Điều này có thể củng cố vị thế của châu Á trong việc cung cấp nhôm cho các ngành công nghiệp như xây dựng, xe điện và năng lượng tái tạo, khi các nhà sản xuất chi phí thấp này tái đầu tư lợi nhuận cao hơn vào việc mở rộng và duy trì mối quan hệ khách hàng lâu dài.
Mặc dù giá nhôm đã giảm từ mức cao nhất trong bốn năm do kỳ vọng nguồn cung từ Trung Đông sẽ quay lại, các nhà phân tích lưu ý rằng giá có khả năng vẫn ở mức cao trong thời gian tới.
Trong giai đoạn từ ngày 27/2 đến ngày 2/6, giá nhôm trên Sàn giao dịch Kim loại London đã tăng 19,5% lên mức cao nhất trong vòng bốn năm là 3.752,5 USD/tấn, do lo ngại về nguồn cung trong bối cảnh xung đột Trung Đông. Tuy nhiên, kể từ đó, giá nhôm đã giảm 17,6% xuống còn 3.091,5 USD/tấn vào ngày 2/7.
Trong khi Trung Đông chiếm khoảng 9% nguồn cung nhôm toàn cầu năm ngoái, xuất khẩu đã chạm mức thấp nhất trong một thập kỷ vào tháng 4 sau khi các cơ sở luyện kim bị hư hại và eo biển Hormuz bị đóng cửa.
Theo nhận định của Ewa Manthey, chiến lược gia hàng hóa tại ING, những gián đoạn liên quan đến cuộc xung đột đã làm giảm khoảng 3 triệu tấn sản lượng khỏi thị trường. Trong khi đó, khả năng tăng nguồn cung của Trung Quốc cũng có vẻ hạn chế khi sản lượng hàng năm của nước này hiện đang ở mức khoảng 46,7 triệu tấn, vượt quá mức công suất tối đa 45 triệu tấn do chính phủ đặt ra.
Oriano Lizza, chuyên viên giao dịch tại CMC Markets Singapore dự đoán giá nhôm sẽ duy trì ở mức cao, trung bình gần 3.500 USD/tấn trong nửa cuối năm nay.
 |
Thị phần sản xuất nhôm ở các khu vực năm 2025 |
Ai được hưởng lợi từ giá nhôm cao?
Các nhà phân tích lưu ý rằng giá nhôm cao hơn sẽ có lợi cho các nhà máy luyện nhôm chi phí thấp ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương, những nơi có thể duy trì sản lượng trong khi vẫn quản lý được chi phí.
“Các nhà sản xuất ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương có vị thế tốt hơn nhiều so với các đối thủ toàn cầu vì cơ sở chi phí ít bị ảnh hưởng bởi khí đốt nhập khẩu và sự biến động giá nguyên liệu thô giao ngay”, Fitch Ratings cho biết.
Nitin Soni, trưởng bộ phận tài nguyên thiên nhiên khu vực Nam và Đông Nam Á tại Fitch Ratings cho biết biên lợi nhuận của các nhà máy luyện nhôm ở Đông Nam Á dường như “khá ổn định, ít nhất là trong ngắn hạn, do chi phí điện năng thấp hơn về mặt cấu trúc và nguồn cung alumina tương đối cạnh tranh”.
Ngoài ra, các nhà sản xuất khó có thể tự nguyện giảm giá để đạt được lợi nhuận cao hơn cho người tiêu dùng, vì giá cả chủ yếu được xác định bởi các chuẩn mực toàn cầu chứ không phải bởi tình hình chi phí của từng công ty riêng lẻ.
Tuy nhiên, lợi thế có thể sẽ nghiêng về các doanh nghiệp lớn ở khâu hạ nguồn. Những nhà sản xuất có tiềm lực tài chính mạnh sẽ có khả năng đưa ra các điều khoản hợp đồng dài hạn hấp dẫn hơn, đồng thời đầu tư vào các sản phẩm có giá trị gia tăng cao nhằm phục vụ nhóm khách hàng có nhu cầu lớn.
Ngành xây dựng vẫn là ngành tiêu thụ nhôm lớn nhất, sử dụng khoảng 12 triệu tấn mỗi năm, và bất kỳ sự phục hồi nào của thị trường bất động sản Trung Quốc sẽ thúc đẩy hơn nữa nhu cầu.
Biên lợi nhuận cao cho các nhà máy luyện nhôm châu Á
Nhôm được sản xuất bằng cách tinh chế quặng bauxite thành alumina. Sau đó, alumina được nấu chảy bằng phương pháp điện phân để chiết xuất kim loại.
Ian Roper, chiến lược gia hàng hóa tại Marex cho biết yếu tố khác biệt chính trong biên lợi nhuận của các nhà máy luyện nhôm hiện nay là “chi phí điện năng và ở một mức độ nào đó là sự tích hợp nguyên liệu thô”. Yếu tố kế tiếp là việc các công ty sở hữu nguồn cung cấp bauxite hoặc alumina giá rẻ.
“Các nhà máy luyện nhôm của Ấn Độ nhìn chung có vị thế tốt trên cả hai yếu tố, được hưởng lợi từ chi phí điện năng tương đối cạnh tranh và nguồn cung cấp nguyên liệu thô tích hợp…Các nhà máy luyện nhôm của Trung Quốc thì biến động hơn, một số có chi phí rất thấp nhưng một số khác lại ở mức chi phí cao hơn”, ông cho biết.
Karen Norton, Phó giám đốc nghiên cứu thị trường nhôm và kim loại màu tại S&P Global Energy cũng cho biết rằng tính chất tích hợp và khả năng tiếp cận nguồn điện dồi dào và giá rẻ là những lợi thế cạnh tranh cho các nhà máy luyện nhôm ở Ấn Độ, Trung Quốc và ngày càng nhiều hơn ở Indonesia.
Lợi thế chi phí đang giúp các nhà sản xuất châu Á vượt lên trước nhiều đối thủ quốc tế. Trong khi các nhà máy tại Australia, châu Âu và Mỹ chịu áp lực từ chi phí năng lượng cao, nhiều doanh nghiệp tại châu Á vẫn duy trì được khả năng cạnh tranh và mở rộng hoạt động.
Hiệu ứng lan tỏa
Các nhà phân tích nhận định rằng biên lợi nhuận mạnh mẽ của các nhà sản xuất nhôm châu Á có thể thu hút các khoản đầu tư mới để tăng công suất luyện kim và đẩy nhanh các sáng kiến khử carbon.
Fitch Ratings cho biết cơ cấu nguồn điện của các nhà sản xuất nhôm như China Hongqiao Group và Aluminum Corporation of China, với tỷ trọng năng lượng tái tạo lần lượt khoảng 40% và 55%, đang góp phần nâng cao năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp này.
Trong khi đó, các sáng kiến khử carbon đang được thực hiện ở Indonesia, với một số công ty đang đầu tư xây dựng các cơ sở sản xuất mới, mặc dù tốc độ tăng công suất luyện nhôm chậm hơn so với dự kiến.
Cuối cùng, nhu cầu đang vẫn tiếp tục vượt xa nguồn cung nhôm.
“Trong khi sản xuất xe điện ở Trung Quốc đang cho thấy một số điểm yếu trong năm nay, thì đầu tư vào lưới điện, vào năng lượng tái tạo và pin lưu trữ vẫn tiếp tục tăng trưởng mạnh…Và ngay cả khi nhu cầu về nhôm có thể thấp hơn so với đồng, kim loại này vẫn đang tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn nhiều so với các kim loại khác được sử dụng trong xây dựng như thép và kẽm”, chiến lược gia Ian Roper nhận định.
