Theo các nguồn tin am hiểu về vấn đề này, các nhà hoạch định chính sách đang xem xét một loạt các giải pháp như trợ cấp thế chấp cho người mua nhà mới lần đầu tiên trên toàn quốc, hay tăng hoàn thuế thu nhập cho người vay thế chấp và giảm chi phí giao dịch nhà ở.
“Việc nới lỏng chính sách tài khóa phù hợp với kỳ vọng trước đây của chúng tôi, và việc giảm thuế và phí sẽ thúc đẩy vừa phải hoạt động mua nhà… Chúng tôi tin rằng, niềm tin của người mua nhà vẫn cần được ổn định hơn nữa để phục hồi”, Jeff Zhang, nhà phân tích cổ phiếu bất động sản tại Morningstar cho biết.
Trung Quốc đang nỗ lực thiết lập một ngưỡng hỗ trợ cho sự suy thoái bất động sản đã kéo dài bốn năm qua. Mặc dù thị trường bất động sản đã phục hồi nhẹ sau khi chính phủ tăng cường hỗ trợ khoảng một năm trước, nhưng đà tăng trưởng đã nhanh chóng chững lại. Doanh số bán nhà đã giảm kể từ quý II và đầu tư tài sản cố định cũng giảm mạnh vào tháng trước.
Các nhà phân tích của Fitch Ratings cảnh báo, triển vọng ảm đạm của thị trường bất động sản cùng với khả năng trả nợ suy yếu của các hộ gia đình đối với cả khoản thế chấp và vay tiêu dùng, đồng nghĩa với việc chất lượng tài sản của các ngân hàng có thể xấu đi trong năm tới. Nợ xấu của các ngân hàng Trung Quốc đã tăng vọt lên mức kỷ lục 3.500 tỷ nhân dân tệ (492 tỷ USD) vào cuối tháng 9.
Kế hoạch trợ cấp lãi suất cho các khoản thế chấp mới nhằm khuyến khích người mua nhà quay trở lại thị trường mà họ đã ngần ngại tham gia do giá nhà lao dốc không phanh.
“Mặc dù có thể tạo ra cú hích ngắn hạn, nhưng các biện pháp này có lẽ chưa đủ mạnh để khắc phục tình trạng mất cân bằng cung cầu trên thị trường bất động sản… Việc giảm lãi suất thế chấp có thể không giúp ích nhiều nếu mọi người không muốn vay tiền", Eric Zhu, chiến lược gia của Bloomberg Economics nhận định.
Lãi suất thế chấp trung bình cho những căn nhà đầu tiên của người mua tại 42 thành phố lớn dao động quanh mức 3,06% trong những tháng gần đây, so với mức thấp kỷ lục 3,05% vào tháng 10/2024 khi Trung Quốc công bố gói kích thích bất động sản.
Trong một động thái tương tự, vào tháng 9, Trung Quốc đã bắt đầu cung cấp các khoản trợ cấp lãi suất cho các khoản vay tiêu dùng để thúc đẩy chi tiêu hộ gia đình. Người dân có thể được miễn giảm lãi suất 1 điểm phần trăm, với mức hỗ trợ tối đa dựa trên quy mô khoản vay.
Những lời kêu gọi về việc hỗ trợ chính sách mạnh mẽ hơn cho thị trường bất động sản đã gia tăng trong những tháng gần đây sau khi các biện pháp trước đó, bao gồm hạ tiêu chuẩn cho vay và nới lỏng các hạn chế đối với việc mua nhiều nhà đã không thể ngăn chặn được sự suy giảm của thị trường bất động sản.
Ba thành phố lớn nhất của Trung Quốc - Bắc Kinh, Thượng Hải và Thâm Quyến - đã nới lỏng các yêu cầu mua nhà, đặc biệt là ở các khu vực ngoại ô trong quý trước. Tuy nhiên, cả giá nhà mới và nhà bán lại đều ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong tháng 10, ít nhất là trong một năm.
Trong khi đó, người tiêu dùng Trung Quốc vẫn đang trong giai đoạn giảm đòn bẩy tài chính bởi kỳ vọng thu nhập suy yếu và những bất ổn ngày càng gia tăng trong nền kinh tế đang chậm lại. Các khoản thế chấp nhà ở chưa thanh toán đã giảm trong quý II và quý III xuống còn 37.400 tỷ nhân dân tệ và hiện giảm 3,9% so với mức đỉnh điểm vào đầu năm 2023.
“Hàng trăm tỷ nhân dân tệ các khoản thế chấp có khả năng đang ở trạng thái giá trị tài sản đảm bảo thấp hơn dư nợ vay (negative equity) - xu hướng có khả năng gia tăng - điều này sẽ gây ảnh hưởng đến niềm tin của người mua và góp phần làm giảm doanh số bán nhà. Điều này có nguy cơ làm xói mòn sâu hơn lượng hàng tồn kho của các nhà phát triển bất động sản Trung Quốc cũng như làm giảm giá trị thu hồi của các trái chủ”, Bloomberg Intelligence nhận định.
Năm ngoái, Trung Quốc đã bãi bỏ mức sàn lãi suất thế chấp trên toàn quốc đối với người mua nhà cá nhân, nhằm mục đích giảm chi phí vay. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) sau đó đã cho phép hệ thống tự quản lãi suất cấp địa phương - cơ chế giám sát do PBOC quản lý - để tự quyết định việc có duy trì mức sàn lãi suất tại từng địa bàn hay không.
Tuy nhiên, nỗ lực này đã bị hạn chế do các ngân hàng Trung Quốc đang phải đối mặt với lợi nhuận và chất lượng tài sản suy giảm. Biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng thương mại đã giảm xuống còn 1,42% vào cuối tháng 9. Mức này hiện thấp hơn ngưỡng 1,8%, ngưỡng giúp duy trì lợi nhuận hợp lý trong hơn hai năm.
