Chứng khoán tuần mới: Đầu tư ngược ETF

Tuần sau là tuần mà hai quỹ ETF lớn sẽ hoạt động mạnh để hoàn tất việc cơ cấu danh mục. Vì vậy, hầu hết CTCK đều khuyến nghị nhà đầu tư nên hạn chế giao dịch và chủ yếu quan sát thị trường.

Trong tuần qua, quỹ FTSE đã công bố thay đổi danh mục đầu tư khiến giao dịch có những biến động nhỏ ngay trong phiên đầu tuần. Tuy nhiên, dư âm của thông tin này không lâu, chỉ kéo dài 1 phiên.

Tuần qua, VN-Index có 3 phiên tăng và 2 phiên giảm, trong đó, đáng chú ý phiên 11/12, VN-Index giảm khá mạnh với mức giảm 6,29 điểm (-1,23%). Kết thúc tuần, VN-Index giảm 4,06 điểm, tương đương giảm 0,79%. Tổng khối lượng giao dịch bình quân đạt 96,93 triệu đơn vị/phiên, giảm 12,64% so với tuần trước. Tổng giá trị giao dịch bình quân đạt 1.466,27 tỷ đồng/phiên, tăng 9,18% so với tuần trước.

Trong khi đó, HNX-Index có 4 phiên tăng và duy nhất 1 phiên giảm ngày 11/12. Kết thúc tuần, HNX-Index tăng 0,13 điểm, tương đương tăng 0,2%. Tổng khối lượng giao dịch bình quân đạt 39,29 triệu đơn vị/phiên, giảm 7,49% so với tuần trước. Tổng giá trị giao dịch bình quân đạt 312,43 tỷ đồng/phiên, giảm 4,93% so với tuần trước.

Giao dịch nhà đầu tư nước ngoài cũng có công lớn trong việc góp phần tăng thanh khoản trong tuần qua.

Trên HOSE, tổng khối lượng mua vào trong tuần của khối ngoại đạt 28,12 triệu đơn vị, trị giá đạt 2.054,65 tỷ đồng và khối lượng bán ra 22,55 triệu đơn vị, trị giá bán ra 1.977,77 tỷ đồng.

Như vậy, trong tuần, khối ngoại đã mua ròng trên sàn HOSE 5,56 đơn vị, trị giá mua ròng tương ứng 76,88 tỷ đồng.

Trên sàn HNX, trong tuần qua khối ngoại đã mua ròng cả 5 phiên. Trong đó, họ mua vào 7,16 triệu cổ phiếu, trị giá 86,51 tỷ đồng và bán ra 2,53 triệu đơn vị, trị giá bán ra 18,01 tỷ đồng.

Tính chung cả tuần, khối lượng mua ròng của khối ngoại đạt 4,63 triệu đơn vị, tăng 166% so với tuần trước và tổng giá trị mua ròng tương ứng đạt 68,5 tỷ đồng, gấp gần 8 lần so với tuần trước.

Tính chung trên cả hai sàn, tuần qua khối ngoại đã mua vào 35,28 triệu cổ phiếu, trị giá 2.141,16 tỷ đồng và bán ra 25,08 triệu cổ phiếu, trị giá 1.995,78 tỷ đồng. Như vậy, khối này đã mua ròng 10,19 triệu cổ phiếu, gấp hơn 4 lần so với tuần trước và tổng giá trị mua ròng đạt 145,38 tỷ đồng, gấp hơn 5 lần tuần trước.

Nhận định các CTCK

 Tiếp tục thận trọng

(CTCK Sài Gòn - SSI)

Lực cầu trên thị trường đã hồi phục nhẹ, dòng tiền đầu cơ trở lại giúp làm dịu đi áp lực chốt lời của nhà đầu tư. Thị trường có sự phân hóa khi các mã Bigcap giảm điểm, trong khi các mã Midcap và Smallcap tăng điểm.

Tuần sau là tuần mà 2 ETF lớn sẽ hoạt động mạnh, vì vậy có lẽ nhà đầu tư sẽ chủ yếu quan sát diễn biến giao dịch, tâm lý thận trọng vẫn được đề cao. Hy vọng sau khi các ETF hoàn tất việc cơ cấu danh mục, tâm lý thận trọng có thể sẽ được dỡ bỏ và thị trường sẽ giao dịch sôi động hơn.

Nhà đầu tư hạn chế giao dịch tích cực

(CTCK Maybank KimEng - MBKE)

Thị trường vẫn đang trong giai đoạn thử lại khu vực hỗ trợ 505 điểm và tạm thời vẫn nằm cao hơn mức này, vì vậy chưa có tín hiệu chốt lời thực sự (sẽ có nếu đường giá giảm về dưới 505 điểm trong các phiên tới).

Thanh khoản ngày một thấp hơn trong những ngày qua cũng là một yếu tố để chúng tôi cảm thấy lo ngại hơn cho triển vọng ngắn hạn của thị  trường.

Do đó, các nhà đầu tư nên cố gắng hạn chế giao dịch  tích cực tại giai đoạn nhạy cảm hiện tại, sẵn sàng đóng vị thế trong trường hợp khu vực hỗ trợ bị xâm phạm.

Sự phân hóa cổ phiếu sẽ diễn ra mạnh mẽ

(CTCK FPT - FPTS)

Với biến động và thanh khoản hiện  tại chưa cho  thấy dòng tiền đã rút ra khỏi thị trường. Tuy nhiên, sau tuần điều chỉnh vừa qua toàn thị trường đã bộc lộ sự suy yếu và cần thiết có những động lực mới bổ sung.

Thị  trường sẽ  tiếp  tục chịu ảnh hưởng của kỳ  tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF và kỳ công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý IV và cả năm 2013.

 Sự phân hóa cổ phiếu sẽ diễn ra mạnh mẽ, nhà đầu tư cần có những đánh giá chính xác về doanh nghiệp dựa trên yếu tố cơ bản thay vì các thông tin đồn đoán trong thời gian tới.

Thị trường sẽ tiếp tục tăng

(CTCK Sài Gòn Hà Nội - SHS)

Tâm điểm trong tuần giao dịch mới là động thái tái cơ cấu danh mục của quỹ ETF. Với diễn biến này, thị trường dự báo giao dịch sôi động hơn. Tuy nhiên, với việc quỹ ETF giảm tỷ trọng của khá nhiều cổ phiếu trong danh mục, thị trường tuần mới dự báo tiếp tục xu hướng điều chỉnh giảm, với mốc hỗ trợ quan trọng là khoảng 502-503 điểm đối với VN-Index, 63-64 điểm đối với HNX-Index.

Chúng tôi duy trì quan điểm về xu hướng tăng của thị trường sau thời gian điều chỉnh. Dòng tiền sau thời gian thị trường tăng điểm từ nửa cuối tháng 9, dự báo sẽ có xu hướng thận trọng hơn, quan tâm đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Tâm lý đầu tư ngược ETF, chờ mua cổ phiếu tốt tại mức giá hấp dẫn, thuộc diện quỹ ETF bán ra dự kiến cũng vẫn duy trì.

Nhà đầu tư nên quan sát kỹ thị trường

(CTCK Rồng Việt - VDSC)

Phiên cuối tuần, thị trường giao dịch trong chiều hướng trái ngược nhau. Thanh khoản đang có xu hướng sụt giảm trong những phiên gần đây, hiện chỉ còn xoay quanh mức hơn 60 triệu cp trên sàn HOSE và 25 triệu cp trên sàn HNX.

Hơn nữa, áp lực bán ra tại các quỹ ETF đã khiến cho trạng thái giao dịch của khối ngoại chuyển sang bán  ròng và dự báo sẽ tiếp diễn  trong tuần sau khi mà 2 quỹ ETF sẽ tiếp tục đẩy mạnh  tái cơ cấu danh mục.

Trong khi thông tin hỗ trợ chưa cho thấy dấu hiệu của những tiến triển mới như tiến trình thông qua Dự thảo nới room thì nguy cơ giảm điểm của thị trường vẫn tiềm ẩn rất cao.

Chúng tôi cho rằng, nhà đầu tư nên tiếp tục quan sát kỹ thị trường để có các động thái thích hợp trong thời gian tới.

Tiếp tục tích lũy từng phần cổ phiếu

(CTCK Bảo Việt - BVSC)

Thị trường trải qua một tuần điều chỉnh với phiên giảm khá mạnh vào giữa tuần. Các thông tin về danh mục mới của quỹ ETF FTSE đóng vai trò chi phối chính tới diễn biến một vài mã cổ phiếu, điển hình là MSN, PVT. Tuy nhiên, không như kỳ vọng của giới đầu tư trong nước trước đó, hoạt động mua vào của khối ngoại tại hai mã này trong tuần qua khá hạn chế.

Nhiều khả năng các phiên tái cơ cấu của quỹ ETF sẽ được đẩy mạnh trong một hai phiên cuối tuần mới thay vì việc mua rải rác trong từng phiên.

Điều  này giúp quỹ FTSE mua được lượng cổ phiếu sát với tỷ trọng trong danh mục mới, đồng thời hạn chế được tối đa biến động giá có thể gây sai lệch tới tỷ trọng vào ngày chốt danh mục. Khối lượng giao dịch trung bình trong tuần qua sụt giảm nhẹ so với tuần trước đó, chỉ đạt khoảng 82 triệu cổ phiếu/phiên.

Trong thời điểm cuối năm sẽ rất khó kỳ vọng có thông tin chính sách nào mới được ban hành. Ưu tiên của Chính phủ thời điểm hiện tại là tập trung quản lý giá cả thị trường trong mùa mua sắm cao điểm cuối năm, đẩy mạnh thu ngân sách đồng thời tìm các biện pháp đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng.

Do vậy, trong ngắn hạn, cụ thể là trong tuần mới, thị trường sẽ chủ yếu chịu ảnh hưởng từ hoạt động tái cơ cấu của các quỹ ETFs thay vì các thông tin kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng thông tin về tỷ trọng danh mục mới của các quỹ ETFs đã được giới đầu cơ trong nước đón đầu và phản ánh đáng kể vào diễn biến thị trường tuần qua. Vì vậy, tác động của thông tin này có thể không còn nhiều và sẽ không ảnh hưởng quá lớn tới hai chỉ số. 

Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục tích lũy từng phần cổ phiếu khi chỉ số VnIndex tiếp cận dần các ngưỡng hỗ trợ. Các cơ hội mua đón đầu giao dịch của các quỹ ETFs đối với một số mã cổ phiếu vẫn còn nhưng rủi ro sẽ tăng dần về cuối tuần nếu nhà đầu tư không chọn đúng điểm bán ra phù hợp vì nhiều khả năng phiên các quỹ ETFs mua mạnh sẽ phải đối mặt với áp lực cung lớn từ lượng cổ phiếu đã tích lũy trước đó của nhà đầu tư trong nước.

>> Sự kiện chứng khoán đáng chú ý cuối tuần

>> Tự doanh ồ ạt thoát hàng

>> NĐT nước ngoài mua ròng hơn 145 tỷ đồng