Tuần này sẽ có sự tổng hợp các quyết định về chính sách tiền tệ lớn nhất thế giới cho năm 2024 cho đến nay, bao gồm các nhận định về lãi suất của 6 trong số 10 loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất. Kết quả chung có thể nhấn mạnh nhận thức của các quan chức tiền tệ về rủi ro lạm phát đang khác biệt rõ rệt như thế nào.
Điều đó sẽ phản ánh cú sốc giá tiêu dùng toàn cầu sau đại dịch, càng trở nên trầm trọng hơn do xung đột Nga-Ukraine đã gây ra những tác động bất cân xứng, với một số nền kinh tế phải đối mặt với áp lực giá trong nước mạnh hơn những nền kinh tế khác.
Đổi lại, thế giới hiện nay có sự chắp vá của các động lực chính sách khác nhau, trái ngược với phản ứng đồng bộ phần lớn mà các ngân hàng trung ương đã thiết kế trước đây.
Cuộc họp của Fed
Dữ liệu giá tiêu dùng và sản xuất cao hơn kỳ vọng của Mỹ đã thúc đẩy các thị trường hạn chế kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất của Fed trong thời gian tới.
Nhiều sự chú ý của thị trường đang đổ dồn vào cuộc họp chính sách của Fed vào thứ Tư (20/3) cũng như bất kỳ manh mối nào về triển vọng cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương, khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ và khả năng lạm phát phục hồi.
Đầu tháng này, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết các quan chức đã “có niềm tin lớn hơn rằng lạm phát đang tiến triển bền vững” hướng tới mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương nhưng cho biết thêm rằng các nhà hoạch định chính sách muốn có thêm bằng chứng cho thấy lạm phát đang chậm lại trước khi cắt giảm lãi suất.
Hầu hết các nhà kinh tế mà Bloomberg News khảo sát đều kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ đưa ra ba đợt cắt giảm lãi suất cho năm 2024, với động thái đầu tiên diễn ra vào tháng 6, phù hợp với định giá hiện tại của thị trường.
Cuộc họp chính sách của BOJ
Cuộc họp chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) diễn ra hôm thứ Ba (19/3) có thể là một trong những cuộc họp có hệ quả lớn nhất trong nhiều năm tới khi các quan chức quyết định có nên chấm dứt thời kỳ 8 năm lãi suất âm hay không, và điều này có thể sẽ đánh dấu bước chuyển đổi mang tính bước ngoặt khỏi chương trình kích thích khổng lồ của ngân hàng trung ương.
Tờ Nikkei của Nhật Bản đưa tin vào cuối tuần qua rằng BOJ dự kiến sẽ chấm dứt chính sách lãi suất âm trong tuần này sau khi các công ty lớn nhất nước này đồng ý với liên đoàn lao động về việc tăng lương lên mức lớn nhất trong 33 năm trong các cuộc đàm phán tiền lương hàng năm.
Báo cáo cho biết BOJ đã bắt đầu phối hợp cả trong và ngoài ngân hàng trung ương để chấm dứt chính sách lãi suất âm.
Với việc chấm dứt lãi suất âm được xem là một thỏa thuận gần như đã hoàn tất, sự chú ý của thị trường đang chuyển sang bất kỳ manh mối nào mà BOJ có thể đưa ra về tốc độ tăng lãi suất sau đó.
Taro Kimura, chuyên gia kinh tế cấp cao về Nhật Bản tại Bloomberg Economics cho biết: “Chúng tôi nghĩ rằng vẫn còn quá sớm để thắt chặt”.
Cuộc họp chính sách của BoE
Cuộc họp chính sách của BoE sẽ diễn ra vào thứ Năm (21/3) và các nhà hoạch định chính sách đang chờ đợi sự rõ ràng hơn về mức tăng trưởng tiền lương, vốn vẫn mạnh hơn ở Mỹ hoặc khu vực đồng euro – để có thể đưa ra quyết định về việc cắt giảm lãi suất.
Với tốc độ tăng trưởng giá tiêu dùng chậm lại nhưng có khả năng vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, BoE được cho là sẽ không vội chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ.
Các thị trường hiện đang kỳ vọng BoE sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất từ mức 5,25% - cao nhất kể từ năm 2008 - vào tháng 8, sau cả Fed và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).
Kế đó, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) và Ngân hàng trung ương Na Uy (Norges) được hầu hết các nhà kinh tế dự đoán sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách tuần này.
Giá dầu
Giá dầu kết thúc tuần qua với mức tăng hơn 3% do nhu cầu gia tăng từ các nhà máy lọc dầu của Mỹ hoàn thành việc đại tu theo kế hoạch.
Trong tuần tới, thị trường sẽ trông chờ vào cuộc họp của Fed vì việc cắt giảm lãi suất được xem là cơ hội để tăng trưởng nhu cầu dầu ở Mỹ.
Giá dầu được thúc đẩy sau khi Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) nâng dự báo về nhu cầu dầu năm 2024 lần thứ tư kể từ tháng 11 do các cuộc tấn công của Houthi đã làm gián đoạn hoạt động vận chuyển trên Biển Đỏ.
Mức tăng này đạt được mặc dù đồng đô la Mỹ đang mạnh lên với tốc độ nhanh nhất trong 8 tuần. Đồng đô la mạnh hơn khiến dầu thô trở nên đắt hơn đối với người sử dụng các loại tiền tệ khác.
