Theo dữ liệu từ cơ quan thống kê của Liên minh châu Âu Eurostat, lạm phát tại khu vực đồng euro đã tăng lên 4% trong tháng 10, từ mức 3,8% của tháng trước đó. Trong đó, lạm phát giá năng lượng đã chạm mốc 20%.
Trong khi đó, chỉ số lạm phát cơ bản vẫn giữ ổn định ở mức 2,5%, cho thấy những tác động vòng hai, khi cú sốc giá ban đầu lan sang tiền lương và giá cả các mặt hàng khác vẫn chưa thực sự xảy ra.
“Mặc dù chưa có dấu hiệu về các tác động vòng hai, nhưng số liệu lạm phát mới đây càng củng cố thêm khả năng ECB sẽ tăng lãi suất vào tháng 12. Ngân hàng trung ương đang lo ngại rằng cú sốc năng lượng càng kéo dài, thì rủi ro về các áp lực lạm phát trên diện rộng càng trở nên trầm trọng và khó kiểm soát hơn”, Nicola Nobile, chuyên gia tại Oxford Economics nhận định.
Trong năm nay, lạm phát đã tăng nhanh vượt xa mục tiêu 2% của ECB. Nguyên nhân một phần đến từ căng thẳng giữa Mỹ và Iran, đẩy chi phí năng lượng lên cao và tác động trực tiếp đến giá bán lẻ tại khu vực vốn phụ thuộc phần lớn vào nguồn năng lượng nhập khẩu này.
Sau khi giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách tuần trước, nhiều nhà hoạch định chính sách đã phát tín hiệu rằng khả năng cao sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 12.
Trong khi đó, các thị trường tài chính hiện đang dự báo ECB sẽ thực hiện từ hai đến ba đợt tăng lãi suất đối với lãi suất tiền gửi (hiện ở mức 2,5%) trong năm tới. Tuy nhiên, các kỳ vọng này vẫn liên tục thay đổi dựa theo biến động của giá dầu.
Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) cũng vừa nâng lãi suất cơ bản lên 4% trong bối cảnh dự báo lạm phát sẽ vượt mức 4% vào đầu năm tới.
Mặc dù các số liệu cho thấy lạm phát năng lượng vẫn chưa gây ra các tác động vòng hai, giá dầu diesel và khí đốt tự nhiên ở mức cao vẫn có nguy cơ lan sang giá các hàng hóa và dịch vụ khác, tạo ra những tác động gián tiếp có thể kéo dài.
Các chuyên gia kinh tế cũng lưu ý rằng, mức dự trữ khí đốt tự nhiên thấp đang tạo ra rủi ro đáng kể khiến chi phí sưởi ấm có thể tăng cao.
Tác động này có thể chưa thể hiện rõ trong số liệu hiện tại, nhưng nhiều khả năng sẽ xuất hiện trong những tháng tới, đặc biệt là vào tháng 1, thời điểm nhiều mặt hàng thường được điều chỉnh giá theo thông lệ.
ECB hiện dự báo lạm phát sẽ duy trì trên 4% trong phần lớn nửa đầu năm 2027, trước khi giảm nhanh về mức trên 2% khi các mức tăng giá cao của năm trước dần không còn nằm trong kỳ so sánh.
