Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu PLX
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Cổ phiếu của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX – sàn HOSE) hiện giao dịch ở mức P/E forward 2026 chỉ khoảng 12 lần, tương ứng -1 lần độ lệch chuẩn so với P/E trung bình 5 năm lịch sử, mức định giá rất hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp.
Sử dụng phương pháp định giá DCF, BVSC xác định giá mục tiêu cho cổ phiếu PLX là 44.700 đồng/CP, tương đương tiềm năng tăng giá 25,4%, khuyến nghị OUTPERFORM.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MSN
CTCK BIDV (BSC)
BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu của CTCP Tập đoàn Masan (MSN – sàn HOSE) với giá mục tiêu 98.900 đồng/CP (Upside 35,5% so với giá đóng cửa ngày 26/10/2026) dựa trên (1) kết quả kinh doanh tích cực quý III/2026 và (2) định giá mới phản ánh một phần định giá thị trường của MCH +MSR (theo tỷ lệ sở hữu) - nợ ròng và chưa phản ánh được tiềm năng tăng trưởng và hiệu quả được hiện thực bằng lợi nhuận MSR và WCM.
Bên cạnh đó, chúng tôi cũng đưa ra khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu MSR sau khi đạt vùng giá mục tiêu theo các kịch bản cơ sở và tích cực của BSC là 52.800 -65.300 đồng/CP (PE/FW=9-11 lần).
Về định hướng chiến lược 2026 của MSN: doanh nghiệp kiên định với kế hoạch kinh doanh đã điều chỉnh tăng từ quý II/2026 nhờ kết quả 9 tháng vượt kỳ vọng. Trọng tâm giai đoạn tới tập trung vào đơn giản hóa cơ cấu sở hữu và tái cấu trúc tài chính, ưu tiên giảm nợ vay trước khi chi trả cổ tức cho cổ đông.
Về kết quả kinh doanh: lũy kế 9 tháng 2026 ghi nhận lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số đạt 10.300 tỷ đồng, vượt kịch bản cơ sở và hoàn thành 90% kịch bản tích cực. Tính riêng quý III/2026, doanh thu thuần tăng 74,7% và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ tăng gấp 3,0 lần cùng kỳ. Đà tăng trưởng được củng cố vững chắc nhờ mảng tiêu dùng – bán lẻ (cOS) duy trì mức tăng ổn định 18% và MSR tăng trưởng bứt phá.
Khuyến nghị theo dõi FPT, nắm giữ HT1 và tăng tỷ trọng VLB
CTCK Agriseco (AGR)
Agriseco Research dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2026 của FPT tăng khoảng 13% – 15%, thấp hơn giai đoạn 2020 – 2025 trong bối cảnh các công ty gia công công nghệ chịu áp lực cạnh tranh từ các giải pháp AI chi phí thấp. Điểm sáng đến từ mảng CNTT trong nước tăng mạnh và doanh số ký mới quý III/2026 vẫn duy trì tích cực, tạo nguồn việc dồi dào cho các quý tới. Định giá P/E TTM đang ở mức 10,4 lần – thấp hơn khá nhiều so với mức bình quân trung bình 3 năm, trong bối cảnh đánh giá hiệu quả chiến lược chuyển đổi toàn diện AI. Chúng tôi khuyến nghị Theo dõi cổ phiếu FPT và sẽ cập nhật các thông tin mới nhất đến Quý khách hàng.
So với báo cáo trước, triển vọng tiêu thụ được cải thiện nhờ sản lượng tăng tốc, tuy nhiên biên lợi nhuận chịu áp lực từ giá than tăng trở lại. Agriseco Research kỳ vọng doanh thu quý IV/2026 của HT1 tăng 10–12% nhờ yếu tố mùa vụ và tiến độ giải ngân đầu tư công. Lợi nhuận sau thuế có thể chịu sức ép do chi phí nhiên liệu tăng trong khi cạnh tranh gay gắt hạn chế khả năng chuyển chi phí vào giá bán. Theo đó, lợi nhuận sau thuế quý IV/2026 ước đạt 94 tỷ đồng (tăng 10%); cả năm 2026, doanh thu và lợi nhuận sau thuế dự kiến lần lượt đạt 8.600 tỷ đồng (tăng 17%) và 410 tỷ đồng (tăng 50%). Sau khi giá cổ phiếu giảm khoảng 24% từ vùng đỉnh cuối tháng 2/2026, rủi ro chi phí đầu vào phần nào đã phản ánh vào giá. Agriseco Research khuyến nghị Nắm giữ cổ phiếu HT1 với giá mục tiêu 14.500 đồng/cp, tương ứng upside 8% so với giá hiện tại.
Agriseco Research kỳ vọng lợi nhuận sau thuế quý IV/2026 của VLB đạt 115 tỷ đồng (+10% svck); cả năm 2026, doanh thu ước đạt 1.670 tỷ đồng (tăng 15%), lợi nhuận sau thuế khoảng 680 tỷ đồng (tăng 126%; khoảng 400 tỷ đồng nếu loại trừ thu nhập bất thường, tăng 33% cùng kỳ), nhờ giá bán duy trì cao, nhu cầu ổn định từ các dự án hạ tầng và lợi thế tiền gửi tăng. Sang năm 2027, tăng trưởng dự kiến chậm lại do sản lượng tiêu thụ đi ngang, công suất khai thác đã ở mức cao, trong khi nhu cầu từ Long Thành giảm dần và các dự án mới cần thời gian để đóng góp. Dù vậy, nền tảng tài chính lành mạnh tạo dư địa để VLB tiếp tục duy trì cổ tức tiền mặt ở mức cao. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức P/E khoảng 6,1x, theo lợi nhuận cốt lõi 4 quý gần nhất, thấp hơn mức bình quân 3 năm khoảng 6,9x. Agriseco Research khuyến nghị Tăng tỷ trọng cổ phiếu VLB, giá mục tiêu 57.000 đồng/cp, tương ứng upside 11% so với mức giá hiện tại.
