ nằm ở khoản vay, mà còn ở khả năng giúp doanh nghiệp quản trị dòng tiền, tài trợ thương mại, tối ưu cấu trúc tài chính và duy trì nhịp đầu tư khi thị trường còn nhiều biến động. Từ đây, câu chuyện dẫn vốn không dừng ở các đại dự án, mà mở rộng tới từng mắt xích của nền kinh tế - nơi khu vực doanh nghiệp vừa và nhỏ đang đóng vai trò sống còn.

Nếu hạ tầng là nền móng của tăng trưởng dài hạn, thì khu vực doanh nghiệp - đặc biệt là doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME) - chính là nơi tạo ra sức sống hàng ngày của nền kinh tế.

Theo số liệu của Bộ Tài chính, khu vực SME hiện chiếm khoảng 97% tổng số doanh nghiệp đang hoạt động tại Việt Nam, đóng góp lớn vào việc làm, thu nhập và ổn định xã hội. Tuy nhiên, đây cũng là khu vực dễ tổn thương nhất trước biến động lãi suất, chi phí đầu vào và sự suy giảm đơn hàng toàn cầu.

Thực tế cho thấy, với nhiều doanh nghiệp nhỏ, khó khăn lớn nhất không phải là thiếu đơn hàng, mà là thiếu dòng tiền để duy trì sản xuất đủ lâu trước khi thị trường hồi phục. Khi dư địa tài chính mỏng, chỉ một nhịp đứt gãy thanh khoản cũng có thể khiến cả chuỗi sản xuất bị đình trệ.

Chính vì vậy, tín dụng đối với SME không thể tiếp cận bằng tư duy của một khoản vay thương mại đơn lẻ, mà cần được nhìn nhận như một phần của chính sách ổn định tăng trưởng và an sinh xã hội.

Agribank không chỉ là nơi cấp vốn, mà còn trở thành đối tác phát triển của doanh nghiệp

Với hơn 96% khách hàng doanh nghiệp đang phục vụ thuộc nhóm SME, Agribank dành riêng chương trình tín dụng ưu đãi quy mô 100.000 tỷ đồng cho phân khúc này. Mức hỗ trợ không chỉ dừng ở lãi suất thấp hơn, mà còn nằm ở thủ tục tiếp cận vốn thuận tiện hơn, tư vấn quản trị tài chính, quản lý dòng tiền và hỗ trợ từng bước chuyển đổi số.

Điều quan trọng hơn nằm ở sự thay đổi trong tư duy tiếp cận tín dụng. Với SME, nếu chỉ áp dụng logic tài sản bảo đảm truyền thống, rất nhiều doanh nghiệp sẽ bị loại khỏi khả năng tiếp cận vốn. Điều cần thiết hơn là một cơ chế đồng hành dài hạn, nơi ngân hàng hiểu chu kỳ kinh doanh, năng lực dòng tiền và khả năng phục hồi của doanh nghiệp thay vì chỉ nhìn vào tài sản thế chấp.

Ở một lát cắt khác của nền kinh tế, xuất nhập khẩu tiếp tục là động lực quan trọng của tăng trưởng GDP, đặc biệt trong bối cảnh Việt Nam vẫn duy trì vị thế là trung tâm sản xuất và thương mại của khu vực.

Với nhóm khách hàng này, Agribank triển khai chương trình tín dụng ưu đãi quy mô 70.000 tỷ đồng với lãi suất ngắn hạn thấp hơn tới 0,8%/năm so với sàn lãi suất cho vay thông thường, đồng thời áp dụng nhiều ưu đãi về phí thanh toán quốc tế, phát hành thư tín dụng (L/C) và tỷ giá mua bán ngoại tệ.

Agribank luôn đồng hành cùng các doanh nghiệp nhỏ và vừa, hỗ trợ doanh nghiệp do phụ nữ làm chủ

Trong bối cảnh doanh nghiệp xuất khẩu phải đối mặt với áp lực kép từ tỷ giá, logistics và nhu cầu tiêu dùng toàn cầu suy yếu, những hỗ trợ này giúp giữ lại biên lợi nhuận vốn ngày càng mỏng, đặc biệt ở các ngành thâm dụng lao động như dệt may, da giày, thủy sản và nông sản chế biến.

Không chỉ với doanh nghiệp trong nước, khu vực FDI - nơi đóng góp hơn 70% kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam - cũng là trọng tâm lớn trong chiến lược khách hàng năm 2026 của Agribank. Ngân hàng triển khai gói tín dụng ưu đãi 5.000 tỷ đồng và 100 triệu USD với mức giảm lãi suất đến 1%/năm so với sàn cho vay thông thường. Tuy nhiên, điều đáng chú ý hơn là Agribank không tiếp cận nhóm khách hàng này chỉ bằng tín dụng, mà bằng một hệ sinh thái tài chính toàn diện gồm thanh toán quốc tế, tài trợ thương mại, quản lý dòng tiền, ngân hàng số, ưu đãi tỷ giá và miễn giảm nhiều loại phí.

Đây là sự chuyển dịch từ tư duy “cấp vốn” sang tư duy “dịch vụ tài chính tổng thể” - điều đặc biệt quan trọng với các doanh nghiệp xuyên biên giới vốn đòi hỏi tốc độ, tính ổn định và khả năng kết nối với hệ thống tài chính quốc tế.

Một điểm mới khác trong năm 2026 là chương trình ưu đãi dành cho doanh nghiệp do phụ nữ làm chủ, với lãi suất thấp hơn tới 0,7%/năm so với sàn cho vay thông thường.

Đây không chỉ là một sản phẩm tín dụng, mà còn phản ánh xu hướng tài chính bao trùm - nơi cơ hội tiếp cận vốn được mở rộng hơn cho những nhóm doanh nhân ngày càng đóng vai trò lớn trong nền kinh tế nhưng vẫn còn không ít rào cản trong tiếp cận nguồn lực.

Từ SME, FDI đến doanh nghiệp xuất nhập khẩu hay doanh nghiệp nữ làm chủ, cách thiết kế chính sách cho thấy Agribank đang từng bước hình thành một hệ sinh thái tài chính toàn diện hơn, nơi ngân hàng không chỉ là nơi cấp vốn, mà còn trở thành đối tác phát triển của doanh nghiệp. Và để hệ sinh thái đó thực sự bền vững, yếu tố quyết định không chỉ là quy mô tín dụng, mà còn là kỷ luật tăng trưởng phía sau mỗi đồng vốn.

Trong một giai đoạn mà tăng trưởng tín dụng luôn được nhắc đến như động lực quan trọng của GDP, điều khó nhất không phải là cho vay nhiều hơn, mà là tăng trưởng mà không đánh đổi bằng rủi ro. Đó cũng là trọng tâm xuyên suốt trong điều hành của Agribank. Tại Hội nghị giao ban điều hành tháng 4 và 4 tháng đầu năm 2026, Tổng Giám đốc Phạm Toàn Vượng nhấn mạnh yêu cầu xuyên suốt là tăng trưởng phải gắn với kiểm soát rủi ro, tối ưu hiệu quả sử dụng vốn và bảo đảm an toàn hệ thống.

Đến ngày 30/4/2026, tổng dư nợ cho vay nền kinh tế của Agribank đạt trên 2 triệu tỷ đồng, tăng 2,1% so với đầu năm. Cơ cấu tín dụng tiếp tục dịch chuyển theo hướng tích cực, tập trung vào sản xuất - kinh doanh, các lĩnh vực ưu tiên và những động lực tăng trưởng mới như kinh tế xanh, kinh tế tuần hoàn. Trong khi đó, tín dụng đối với các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro, đặc biệt là bất động sản, được kiểm soát chặt chẽ. Tỷ lệ nợ xấu duy trì dưới 1,2% - một chỉ số đặc biệt quan trọng trong bối cảnh áp lực xử lý nợ xấu toàn hệ thống vẫn còn lớn và thị trường bất động sản chưa phục hồi hoàn toàn.

Bài toán này càng trở nên khó hơn khi mặt bằng lãi suất huy động tuy đã giảm nhưng dư địa giảm thêm không còn nhiều do áp lực lạm phát quay trở lại.

Theo đánh giá của nhiều tổ chức nghiên cứu, áp lực tỷ giá và lạm phát nhập khẩu vẫn là yếu tố khiến chính sách tiền tệ năm 2026 không còn nhiều dư địa nới lỏng như giai đoạn trước. Điều đó đồng nghĩa, ngân hàng muốn hỗ trợ tăng trưởng sẽ phải dựa nhiều hơn vào năng lực quản trị nội tại thay vì chỉ dựa vào việc giảm lãi suất.

Agribank lựa chọn cách tiếp cận thận trọng nhưng chủ động: Xây dựng kịch bản điều hành vốn bám sát diễn biến lãi suất thị trường; không chạy theo xu hướng ngắn hạn; tăng cường giám sát rủi ro; đồng thời áp dụng cơ chế giám sát đặc biệt linh hoạt với các đơn vị trọng điểm.

Trong 4 tháng đầu năm, các thành viên Ban điều hành đã trực tiếp làm việc tại 132 chi nhánh. Với một hệ thống có quy mô lớn hàng đầu ngành ngân hàng, đây không chỉ là hoạt động kiểm tra thông thường, mà còn phản ánh xu hướng quản trị sâu sát cơ sở - nơi rủi ro tín dụng phát sinh đầu tiên và cũng là nơi hiệu quả điều hành được đo lường rõ nét nhất.

Song song với đó là việc hoàn thiện nền tảng chiến lược dài hạn: Đề án chiến lược phát triển đến năm 2030, định hướng đến năm 2035; Đề án phát triển khách hàng; Đề án tài chính nông thôn toàn diện; cùng hàng loạt văn bản định chế nội bộ nhằm chuyển hóa nhanh chủ trương thành hành động thực tế.

Đáng chú ý, ngày 5/5/2026, Moody's Ratings điều chỉnh triển vọng xếp hạng của Agribank từ “Ổn định” lên “Tích cực”, đồng thời giữ nguyên xếp hạng tiền gửi dài hạn ở mức Ba2 và Đánh giá tín nhiệm cơ sở ở mức b1. Theo Moody’s, nền tảng huy động vốn ổn định, cơ sở khách hàng lớn và đa dạng cùng chất lượng tài sản duy trì tích cực là những điểm mạnh nổi bật của Agribank. Trong trường hợp xếp hạng tín nhiệm quốc gia của Việt Nam tiếp tục được nâng, xếp hạng của Agribank cũng có khả năng được cải thiện tương ứng nhờ mức độ hỗ trợ cao từ Chính phủ.

Đây không chỉ là một chỉ dấu tín nhiệm quốc tế, mà còn là sự ghi nhận cho chiến lược phát triển an toàn, bền vững mà Ngân hàng theo đuổi trong nhiều năm qua.

Năm 2025, tổng tài sản của Agribank đạt gần 2,7 triệu tỷ đồng; nguồn vốn huy động trên 2,3 triệu tỷ đồng; dư nợ cho vay nền kinh tế hơn 1,97 triệu tỷ đồng, trong đó hơn 64% tập trung vào lĩnh vực nông nghiệp, nông thôn.

Ở một nền kinh tế đang đặt mục tiêu tăng trưởng cao nhưng vẫn phải đối diện với bài toán chất lượng tăng trưởng, vai trò của những định chế tài chính như Agribank không nằm ở quy mô tuyệt đối, mà ở khả năng giữ nhịp ổn định cho toàn hệ thống: vừa tiếp sức cho doanh nghiệp, vừa bảo đảm an toàn tín dụng; vừa dẫn vốn cho các lĩnh vực ưu tiên, vừa duy trì kỷ luật thị trường.

Trong hành trình tăng tốc của nền kinh tế năm 2026, những dòng vốn như vậy không chỉ là vốn vay, mà còn là nền móng của niềm tin tăng trưởng. Và với Agribank, vai trò ấy không chỉ được đo bằng quy mô tài sản hay dư nợ tín dụng, mà còn bằng khả năng đứng ở vị trí ngân hàng của nền kinh tế - nơi mỗi quyết định dòng vốn đều gắn với câu chuyện phát triển dài hạn của đất nước.