Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MBB
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Ngân hàng TMCP Quân Đội (MBB – sàn HOSE) duy trì mức tăng trưởng cao trong năm 2023 khi kiểm soát tốt các cấu phần chi phí: CIR giảm 100bps, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm 24,4%. Nhờ đó, lợi nhuận trước thuế của MBB đạt 26.306 tỷ đồng, tăng trưởng 15,7% so với năm trước, hoàn thành 101% kế hoạch năm.
Cập nhật tiến độ nhận chuyển giao Oceanbank, MBB cho biết ngân hàng đã hoàn tất thủ tục trình Chính phủ, kỳ vọng sẽ hoàn tất chuyển giao trong quý II/2024. Việc tiếp nhận Oceanbank sẽ tiếp tục giúp MBB có lợi thế về hạn mức tín dụng được cấp (28% trong năm 2023 – cao thứ 2 toàn ngành).
KBSV kỳ vọng tăng trưởng tín dụng năm 2024 của MBB sẽ nằm trong khoảng 20-25% dựa trên cơ sở nền kinh tế sẽ hồi phục rõ ràng hơn trong 2H2023 và MBB hiện đang sở hữu tệp khách hàng doanh nghiệp lớn, tập trung ở những ngành nghề chủ chốt của nền kinh tế.
Giai đoạn khó khăn nhất của ngành đã tạm thời đi qua, do đó chất lượng tài sản sẽ được cải thiện trong thời gian tới. Với MBB, ngân hàng đặt mục tiêu sẽ kiểm soát NPL (trước CIC) dưới 1.5% trong năm 2014.Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng việc giảm trích lập, tăng cường xử lý nợ xấu để đổi lại tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2023 sẽ tạo áp lực lên chi phí tín dụng trong năm 2024.
Chúng tôi nâng giá mục tiêu từ 25.000 đồng/CP lên mức 28.100 đồng/CP, đồng thời khuyến nghị mua cổ phiếu MBB với tiềm năng tăng giá 20% so với giá đóng cửa ngày 19/03/2023.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu LHG
CTCK Vietcombank (VCBS)
Luận điểm đầu tư dành cho cổ phiếu của CTCP Long Hậu (LHG – sàn HOSE): KCN Long Hậu 3.1 hiện còn hơn 44 ha đất có thể cho thuê trong đó diện tích đất có thể cho thuê ngay khoảng 28 ha trong bối cảnh nguồn cung đất cho thuê khan hiếm và tỷ lệ lấp đầy cao của các KCN hiện hữu tại thị trường phía Nam.
LHG hiện đang sở hữu 132.000 m2 nhà xưởng xây sẵn và sẽ tăng lên 146.000 m2 trong năm 2024 nhờ đóng góp của hơn 17.000 m2 nhà xưởng 3A (19-22) được khởi công xây dựng từ cuối năm 2023.
LHG là doanh nghiệp có cơ cấu tài chính lành mạnh với lượng tiền ròng/cổ phiếu đạt hơn 20.100 đồng/cổ phiếu.
KCN Long Hậu 3.2 (90 ha) và An Định (200 ha) sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn cho LHG. Chúng tôi kỳ vọng 02 KCN An Định và Long Hậu 3.2 sẽ lần lượt chấp thuận chủ trương đầu tư trong năm 2024 và năm 2025.
Chúng tôi sử dụng phương pháp định giá từng phần SOTP xác định giá trị hợp lý của LHG ở mức 44.900 đồng/CP, chúng tôi khuyến nghị mua cho LHG dựa trên triển vọng tích cực của LHG nhờ sự phục hồi của dòng vốn đầu tư FDI trong bối cảnh khan hiếm nguồn cung đất KCN tại miền Nam.
Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HSG
CTCK SSI (SSI)
Do kết quả sơ bộ cho quý I khá phù hợp với ước tính của chúng tôi nên chúng tôi giữ nguyên dự báo lợi nhuận ròng cho niên độ 2024 ở mức 775 tỷ đồng (tăng 24,8 lần svck) và duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu HSG của CTCP Tập đoàn Hoa Sen với giá mục tiêu 1 năm là 25.000 đồng/cổ phiếu.
Mặc dù lợi nhuận quý 3 niên độ tài chính 2024 có thể sẽ chịu áp lực do giá thép điều chỉnh trong ngắn hạn sau khi giá quặng sắt và than cốc giảm, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư dài hạn sẽ có cơ hội tích lũy cổ phiếu trong các phiên giá cổ phiếu điều chỉnh.
