Bất động sản dẫn dắt
Theo Grant Thornton, trong tháng 7/2026, thị trường M&A Việt Nam ghi nhận tổng cộng 31 giao dịch. Trong đó, 22 thương vụ có giá trị giao dịch được công bố hoặc có thể ước tính với tổng quy mô khoảng 228 triệu USD.
Về số lượng, logistic và hạ tầng là lĩnh vực ghi nhận nhiều thương vụ nhất với 5 giao dịch, tương đương khoảng 16% tổng số giao dịch được công bố. Bất động sản đứng thứ hai với 4 thương vụ, đóng góp 13% số giao dịch được ghi nhận trong tháng. Bên cạnh đó, các lĩnh vực tiện ích công cộng, tài chính, công nghệ và hàng tiêu dùng cũng duy trì sự hiện diện với 2-3 giao dịch mỗi lĩnh vực.
Về giá trị, thị trường được dẫn dắt bởi các lĩnh vực bất động sản, logistics và hạ tầng, khai khoáng với tổng giá trị khoảng 134,5 triệu USD, chiếm gần 59% tổng giá trị giao dịch trong tháng.
Đáng chú ý, phần lớn các thương vụ quy mô lớn được thực hiện bởi nhà đầu tư trong nước, tập trung vào các doanh nghiệp sở hữu tài sản bất động sản, hạ tầng và tài nguyên chiến lược.
Về diễn biến thị trường, theo Công ty Tư vấn bất động sản toàn cầu Jones Lang LaSalle (JLL), giá năng lượng gia tăng cùng những căng thẳng địa chính trị trên thế giới đang tái định hình bức tranh M&A bất động sản tại Việt Nam.
Chi phí đầu vào xây dựng leo thang và điều kiện tiếp cận vốn ngày càng chặt chẽ khiến nhiều chủ đầu tư lựa chọn chuyển nhượng các dự án hiện hữu, hơn là triển khai dự án mới.
Xu hướng này đang thúc đẩy hoạt động M&A khi các nhà đầu tư ngày càng ưu tiên việc mua lại các tài sản đã hình thành, thay vì phát triển từ đầu, đặc biệt trong bối cảnh bài toán hiệu quả đầu tư và thời gian phát triển dự án ngày càng trở nên thách thức.
Chất lượng tài sản được đề cao
Theo JLL, khẩu vị của nhà đầu tư cũng trở nên chọn lọc và thận trọng hơn. Dòng vốn đang tập trung vào các dự án có tính minh bạch cao, vị trí chiến lược, khả năng kết nối hạ tầng tốt và được phát triển bởi các chủ đầu tư uy tín.
Quy trình thẩm định ngày càng được siết chặt khi nhà đầu tư ưu tiên bảo toàn vốn, hơn là tìm kiếm các cơ hội tăng giá mang tính đầu cơ. Trọng tâm đánh giá hiện nay chuyển sang chất lượng tài sản, khả năng tạo dòng tiền ổn định và hiệu quả vận hành bền vững trong dài hạn.
Những dự án phụ thuộc nhiều vào kỳ vọng tăng giá, hoặc nằm tại các khu vực chưa có nhu cầu thực đang đối mặt với nhiều thách thức. Ngược lại, các tài sản sở hữu hiệu quả năng lượng cao và các tiêu chuẩn phát triển bền vững có lợi thế cạnh tranh rõ rệt khi khách thuê tìm kiếm giải pháp kiểm soát chi phí vận hành ngày càng gia tăng.
Xu hướng dịch chuyển sang các tài sản chất lượng cao phản ánh thực tế rằng, tính thanh khoản hiện không còn được phân bổ đồng đều trên thị trường, mà tập trung vào những dự án có khả năng chứng minh sức chống chịu trước bất ổn kinh tế vĩ mô và duy trì hiệu quả hoạt động trong môi trường lạm phát.
Ông Tạ Mỹ Bách - Giám đốc Thị trường vốn, JLL Việt Nam cho hay, thị trường ghi nhận sự dịch chuyển rõ rệt từ chiến lược đầu tư dựa trên kỳ vọng tăng giá sang chất lượng tài sản và hiệu quả vận hành thực tế.
Trong môi trường chi phí vốn còn ở mức cao, các nhà đầu tư ngày càng ưu tiên những dự án có khả năng tạo ra dòng tiền ổn định, sở hữu lợi thế cạnh tranh dài hạn và đáp ứng các tiêu chuẩn phát triển bền vững. Đây sẽ là những yếu tố quyết định khả năng thu hút vốn của thị trường trong giai đoạn tiếp theo.
Về xu hướng thị trường, PwC Việt Nam cho rằng, khu vực châu Á - Thái Bình Dương cũng ít phụ thuộc hơn vào các siêu thương vụ để duy trì đà tăng trưởng và thị trường M&A Việt Nam đi theo xu hướng này với nhiều giao dịch chiến lược có quy mô đa dạng, thay vì số ít thương vụ đặc biệt lớn. Nhà đầu tư ngày càng chú trọng chất lượng tài sản, sự phù hợp với định hướng đầu tư và khả năng tạo giá trị dài hạn.
Ông Tiong Hooi Ong - Phó tổng giám đốc PwC Việt Nam nhận định, trong giai đoạn tiếp theo, nhà đầu tư sẽ trở nên chọn lọc hơn, tập trung vào các cơ hội liên quan đến xu hướng dài hạn như nhu cầu tiêu dùng, chuyển đổi số, phát triển hạ tầng và phát triển bền vững. Việt Nam không chỉ là thị trường có tiềm năng tăng trưởng, mà còn là nơi các chiến lược đầu tư có thể tạo ra giá trị dài hạn.
