Theo dữ liệu thị trường, trong phiên giao dịch gần đây, giá của đồng Bitcoin đã tăng lên khoảng 81.500 USD, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm nay, tương đương mức tăng hơn 35% so với đáy đầu tháng 2 quanh vùng 60.000 USD. Các đồng tiền lớn khác như Ethereum (ETH), XRP và Solana (SOL) cũng tăng giá, dù không theo kịp tốc độ của Bitcoin.
Diễn biến này cho thấy thị trường không chỉ chứng kiến một nhịp “bật lại” ngắn hạn mà là một pha hồi phục đáng kể tính từ vùng đáy tháng 2, khi biên độ tăng đã vượt 30% trong vòng vài tháng.
Động lực rõ ràng nhất đứng sau đà tăng là dòng vốn đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Riêng trong một phiên đầu tuần, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã thu hút hơn 530 triệu USD dòng vốn ròng, dẫn đầu bởi sản phẩm của BlackRock và Fidelity. Tính trong ba ngày liên tiếp, dòng vốn vào nhóm quỹ này đã đạt khoảng 1,18 tỷ USD, cho thấy nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư qua kênh tài chính truyền thống vẫn “mua ròng” mạnh Bitcoin thông qua sản phẩm được quản lý.
Bên cạnh đó, dữ liệu on‑chain từ CryptoQuant chỉ ra rằng nhà đầu tư dài hạn (long‑term holders – LTH, những địa chỉ nắm giữ BTC ít nhất 6 tháng không bán) đã tích lũy hơn 330.000 BTC trong vòng 30 ngày gần nhất, tương đương khoảng 26,7 tỷ USD theo giá hiện tại, chiếm gần 1,6% tổng cung. Đây là một con số lớn nếu đặt trong bối cảnh nguồn cung mới từ hoạt động đào coin mỗi ngày chỉ là một phần nhỏ so với lượng BTC các LTH đang gom vào.
Thêm vào đó, bối cảnh thị trường tài chính rộng hơn cũng đang ủng hộ tài sản rủi ro. Chỉ số Nasdaq 100 đã lập đỉnh mới, còn S&P 500 tăng khoảng 0,8% trong cùng phiên, phản ánh tâm lý “ưa rủi ro” quay trở lại trên toàn cầu. Một số nhà phân tích như Paul Howard (Wincent) nhận định, chừng nào căng thẳng địa chính trị không bùng phát lại, tâm lý tích cực quanh Bitcoin nhiều khả năng còn duy trì.
Động lực mới
Bên cạnh dòng vốn trực tiếp vào BTC, một mảng khác đang được giới đầu tư quan tâm là token hóa tài sản thực. Đây là xu hướng đưa các tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu, quỹ, sản phẩm cấu trúc… lên blockchain dưới dạng token, cho phép giao dịch, phân nhỏ và thanh toán theo cách linh hoạt hơn.
Ngay trong nhịp tăng mới nhất của Bitcoin, nhiều tài sản gắn với chủ đề tokenization cũng bật mạnh. Cổ phiếu Bullish (BLSH) tăng khoảng 12% sau khi công bố thương vụ mua lại Equiniti - một đơn vị cung cấp dịch vụ chuyển nhượng và hạ tầng thị trường vốn - trị giá 4,2 tỷ USD, giúp Bullish tiến sâu hơn vào mảng “hạ tầng chứng khoán được token hóa”. Galaxy Digital tăng 3,6% sau khi cùng State Street ra mắt quỹ quản lý tiền mặt token hóa dành cho khách hàng tổ chức, còn token CFG của Centrifuge - giao thức chuyên token hóa tài sản thực - bật khoảng 15% sau khi được Coinbase chọn làm đối tác chính trong hạ tầng tokenization và đồng thời mua cổ phần.
Ở phía tổ chức tài chính truyền thống, nhu cầu tiếp cận Bitcoin thông qua kênh có quản lý cũng đang thể hiện rõ. Ngân hàng Morgan Stanley đã tung ra sản phẩm ETP Bitcoin MSBT, thu hút hơn 100 triệu USD chỉ trong 6 ngày giao dịch đầu tiên, hoàn toàn từ nhóm khách hàng tự giao dịch, ngay cả khi đội ngũ tư vấn tài chính của ngân hàng còn chưa chính thức phân phối sản phẩm. Trong khi đó, ETF IBIT của BlackRock đã tích lũy hơn 60 tỷ USD tài sản, trở thành một trong những ETF tăng trưởng nhanh nhất lịch sử kể từ khi ra mắt đầu năm 2024.
Xu hướng nào cho Bitcoin thời gian tới?
Ở góc độ kỹ thuật, nhiều nhà phân tích đang tập trung vào vùng 80.000 - 84.000 USD. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy xung quanh mốc 80.000 USD đang có lượng lớn vị thế đòn bẩy chờ bị thanh lý, với nhiều lệnh mua (bid) đặt từ vùng giá hiện tại đến khoảng 84.600 USD.
Nhà phân tích AlphaBTC mô tả đây là giai đoạn “Bitcoin đi săn thanh khoản”, với nhận định vùng tới 84.000 USD là “rất hấp dẫn” vì trùng với khoảng trống giá (CME gap) được tạo ra trên thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin tại CME hồi đầu tháng 2 - vùng giá mà nhiều nhà giao dịch cho rằng thị trường có xu hướng quay lại để “lấp gap”.
Một số mô hình kỹ thuật khác cũng được nhắc tới. Trên khung ngày, việc giá phá lên trên vùng 77.500 USD được xem là xác nhận mô hình cờ tăng (bull flag), với mục tiêu đo lường quanh 94.800 USD nếu nhịp tăng tiếp diễn. Một số chuyên gia lưu ý thêm rằng nếu Bitcoin đóng nến ngày ổn định trên đường EMA 200 ngày quanh 82.000 USD, xu hướng tăng hiện tại sẽ được củng cố về mặt kỹ thuật, với dư địa tiến tới vùng mục tiêu nói trên.
Ở khung thời gian dài hơn, nhiều cuộc tranh luận đã nổ ra. Một số phân tích theo sóng Elliott cho rằng nhịp điều chỉnh từ đỉnh tháng 1/2025 đã hoàn thành, với mô hình A‑B‑C kết thúc quanh 60.000 USD, qua đó mở đường cho một chu kỳ tăng mới nếu Bitcoin giữ được vùng này như đáy. Một số nhà phân tích khác như PlanC đưa ra luận điểm về “siêu chu kỳ” (supercycle), trong đó chu kỳ hiện tại không dẫn tới bear‑market giảm 70–90% như các năm 2014, 2018, 2022 mà chỉ là các điều chỉnh khoảng 50% giữa chu kỳ, với mục tiêu cuối cùng là vùng 250.000 USD vào giai đoạn 2027-2028.
Song chính PlanC cũng nhấn mạnh rằng toàn bộ kịch bản này chỉ có giá trị nếu Bitcoin không thủng vùng 60.000 USD - mức “sàn giữa chu kỳ” theo khung phân tích của ông. Nếu giá rơi xuống dưới vùng này, kịch bản siêu chu kỳ sẽ bị vô hiệu và nhường chỗ cho kịch bản bear‑market kéo dài. Một số nhà giao dịch như Pentoshi cho rằng xác suất Bitcoin đã tạo đáy là cao, và trong giai đoạn từ năm nay sang năm sau, BTC “có thể” giao dịch trong vùng tối đa khoảng 180.000 USD, nếu các điều kiện về cung - cầu tiếp tục như hiện tại.
