Đường đến doanh thu 30.000 tỷ đồng
Ngày 20/10/2025, Đại hội đồng cổ đông thường niên năm tài chính 2025 của Công ty cổ phần Xây dựng Coteccons (CTD) đã được tổ chức. Trong năm tài chính 2025 (1/7/2024 – 30/6/2025), Coteccons ghi nhận doanh thu hợp nhất 24.885 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 456 tỷ đồng; lần lượt tăng 18% và 47% so với năm trước, đồng thời lần lượt đạt 99,5% và đạt 106% so với kế hoạch đề ra.
Ông Trần Ngọc Hải, Phó tổng giám đốc Coteccons chia sẻ, tốc độ tăng trưởng doanh thu của Công ty vẫn đạt 22%, duy trì được đà tăng trưởng tích cực trong bối cảnh thị trường có nhiều yếu tố bất lợi: giá nguyên vật liệu tăng mạnh, cạnh tranh trên thị trường khốc liệt, khiến biên lợi nhuận của các doanh nghiệp xây dựng rất mỏng. Coteccons vẫn đang theo đuổi chiến lược đa dạng hoá các nguồn doanh thu, trong đó mảng hạ tầng đang gia tăng tỷ trọng đóng góp cho doanh thu, tận dụng bối cảnh hoạt động đầu tư hạ tầng tại Việt Nam được đẩy mạnh.
Ông Hải đánh giá, 2025 được xem là mùa gặt đầu tiên của Coteccons sau khi quyết liệt tham gia vào mảng hạ tầng, với các dự án bao gồm Dự án APEC Phú Quốc, Cảng hàng không quốc tế Long Thành - CTD tham gia 2 gói thầu khá lớn tại dự án này, Cảng hàng không quốc tế Phú Quốc, Cảng hàng không quốc tế Gia Bình…
Hợp đồng ký mới trong năm tài chính 2025 đạt 29.100 tỷ đồng, tỷ lệ khách hàng tái ký là 75,8%, thể hiện khách hàng vẫn đặt niềm tin vào chất lượng, uy tín của Coteccons.
Về chiến lược Go Global, ông Hải chia sẻ một số dự án tại thị trường Đài Loan với 3 dự án bao gồm Tháp đôi Taipei, Dự án tổ hợp Hsinchu, Đại học Đài Bắc, dự án mới nhất vừa hoàn thành là nhà máy Vinfast tại Ấn Độ…
“Hành trình ra nước ngoài của một doanh nghiệp xây dựng Việt Nam không hề dễ dàng và chúng tôi đang bước đi những bước rất chắc chắn”, ông Hải đánh giá.
Theo tờ trình kế hoạch kinh doanh, Coteccons đặt mục tiêu doanh thu năm tài chính 2026 (từ 1/7/2025 đến 30/6/2026) đạt 30.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 700 tỷ đồng; tăng lần lượt 21% và 54% so với kết quả năm tài chính 2025.
 |
Kế hoạch năm tài chính 2026 của Coteccons |
Nếu hoàn thành, Coteccons sẽ lần đầu chạm mốc doanh thu 30.000 tỷ đồng, phá vỡ kỷ lục hơn 28.560 tỷ đồng từng đạt được vào năm 2018. Tuy nhiên mức lợi nhuận 700 tỷ đồng chưa bằng một nửa so với mức đỉnh gần 1.653 tỷ đồng năm 2017.
Ông Trần Ngọc Hải cho biết, đường đến doanh thu 30.000 tỷ đồng không hề đơn giản, bên cạnh việc giữ vững tốc độ tăng trưởng, Coteccons cần phải củng cố hiệu quả vận hành. Đồng thời thực hiện các giải pháp như phát triển đội ngũ, theo đuổi chiến lược mở rộng toàn cầu, nâng cao hiệu quả vận hành tại các dự án… Hé lộ kết quả kinh doanh quý I năm tài chính 2026, Coteccons đã đạt doanh thu 7.400 tỷ đồng, tăng khoảng 56,6% so với cùng kỳ năm trước, lượng hợp đồng ký mới đạt 19.300 tỷ đồng…
 |
Ông Trần Ngọc Hải, Phó tổng giám đốc Coteccons trình bày mục tiêu năm tài chính 2026 |
Theo đánh giá của Ban Kiểm soát, mặc dù Công ty đã đạt kế hoạch về doanh số (99,5%) và lợi nhuận đặt ra, tuy nhiên, Ban Kiểm soát lưu ý tới HĐQT và Ban Tổng giám đốc về việc quản trị dòng tiền. Cụ thể, cả năm 2025, dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh chính đã bị âm 1.153 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc tăng trưởng nhanh về doanh thu dẫn đến việc thu hồi công nợ chậm, sản lượng hàng tồn kho tăng và một số dự án đang triển khai rơi vào tình trạng lỗ. Để cải thiện được tình trạng dòng tiền âm trong năm tài chính 2026, công ty cần tiếp tục giám sát chặt chẽ dòng tiền bằng cách kiểm soát sản lượng thực hiện và hàng tồn kho tại các công trường, tăng cường thu hồi công nợ và áp dụng bao thanh toán.
Bên cạnh đó, tỷ lệ lợi nhuận gộp giảm so với cùng kỳ năm trước phản ánh công tác kiểm soát chi phí tại các dự án chưa đạt hiệu quả tối ưu, qua đó ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả lợi nhuận chung. Để khắc phục, cần tập trung nâng cao hiệu quả ngay từ các giai đoạn đầu như công tác đấu thầu, lập báo cáo tài chính đầu dự án, đồng thời tăng cường kiểm soát hoạt động của nhà thầu phụ/nhà cung cấp. Bên cạnh đó, việc xây dựng văn hóa “chi tiêu hiệu quả” và đảm bảo tính tuân thủ trong việc quản lý chi phí tại dự án cải thiện tỷ suất lợi nhuận.
Chia cổ tức 10%, đẩy mạnh tăng vốn
Một điểm mới so với tài liệu ĐHCĐ được công bố trước đó là phương án phân phối lợi nhuận và chi trả cổ tức. Cụ thể, tại Đại hội, Coteccons đã trình ĐHCĐ thông qua việc chia cổ tức bằng tiền, mức cổ tức 10% (1.000 đồng/cổ phiếu), tương ứng với việc sẽ chi 101.4 tỷ đồng để chi trả cổ tức từ nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của Công ty. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối còn lại sẽ còn 952,7 tỷ đồng. Trước đó, Coteccons không đề xuất chia cổ tức năm tài chính 2025.
Cũng tại Đại hội, Coteccons trình đề xuất điều chỉnh phương án phát hành cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu. Cụ thể, số lượng cổ phiếu dự kiến phát hành là hơn 5 triệu cổ phiếu, tổng giá trị theo mệnh giá là hơn 50,7 tỷ đồng. Vốn điều lệ dự kiến sau phát hành đạt hơn 1.087 tỷ đồng. Thời gian thực hiện trong năm tài chính 2026 sau khi ĐHCĐ phê duyệt hoặc thời gian khác theo quyết định của HĐQT.
Đồng thời, Công ty sẽ phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ thực hiện quyền 20:1. Theo đó, cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ nhận được 1 quyện nhận cổ phiếu phát hành thêm và cứ 20 quyền sẽ nhận được 1 cổ phiếu phát hành thêm. Số lượng dự kiến phát hành là 5,3 triệu cổ phiếu, tổng mệnh giá 53,2 tỷ đồng. Vốn điều lệ dự kiến sau khi phát hành sẽ đạt 1.140,3 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, Coteccons thực hiện chương trình ESOP - sử dụng cổ phiếu quỹ để bán cho người lao động với số lượng cổ phiếu quỹ dự kiến là 1,1 triệu cổ phiếu (chiếm 1,03% lượng cổ phiếu đang lưu hành), giá bán 10.000 đồng/cổ phiếu. Toàn bộ số tiền thu được sẽ được sử dụng để bổ sung vốn lưu động cho Công ty.
Một nội dung khác tại ĐHCĐ là việc kiện toàn bộ máy nhân sự, trong đó, ông Trần Văn Thức, Trưởng Ban kiểm soát, và ông Đoàn Phan Trung Kiên, thành viên Ban Kiểm soát, đã từ nhiệm các chức vụ tại Công ty. 2 thành viên được bầu thay thế là ông Nguỵ Gia Hoàng và ông Vũ Hoàng Nam.
ĐHCĐ đã thông qua tất cả các nội dung kể trên.
Backlog lớn, giá cổ phiếu có phản ánh tăng trưởng doanh thu?
Chia sẻ tại ĐHCĐ, ông Bolat Duisenov, Chủ tịch HĐQT Coteccons cho biết, 20 năm vừa qua, chúng tôi đã xây dựng một công ty có nền tảng vững chắc, có sự kỷ luật, chính xác, logic, những điều cần thiết cho một doanh nghiệp xây dựng. Trong tương lai sẽ có sự khác biệt, phát triển theo hướng sáng tạo, truyền động lực hơn, hướng tới con người nhiều hơn.
 |
Ông Bolat Duisenov, Chủ tịch HĐQT Coteccons phát biểu tại Đại hội |
Trả lời câu hỏi của cổ đông về chiến lược “go global”, đâu là những kết quả đạt được, ông Bolat nhấn mạnh không có con đường tắt. Khi mang bộ máy và dịch vụ như một tổng thầu ra thị trường nước ngoài, có rất nhiều vấn đề cần giải quyết. Ví dụ, một dự án tại Ả Rập Xê út, mất 18 tháng để thành lập một doanh nghiệp tại đây, bao gồm việc có giấy phép kinh doanh và đủ tiêu chuẩn đấu thầu. Hay Công ty cũng mất 15 tháng để có được giấy phép hoạt động tại Đài Loan.
“Khi đã có những nền tảng để hoạt động tại các thị trường quốc tế, chúng tôi mới có thể bắt đầu khai thác cơ hội tại các thị trường quốc tế. Đã có những khách hàng tin tưởng vào Coteccons và chúng tôi tiếp tục theo đuổi định hướng Go global để mở rộng thị trường. Cách tiếp cận của chúng tôi không phải là mang toàn bộ lực lượng sang mà là cử những nhân sự dẫn dắt, ví dụ tại dự án Vinfast tại Ấn Độ, kỹ sư của Coteccons đã quản lý hơn 1.000 nhân công tại đây”, ông Bolat Duisenov nói và cho biết thêm sẽ chú trọng 3 thị trường: Mỹ, Trung Đông và Đài Loan.
Một cổ đông đặt câu hỏi về việc lượng backlog (hợp đồng đã ký nhưng chưa hoàn thành) của Coteccons rất lớn, liệu việc đặt mục tiêu doanh thu 30.000 tỷ đồng năm tài chính 2026 có quá dễ dàng hay không? Ông Trần Ngọc Hải cho biết, tới thời điểm này, backlog của Coteccons là khoảng 51.000 tỷ đồng, Công ty đang tăng trưởng hơn 20% mỗi năm, nên lượng bcklog phải lớn mới phù hợp với tốc độ tăng trưởng. Mục tiêu 30.000 tỷ đồng doanh thu trong 12 tháng là mục tiêu lớn và không hề dễ dàng, nhưng Công ty đã có kế hoạch biến mục tiêu thành hiện thực. Lượng backlog lớn sẽ được chuyển hoá thành doanh thu và ghi nhận lợi nhuận phù hợp.
“Doanh thu tăng trưởng hơn 20% và năm 2026, chúng tôi tập trung cải thiện biên lợi nhuận. Đây là thách thức trong bối cảnh giá đầu vào không tốt, biến động nhân công, vật tư ảnh hưởng nhiều tới biên lợi nhuận. Chúng tôi luôn có kế hoạch rõ ràng để hoàn thành dự án, không để dự án kéo dài gây ảnh hưởng tới hiệu quả”, ông Hải cho biết.
Về trích lập dự phòng nợ xấu, hiện tại đang là gần 1.200 tỷ đồng và năm nay không trích lập thêm. Tiến độ hoàn nhập dự phòng phụ thuộc vào tiến độ dự án và làm việc với khách hàng. Hy vọng năm nay lợi nhuận sẽ có sự đóng góp từ hoàn nhập.
Chia sẻ trước câu hỏi của cổ đông về việc đặt ra mục tiêu tăng trưởng thì giá cổ phiếu có được phản ánh hay không? Ông Bolat Duisenov cho biết, “sức mạnh” nằm trong tay cổ đông, nhà đầu tư. Nhiệm vụ của chúng tôi là xây dựng nền tảng cho Công ty tăng trưởng, hiện tại, doanh thu, lợi nhuận, biên lợi nhuận của Coteccons đều đang tăng trưởng. Với những thành tích đã đạt được và chiến lược tối ưu chuỗi cung ứng, với quy mô doanh thu như hiện nay, chúng tôi sẽ có hiệu quả về kiểm soát chi phí. Công ty cũng dành sự quan tâm tới sự phát triển tài chính và con người.
“Tôi luôn lạc quan về giá cổ phiếu, khi ban điều hành tập trung vào yếu tố nền tảng cho sự phát triển của Công ty thì giá cổ phiếu sẽ phản ánh điều này. Tôi cũng là một cổ đông và ở góc nhìn của tôi, không có lý do gì giá cổ phiếu không tăng, vì chúng tôi có đầy đủ các yếu tố để tăng trưởng”, ông Bolat cho biết.
