MBS: Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu HPG và HSG
Trong quý I/2026, tiêu thụ thép xây dựng và HRC của các doanh nghiệp nội địa dự báo tăng trưởng 12%/30% nhờ nhu cầu tăng trưởng tích cực trong bối cảnh xây dựng dân dụng và đầu tư công tăng tốc, cả năm 2026 sản lượng thép xây dựng và HRC dự báo tăng 10%/31%.
Giá thép cũng có sự phục hồi trong quý I/2026 với mức tăng lần lượt 4%/3% so với đầu năm đối với thép xây dựng và HRC. Chúng tôi dự báo cả năm 2026 giá thép xây dựng và HRC phục hồi lần lượt 6%/ 5%, trong khi giá tôn mạ phục hồi 4%.
Kết quả kinh doanh quý I/2026 của các doanh nghiệp ngành thép phân hóa khi lợi nhuận ròng của HPG dự báo tăng 14% trong khi các doanh nghiệp tôn mạ như HSG và NKG do biên gộp giảm và xuất khẩu khó khăn ghi nhận mức giảm 17% và 38%.
Trong bối cảnh thị trường nội địa trở thành động lực tăng trưởng đối với ngành thép năm 2026, chúng tôi ưu tiên các doanh nghiệp có thị phần nội địa cao, được hưởng lợi trong bối cảnh giá thép phục hồi, do đó chúng tôi lựa chọn HPG, HSG.
