Các yếu tố cơ bản
Nhưng Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) đã phát đi thông điệp cảnh báo về tỷ lệ lạm phát của chúng ta năm nay. Liên quan đến vấn đề này, Thống đốc NHNN cho biết, cơ quan này sẽ tiếp tục giữ quan điểm của mình về việc áp dụng Chỉ thị 03. Mục tiêu mà Chính phủ đặt ra trong năm nay là phấn đấu đạt mức tăng trưởng kinh tế cao, từ 8,2 - 8,5%, đồng thời giữ tốc độ lạm phát nhỏ hơn tốc độ tăng trưởng. Rõ ràng, để đạt được mục tiêu này, chính sách tiền tệ thắt chặt khó có khả năng được nới lỏng và hy vọng về việc nâng tỷ lệ cho vay đầu tư chứng khoán lên trên mức 3% trở nên mong manh hơn.
Diễn biến sôi động của thị trường tuần qua một phần còn do thông tin (chưa được xác nhận) về việc VCB trình Chính phủ mức giá cho cổ đông chiến lược, dự kiến trên 150.000 đồng/cổ phiếu. Cổ phiếu ngân hàng trên thị trường niêm yết và OTC đều nóng trở lại.
Mặc dù diễn biến của thị trường trong nước tuần qua một phần là do ảnh hưởng từ động thái của FED, tuy nhiên, chúng tôi tin rằng, tác động này chỉ mang yếu tố ngắn hạn vì thị trường Việt
Quyết định của FED còn đẩy giá vàng lên mức cao nhất trong 27 năm trở lại đây. Giá vàng kỳ hạn giao tháng 12 trên thị trường thế giới tăng 1,6% ngay sau khi FED công bố giảm lãi suất, đạt 735,5USD/ounce. Thị trường vàng trong nước cũng tăng vượt mức 1,4 triệu đồng/chỉ - mức cao nhất kể từ tháng 5/2006. Trong bối cảnh TTCK ở thế giằng co trong một thời gian dài, khả năng một số nhà đầu tư phân bổ một phần vốn vào mặt hàng này là hoàn toàn có cơ sở.
Tóm lại, chúng tôi thấy rằng, những yếu tố cơ bản tác động đến thị trường trong nước tuần qua sẽ không còn tiếp tục mạnh trong tuần này.
Sàn TP. HCM
 |
Các yếu tố kỹ thuật
Ngưỡng hỗ trợ bền vững vẫn duy trì ở mức 883,9 điểm và ngưỡng kháng cự gần nhất được xác định tại mức 980 điểm. Trong tuần qua, mô hình tam giác hướng lên trên đã được hình thành một cách hoàn chỉnh. Đúng như phân tích kỹ thuật đã chỉ ra: mô hình tam giác hướng lên trên thường hình thành trong thị trường giá lên và thị trường sẽ đi theo xu hướng mà giá thoát ra. Thực tế cho thấy, sau khi thoát khỏi tam giác, VN-Index đã tăng mạnh hai phiên liên tiếp.
Mặc dù có phiên giảm giá cuối tuần, và có thể cả phiên đầu tuần này, chúng tôi nhận thấy kênh xu hướng tăng giá trong trung hạn (đường màu đỏ đứt đoạn) vẫn được duy trì. Vượt qua ngưỡng kháng cự sẽ là một mốc quan trọng của thị trường, tạo đà tăng trưởng mạnh mẽ cho VN-Index trong dài hạn.
| Mỗi tuần một thuật ngữ
Volume Oscillator Chỉ số Volume Oscillator chỉ ra độ chênh lệch giữa hai đường trung bình động của khối lượng một chứng khoán.
Có thể sử dụng độ chênh lệch giữa hai đường trung bình động của khối lượng để xác định xu hướng của khối lượng đang tăng hay giảm. Khi chỉ số Volume Oscillator tăng lên trên đường zero hàm ý rằng, đường trung bình động của đường giá trong ngắn hạn đã tăng vượt lên trên đường trung bình động của đường giá trong dài hạn. Do đó, xu hướng tăng giá trong ngắn hạn cao hơn so với xu hướng tăng giá trong dài hạn. |
Diễn biến của khối lượng giao dịch cho thấy, khi cầu tăng lên, giá cũng tăng lên phản ánh sức mạnh của cầu. Tuy nhiên, khi giá tăng đến một mức độ nhất định, lúc đó người bán tính đến chuyện bán ra để thu lợi nhuận. Hai phiên cuối tuần, dấu hiệu "xả" hàng được thể hiện khá rõ khi khối lượng giao dịch tăng đột biến, đạt mức kỷ lục trong vòng 4 tháng trở lại đây. Khối lượng khớp lệnh thành công tăng lên là do lượng cung tăng hơn là do lượng cầu tăng.
Do đó, dù chúng tôi xác định, phiên giao dịch cuối tuần qua và có thể cả đầu tuần này sẽ chỉ là phiên điều chỉnh của thị trường trong một xu hướng giá lên dài hạn, nhưng biên độ dao động của VN-Index tuần này nhiều khả năng chỉ từ 1 - 1,5%.
Đánh giá thị trường
Tuần qua, VN-Indẽ có 4/5 phiên tăng điểm, đóng cửa ở mức 958,67 điểm, tăng 28,21 điểm (+3,03%) so với tuần trước. Mức tăng này được coi là khá "ngoạn mục" trong giai đoạn thị trường chưa hoàn toàn thoát ra khỏi xu hướng rập rình.
Ngay khi có thông tin FED cắt giảm 0,5% lãi suất cơ bản đồng USD, VN-Index đã tăng thêm 11,05 điểm và 17,39 điểm vào ngày hôm sau. Tâm lý nhà đầu tư vốn dè dặt trong những ngày trước đó đã trở nên quyết đoán hơn khi lệnh mua được tung ra một cách mạnh tay. Nhiều mã cổ phiếu dư mua ở mức giá trần với khối lượng lớn trong khi bên bán có số dư bằng 0. Khối nhà đầu tư nước ngoài cũng thể hiện rõ sự "yên tâm hơn" khi tăng mua trong 2 phiên sau đó. Kết quả khớp lệnh của họ đã tăng từ hơn 500.000 đơn vị ngày 18/9 lên 1,5 triệu vào ngày 19/9, 1,9 triệu vào ngày 20/9 và hơn 2 triệu đơn vị vào phiên cuối tuần. Chúng tôi đánh giá động thái mua vào của khối nhà đầu tư nước ngoài là một "bước đi trước", bởi họ cũng xác định rằng, sau phiên điều chỉnh sẽ tiếp tục là một tuần khởi sắc.
Khuyến nghị
Nhà đầu tư có thể tiếp tục mua những mã cổ phiếu có khả năng tăng giá vào phiên điều chỉnh tiếp theo của thị trường, có thể xảy ra vào đầu tuần này. Những mã được gợi ý là REE, SAM, PVD…
Sàn Hà Nội
 |
Các yếu tố kỹ thuật
Đường HASTC-Index được kỳ vọng dao động trong khoảng: Resistance được xác định tại điểm 282,46 ngày 11/7; Support được xác định tại điểm 246,47 ngày 22/8.
Trong tuần qua, đường HASTC-Index đi lên 3 phiên liên tiếp, vượt qua dải Bollinger Bands cho thấy, thị trường đang ấm dần lên. Tuy nhiên, do HASTC-Index đã tăng trong 10 phiên, nên đã có sự điều chỉnh trong 2 phiên cuối tuần và làm cho đường HASTC-Index đi vào trong khoảng giới hạn, trở lại mức Resistance cũ (đường màu đỏ), cho thấy mức Resistance tại điểm 272,25 khá bền vững. Nhưng việc HASTC-Index vẫn dao động trên 2 đường MA cho thấy, hai phiên giảm cuối tuần chỉ là sự điều chỉnh khi thị trường tăng quá nóng .
Với khối lượng tăng dần trong các phiên giao dịch cho thấy, thị trường HASTC đang ấm dần lên, nhà đầu tư quan tâm đến thị trường hơn. Khối lượng giao dịch tăng mạnh nhất trong ngày 19/9, đạt 2.715.100 cổ phiếu - lớn nhất trong vòng 3 tháng trở lại đây, báo hiệu sự đảo chiều của thị trường. Ngay sau đấy, khối lượng giảm nhẹ, nhưng điều đó thể hiện dấu hiệu của thị trường bán ra, sức cung tăng mạnh hơn sức cầu. Mặc dù vậy, thị trường HASTC vẫn có thể tăng, nhưng chậm hơn so với tuần qua.
Các yếu tố thị trường
Tuần qua, HASTC-Index có 3 phiên tăng điểm và 2 phiên mất điểm, cuối tuần đóng cửa ở mức 272,49 điểm, tăng 13,01 điểm. Tổng khối lượng giao dịch đạt 10.265.500 cổ phiếu (tăng 37,45%), tổng giá trị đạt 916,8 tỷ đồng. Cổ phiếu tăng giá mạnh nhất là SD5 (+21,24%), tiếp đến là ILC (+19,53%). Cổ phiếu giảm giá mạnh nhất là VTV (-26,03%), tiếp đến là SD9 (-14,2%).
Tổng khối lượng mua vào của nhà đầu tư nước ngoài trong tuần là 488.400 cổ phiếu, bán ra là 352.300 cổ phiếu (giảm 7,97% về lượng mua và tăng 8,4% về lượng bán).
Khuyến nghị
Nhà đầu tư nên dùng chiến lược tăng giá, nên mua vào các cổ phiếu như ACB, SSI, SDA…
