Khối ngoại bán ròng kỷ lục hơn 5 tỷ USD trong năm 2025, điểm danh các mã bị xả mạnh

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã khép lại năm 2025 đáng nhớ. Tuy không giữ được vùng đỉnh 1.800 điểm, nhưng chỉ số VN-Index đã có một năm tăng ấn tượng tới hơn 500 điểm, tương ứng tăng 40,87%. Mức tăng trưởng này vượt xa năm 2021 (tăng 35,73%) và chỉ đứng sau năm 2017 (tăng 48,03%).

Không chỉ tăng mạnh về điểm số, thị trường năm 2025 cũng ghi nhận sự bứt phá về thanh khoản khi chứng kiến những phiên có tổng giá trị giao dịch khoảng 50.000 tỷ đồng, cao nhất Đông Nam Á. Tính cả năm, thanh khoản thị trường ghi nhận mức 33% so với năm 2024 và là mức cao kỷ lục.

Tuy nhiên, dòng vốn ngoại tiếp tục xác lập năm bán ròng mạnh mẽ. Tính chung cả năm 2025, nhà đầu tư ngoại đã bán ròng 9 tháng và mua ròng trong 3 tháng. Tổng cộng, khối này đã bán ròng 2,92 tỷ cổ phiếu, với tổng giá trị bán ròng lên tới 134.788 tỷ đồng, giảm nhẹ 6,4% về lượng nhưng tăng hơn 46% về giá trị so với con số kỷ lục ghi nhận trong năm 2024 là bán ròng 92.294 tỷ đồng.

Tổng hợp giao dịch NĐTNN trên cả 3 sàn trong năm qua

Trong đó, cổ phiếu lớn nhóm công nghệ là FPT dẫn đầu danh mục bị bán ròng mạnh với giá trị lên tới hơn 11.648 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, cặp đôi lớn nhóm Vin là VIC-VHM cũng bị xả mạnh với giá trị bán ròng trên dưới 10.000 tỷ đồng. Cụ thể, VIC bị bán ròng 10.383 tỷ đồng, còn VHM bị bán ròng 9.567 tỷ đồng.

Ngoài ra, hàng loạt mã bluechip khác bị bán ròng hàng nghìn tỷ đồng, như VCB bị bán ròng 8.839 tỷ đồng, STB bị bán ròng gần 7.600 tỷ đồng, SSI bị bán ròng 6.655 tỷ đồng, HPG bị bán ròng 4.138 tỷ đồng…

Ngược lại, cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất là VPL với giá trị đạt 1.495 tỷ đồng, tuy nhiên, NVL dẫn đầu danh mục được mua ròng mạnh nhất về khối lượng, đạt hơn 84,6 triệu đơn vị, tương ứng tổng giá trị mua ròng 1.270 tỷ đồng.

Trên sàn HNX, cổ phiếu SHS được mua ròng mạnh nhất với giá trị chỉ đạt 70 tỷ đồng; trong khi IDC là mã dẫn đầu danh mục bị bán ròng mạnh với giá trị lên tới gần 1.623 tỷ đồng. Ngoài ra, IDC và CEO còn bị bán ròng hơn 500 tỷ đồng.

Trong năm 2026, theo ông Trịnh Duy Viết, Giám đốc chiến lược Công ty Chứng khoán Kafi, dòng vốn ngoại cũng được kỳ vọng trở thành trụ cột chính trong 5 trụ cột cho đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán. Theo ông Viết, ngoài câu chuyện nâng hạng thị trường, dòng vốn quốc tế có thể chịu tác động từ xu hướng tái phân bổ danh mục toàn cầu sau giai đoạn biến động địa chính trị 2020 - 2025.

Về xu hướng dòng vốn ngoại, ông Trần Anh Tuấn, Giám đốc Trung tâm Phân tích, Công ty Chứng khoán Dầu khí cho biết, phần lớn các tổ chức nghiên cứu nghiêng về kịch bản dòng vốn ngoại chuyển từ trạng thái thăm dò sang giải ngân có hệ thống. Thay vì mua ròng mạnh trong thời gian ngắn rồi nhanh chóng rút ra, dòng vốn có thể đến chậm hơn nhưng bền vững hơn. Nếu các điều kiện thuận lợi cùng hội tụ, Việt Nam có thể bước vào giai đoạn thu hút ròng vốn ngoại ổn định trong nhiều năm, tương tự những gì nhiều thị trường mới nổi đã trải qua sau khi được nâng hạng.

Ông Tuấn chỉ ra 3 yếu tố quan trọng nhất chi phối dòng vốn ngoại là môi trường vĩ mô toàn cầu, đặc biệt là chính sách tiền tệ của Mỹ và các nền kinh tế lớn; nội lực và chất lượng của thị trường trong nước; triển vọng nâng hạng thị trường.

Thực tế, dù đà bán ròng triền miên đưa tỷ lệ sử hữu nước ngoài trên sàn HOSE có thời điểm đã xuống sát mức 15%, thấp nhất trong vòng 13 năm qua, nhưng áp lực bán đã suy giảm trong những tháng cuối năm, đặc biệt sự trở lại mua ròng trong tháng 12/2025 đang đem đến những tín hiệu tích cực cho thị trường. Việc chính thức nâng hạng cùng nền tảng vĩ mô vững vàng được kỳ vọng sẽ đảo chiều dòng vốn ngoại trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn tới.