Cổ phiếu TLG có tiềm năng giao dịch ở mức giá cao hơn hiện nay
CTCK KIS Việt Nam (KIS)
Nhờ Covid-19 được kiểm soát tốt và mùa tựu trường sắp tới, doanh thu thuần của Công ty cổ phần Tập đoàn Thiên Long (TLG) tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2,2 nghìn tỷ đồng trong 7 tháng năm 2022. Doanh thu thuần nửa đầu năm 2022 cũng tăng 22% so với thời điểm trước đại dịch nửa đầu năm 2019.
Lợi nhuận sau thuế 7 tháng năm 2022 đạt 357 tỷ đồng, tăng 83% so với cùng kỳ, đem lại mức EPS 3.473 đồng.
Biên lợi nhuận gộp trong 7 tháng năm 2022 đạt 44%, tăng 2% so với 6 tháng năm 2019 do giá bán cao hơn và tăng tỷ trọng sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận cao. Tỷ trọng doanh thu từ bút viết tăng từ 38% trong 6 tháng năm 2019 lên 41% trong 6 tháng 2022, dụng cụ mỹ thuật tăng từ 8% lên 14%, trong khi tỷ trọng đồ dùng gia đình giảm đáng kể từ 13% trong 6 tháng năm 2019 xuống 1% trong 6 tháng năm 2022.
Tỷ suất lợi nhuận ròng trong 7 tháng năm 2022 cũng tăng 4% so với cùng kỳ lên 16,2% nhờ việc tối ưu hóa chi phí.
Tỷ trọng doanh thu xuất khẩu tăng từ 16% trong 6 tháng năm 2019 lên 24% trong 6 tháng năm 2022. Trong đó, Flexoffice và OEM có tỷ trọng xuất khẩu tương đương nhau và các sản phẩm Flexoffice có tỷ suất lợi nhuận gộp thấp hơn.
Kết quả kinh doanh 7 tháng năm 2022 hoàn thành 66,7% doanh thu và 127,5% lợi nhuận sau thuế theo kế hoạch của đại hội đồng cổ đông.
Chuẩn bị cho mùa tựu trường, TLG sẽ tổ chức sự kiện gia đình Colorkit từ ngày 1-4/9/2022 tại Sân vận động Phú Thọ, TP.HCM. Bên cạnh đó, TLG cũng đang thực hiện một chiến dịch tiếp thị cho dòng sản phẩm mới Pastel, hướng đến đối tượng giới trẻ.
Bên cạnh đó, Nhà máy 5 tầng B2 tại Long Thành có thể đi vào hoạt động từ đầu năm 2023F, tập trung vào các sản phẩm OEM, keo dính và các dòng sản phẩm mới có thiết kế bắt mắt.
TLG sẽ sử dụng tối đa công suất 3 tầng của nhà máy vào năm 2027F. Phần đất trống và 2 tầng còn lại của B2 sẽ được dự phòng để sản xuất các đơn hàng OEM lớn hơn trong tương lai.
Cú chuyển mình đầy tham vọng: TLG đặt mục tiêu doanh thu 10 nghìn tỷ đồng/năm vào năm 2027F, bằng cách phát triển thị trường trong nước, tăng cường xuất khẩu, mở rộng lĩnh vực kinh doanh và tập trung vào các sản phẩm mới sáng tạo hơn.
TLG tự đánh giá có lợi thế về sản xuất hàng loạt, cung cấp nguồn sản phẩm đồng đều và ổn định với mức giá hợp lý để cạnh tranh với các đối thủ trong nước. Mặt khác, TLG tự tin có mạng lưới bán hàng phủ khắp cả nước, chiếm ưu thế so với các công ty nước ngoài muốn tấn công vào thị trường Việt Nam.
TLG đang giao dịch ở mức P/E TTM 11,8 lần, thấp hơn một chút so với mức trung bình 2 năm là 12,1 lần. Theo kế hoạch phát triển kinh doanh của ban lãnh đạo trong giai đoạn 2022-23F, chúng tôi cho rằng cổ phiếu TLG có tiềm năng giao dịch ở mức giá cao hơn hiện nay.
KHG đang sở hữu quỹ đất có vị trí thuận lợi và tiềm năng tăng giá tốt
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Trong năm 2021, Khải Hoàn Land tiếp tục mở rộng hoạt động ra miền Bắc và miền Trung với việc mở rộng và khai trương nhiều chi nhánh mới tại Hà Nội, Hưng Yên, Nghệ An,… Tính đến hết quý 2/2022, KHG sở hữu hơn 40 chi nhánh quy mô tập trung tại Tp. HCM và các tỉnh thành trên cả nước với hơn 5.000 nhân sự.
KHG đặt mục tiêu tiếp tục đẩy mạnh thị phần và gia tăng hiện diện lên dự kiến trên 80 chi nhánh trong thời gian tới đây. Bên cạnh đó, việc chọn lọc hợp tác với các chủ đầu tư uy tín như như Vinhomes, Masterise Group, Sunshine, Kepple Land,… giúp Khải Hoàn có được sản phẩm phân phối chất lượng.
Dự án La Partenza: Dự án nằm tại xã Nhơn Đức, huyện Nhà Bè, Tp. Hồ Chí Minh, có diện tích 1,9 ha với quy mô 1.296 căn hộ. Dự án hiện đang chuẩn bị thi công phần móng, dự kiến sẽ có Giấy phép xây dựng trong nửa cuối năm 2022. Dự án hiện đang được Khải Hoàn tập trung đẩy nhanh tiến độ pháp lý và được kỳ vọng sẽ đóng góp doanh thu và lợi nhuận cho Khải Hoàn từ năm 2023. Doanh thu ước tính của dự án khoảng 3.700 tỷ đồng. Đây là dự án đầu tiên của Khải Hoàn trong vai trò là Chủ đầu tư phát triển dự án.
Dự án Helios Coastal City: Đây là dự án Khu đô thị sinh thái nghỉ dưỡng nằm tại xã Cửa Dương, Phú Quốc, Kiên Giang, có diện tích 51.84ha với quy mô 556 sản phẩm, trong đó gồm: 141 căn biệt thự, 411 căn shophouse và 02 tòa nhà. Dự án hiện đã được phê duyệt quy hoạch 1/500 và đang trong quá trình triển khai bồi thường, giải phóng mặt bằng. Sản phẩm chủ đạo của dự án là các sản phẩm thấp tầng, nên Khải Hoàn kì vọng có thể bắt đầu ghi nhận doanh thu lợi nhuận từ dự án trong từ năm 2024. Doanh thu ước tính của dự án khoảng 5,500 tỷ VND.
Bên cạnh các dự án đang triển khai, Khải Hoàn hiện đang nghiên cứu hai dự án khác bao gồm Khu đô thị mới Gò Găng có diện tích 170 ha (hai phân khu) trong tổng 1.500 ha nằm tại đảo Gò Găng và Long Sơn, Tp. Vũng Tàu và dự án Khu đô thị Đức Hòa Thượng có diện tích 600 ha tại Đức Hòa, Long An.
Như vậy, tổng diện tích quỹ đất KHG đang sở hữu và nghiên cứu lên tới hơn 1.000 ha. Các dự án này đều có vị trí thuận lợi và sở hữu tiềm năng tăng giá tốt, qua đó đảm bảo cho tăng trưởng của KHG trong trung và dài hạn.
