Nhân dịp này, ĐTCK đã có cuộc trao đổi với ông Nguyễn Minh Ngọc (ảnh), Phụ trách khối khách hàng tổ chức của BVSC.
Với tư cách là nhà bảo lãnh chính duy nhất, BVSC có cam kết như thế nào để thực hiện bảo lãnh cho toàn bộ đợt phát hành trái phiếu kỳ hạn 15 năm với tổng giá trị tính theo mệnh giá là 1.500 tỷ đồng?
BVSC cam kết nỗ lực tối đa để phân phối hết khối lượng trái phiếu trong khung lãi suất thỏa thuận được với Kho bạc Nhà nước. Hiện tại, khung lãi suất chưa được ấn định, vì vẫn cần có thời gian để nhà bảo lãnh thăm dò thị trường, các nhà đồng bảo lãnh và nhà đầu tư tham gia đăng ký mua để xác định mức lãi suất kỳ vọng bình quân của toàn thị trường. Lãi suất sẽ được BVSC và Kho bạc Nhà nước đàm phán và thống nhất vào tuần cuối cùng của tháng 6 này. Hiện tại, BVSC đang tích cực đàm phán với các nhà đầu tư của mình và thăm dò thị trường để đưa ra mức lãi suất đàm phán là mức kỳ vọng hợp lý của thị trường, phù hợp và hài hòa với nhu cầu của nhà đầu tư và khả năng của Kho bạc Nhà nước.
Ông đánh giá như thế nào về mức độ thành công của đợt phát hành trái phiếu chính phủ lần này?
Theo tôi, việc Kho bạc Nhà nước lựa chọn thời điểm hiện tại để phát hành trái phiếu kỳ hạn 15 năm theo hình thức bảo lãnh là rất phù hợp dựa trên nhiều khía cạnh.
Thứ nhất, xét trên khía cạnh cung cầu của thị trường, từ 7 năm nay, chưa có thêm một đợt phát hành trái phiếu chính phủ kỳ hạn 15 năm nào nên các nhà đầu tư, đặc biệt là các công ty bảo hiểm nhân thọ rất cần có các sản phẩm dài hạn như vậy để đáp ứng nhu cầu kinh doanh và phát triển sản phẩm của họ. Hiện tại, theo thăm dò của chúng tôi, các khách hàng đã đăng ký mua gần đủ số lượng trái phiếu chào bán.
Thứ hai, nếu xét trên diễn biến thị trường, thời điểm hiện tại, lãi suất đang có xu hướng giảm mạnh và là đáy lãi suất trong vòng 3 năm trở lại đây. Do đó, việc phát hành vào thời điểm này sẽ không gây sức ép lãi suất quá lớn lên ngân sách nhà nước.
Ngoài việc bảo lãnh phát hành trái phiếu chính phủ đợt I/2013, trong năm nay, BVSC có kế hoạch tham gia các đợt phát hành khác hay không?
Theo quy định tại Thông tư 17/2012/TT-BTC, trái phiếu chính phủ sẽ được phát hành theo 3 hình thức là đấu thầu rộng rãi, bảo lãnh phát hành và phân phối qua đại lý. Từ tháng 8/2012, khi Sở GDCK Hà Nội khai trương hệ thống đấu thầu trái phiếu điện tử, BVSC liên tục tham gia các phiên đấu thầu này và coi đây là hoạt động thường xuyên của mình vì sự phát triển của thị trường cũng như cung cấp kênh đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư trái phiếu trên thị trường. Với hình thức bảo lãnh phát hành, đây là lần bảo lãnh phát hành thứ 3 kể từ khi Thông tư 17 có hiệu lực và lần bảo lãnh phát hành kỳ hạn 15 năm đầu tiên kể từ 7 năm qua. Như vậy, nếu tính từ khi Thông tư 17 ra đời, BVSC đã tham gia 2 trên 3 hình thức phát hành trái phiếu chính phủ. Ngoài hình thức đấu thầu rộng rãi mà BVSC tham gia thường xuyên, BVSC xác định, trong tương lai, nếu Kho bạc Nhà nước có phát hành thông qua hình thức đại lý phát hành, BVSC cũng sẽ đăng ký để trở thành một trong các đại lý phát hành của Kho bạc Nhà nước.
