Gửi USD hay VND?

Do diễn biến trên thị trường và nhu cầu VND đang nóng, một số ngân hàng thương mại đã tăng lãi suất huy động VND và giảm lãi suất huy động USD, trung bình giảm gần 1%/năm so với thời điểm cao nhất trong năm. Theo tính toán, lãi suất tiền gửi USD thấp, chưa bằng 60% so với gửi VND cùng kỳ hạn. Ví dụ, nếu có 100 triệu đồng gửi tiết kiệm, ba tháng sau sẽ nhận được cả vốn và lãi là 102,13 triệu đồng; trong khi đó, gửi bằng USD thì chỉ được 101,25 triệu đồng.

Theo thống kê, trong 5 năm qua, lãi suất tiền gửi bình quân của VND khoảng 7,5%/năm, còn của USD chỉ khoảng 3%; trong khi tỷ giá VND/USD biến động cũng không nhiều, cuối năm 2001 là 15.081 đồng/USD, cuối năm 2006 là 16.101 đồng/USD, còn cuối năm 2007 xấp xỉ 16.100 đồng/USD. Như vậy, với 100 triệu đồng, nếu gửi tiết kiệm thì sau 5 năm sẽ thu được vốn và lãi là 143,6 triệu đồng; nếu gửi bằng USD thì chỉ được 123,8 triệu đồng. Tính ra, chênh lệch bình quân hàng năm lên đến 3,2%. Nhìn vào diễn biến trên thị trường hiện tại có thể thấy, gửi tiết kiệm bằng đồng nội tệ sẽ có lợi hơn.

Tuy nhiên, một số ý kiến khác cho rằng, nếu luồng vốn đầu tư nước ngoài đổ vào Việt Nam kém sinh lợi, Việt Nam khó khăn trong việc trả nợ, tiền đồng sẽ yếu đi, tức là tỷ giá VND/USD có khả năng tăng, khi ấy giữ USD lại có ưu thế hơn. Tuy nhiên, trong cuộc họp triển khai kế hoạch năm 2008 mới đây, NHNN đã tuyên bố, sẽ thực hiện các biện pháp điều hành tỷ giá hối đoái biến động theo hướng VND không mất giá hoặc tăng giá quá mức so với USD, bằng việc điều hành linh hoạt biên độ mua, bán USD phù hợp với độ mở của thị trường tài chính và năng lực kiểm soát của NHNN, can thiệp mua ngoại tệ ở mức độ thích hợp để hỗ trợ ổn định tỷ giá và tăng dự trữ ngoại hối nhà nước.

Hiện nay, lãi suất tiền gửi VND đang cao hơn lãi suất tiền gửi USD. Cùng kỳ hạn 1 năm, lãi suất VND là 9 -10%/năm, lãi suất USD là 4,5 - 5%/năm. Với 16 triệu đồng (1.000 USD) gửi tiết kiệm bằng tiền đồng, lãi suất 9%/năm, sẽ thu được khoản lãi là 1.350.000 đồng; nếu gửi bằng USD, với lãi suất 4,5%/năm, sẽ thu được khoản lãi là 45 USD. Với chính sách điều hành tỷ giá hối đoái như trên, sau 1 năm, 1.350.000 đồng hẳn nhiên sẽ đổi được ít nhất 80 USD. Vậy, với những gì đang diễn ra hiện nay, có vẻ như trước mắt và xa hơn là trong vòng vài ba năm tới, việc nắm giữ tiền đồng có lợi hơn so với giữ USD. Cũng có thể, việc nắm giữ một số ngoại tệ khác sẽ có lợi, nhưng rủi ro rất cao do mức biến động của tỷ giá giữa VND với các loại ngoại tệ “lạ”, ngoài USD, là rất cao.

Một yếu tố khác cần nhìn nhận khi quyết định kênh đầu tư là lạm phát. Từ lâu, ngoại tệ được coi là tài sản để dành ở Việt Nam . Theo các chuyên gia, để dành bằng ngoại tệ trong điều kiện VND có lạm phát có lợi nhất định trong ngắn hạn nhưng đại bộ phận dân chúng không phải là người kinh doanh tiền, khó có thể tận dụng được cơ hội ngắn hạn. Vì vậy, nếu có nhiều tiền để dành hoặc gửi tiết kiệm, tốt nhất nên phân bổ vào một số loại tài sản như VND, vàng, ngoại tệ... Nếu nguồn vốn nhỏ, thì cách tốt nhất là gửi tiết kiệm bằng VND vì lãi suất tương đối cao. Giữ nội tệ hay ngoại tệ cần chú ý cả những động thái trên thị trường tài chính quốc tế; trong ngắn hạn, đồng USD có thể mất giá so với nhiều ngoại tệ khác cũng như VND nhưng về dài hạn, nếu kinh tế Mỹ tăng trưởng, giá trị đồng USD phục hồi, thì lúc đó USD có thể trở thành bến đỗ an toàn.