MBS: Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu NLG
Trong năm 2026, CTCP Đầu tư Nam Long (HOSE: NLG) đặt kế hoạch doanh thu tăng trưởng 35% và lợi nhuận sau thuế phân bổ về công ty mẹ tăng nhẹ 3% (năm 2025 ghi nhận lợi nhuận tài chính đột biến).
Chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng giai đoạn 2026-2027 của NLG sẽ tăng trưởng lần lượt 8% và 51%; doanh số ký bán năm 2026 tăng trưởng 25% svck, đạt mức 14.848 tỷ đồng.
Chúng tôi thực hiện các thay đổi sau với định giá: (1) điều chỉnh chậm lại tiến độ mở bán và bàn giao tại một số dự án như Waterpoint, Elyse Island, (2) chiết khấu tổng giá trị các dự án 10% để phản ánh tác động tiêu cực từ lãi suất đến tâm lý chung của người mua trên thị trường bất động sản cũng như tâm lý quan ngại của các nhà đầu tư. Theo đó, chúng tôi giảm giá mục tiêu 8,2% so với giá mục tiêu gần nhất nhưng đưa ra khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu NLG, do định giá P/B của cổ phiếu đã giảm về vùng thấp nhất 5 năm gần đây, trong khi hoạt động kinh doanh chính vẫn có nhiều điểm tích cực, doanh số ký bán và lợi nhuận duy trì tăng trưởng.
