CTCK nhận định thị trường ngày 20/12

ĐTCK lược trích báo cáo nhận định thị trường của một số CTCK cho phiên giao dịch ngày 20/12.

Lực cầu sẽ cân lực cung ngoại

(CTCK Bảo Việt - BVSC)

Thị trường có một phiên tăng điểm trên cả hai sàn tuy nhiên mức độ tăng là không đồng nhất. Trong khi HOSE chốt phiên cuối ngày chỉ tăng nhẹ 0,2% do sự suy yếu của các cổ phiếu vốn hóa lớn thì trên sàn HNX, mức tăng của chi số lên tới 1% nhờ đà tăng khá mạnh của các cổ phiếu đầu cơ như VCG, FLC, SCR.. và các mã chứng khoán như VND, BVS…

Nhìn chung, diễn biến thị trường trong phiên hôm nay khá tích cực, số mã tăng điểm vượt trội so với số mã giảm điểm. Thanh khoản trên HOSE cũng quay về trên mức 100 triệu cổ phiếu, cho thấy cầu đã được cải thiện đáng kể so với 5 phiên trở lại đây.

Thông tin đáng chú ý nhất trong ngày hôm nay là việc FED tuyên bố sẽ thu hẹp dần gói QE3 bằng cách giảm quy mô mua trái phiếu Chính phủ Mỹ từ mức 85 tỷ USD mỗi tháng như hiện nay xuống còn 75 tỷ USD kể từ tháng 1/2014. Trái với dự báo ban đầu, TTCK Mỹ đã có phản ứng rất tích cực trước thông tin trên khi cả hai chỉ số chính là Dow Jones và S&P 500 đều tăng gần 2%. Dường như những lo ngại về việc FED thu hẹp QE3 đã được phản ánh đáng kể vào giá cổ phiếu trước đó. Ngoài ra, việc ấn định rõ ràng thời gian thực hiện thu hẹp gói nới lỏng định lượng cũng giúp nhà đầu tư tránh khỏi những áp lực đồn đoán như trước đây.

Về tác động đối với TTCK Việt Nam , trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng quyết định của FED sẽ không gây áp lực rút vốn quá lớn lên khối ngoại do thực chất FED chỉ giảm quy mô chứ không phải chấm dứt QE3. Đi kèm với đó, lãi suất cơ bản đồng USD cũng được FED cam kết sẽ duy trì ở mức thấp thêm một thời gian dài nữa. Do vậy, ảnh hưởng tiêu cực lên dòng vốn ngoại tại các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam nhiều khả năng sẽ không lớn như thời điểm tháng 7, tháng 8 vừa qua.

Hiện thị trường vẫn đang dao động trong một kênh hẹp với nhiều cơ hội để kiểm chứng lại vùng đỉnh ngăn hạn xung quanh mốc 514 điểm. Phiên giao dịch ngày 20/12 cũng rất đáng chú ý với hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETFs. Mặc dù áp lực cung của khối ngoại nhiều khả năng sẽ khá lớn trong phiên ATC 20/12 nhưng chúng tôi cho rằng lực cầu trong nước đã có sự chuẩn bị trước và có thể cân bằng được lực bán từ khối ngoại.

Thị trường sẽ vẫn tập trung vào các mã đầu cơ giá thấp

(CTCK MB - MBS)

Thị trường 19/12 đi lên khi cả VN-Index và HN-Index cùng tăng điểm, thanh khoản ở mức trung bình. Cổ phiếu đáng chú ý trong rổ VN30 chỉ có PVD (giảm 1,5 điểm).

Các nhà đầu tư nước ngoài hôm nay bán ròng, hoạt động giao dịch của họ ở mức trung bình. Giao dịch đáng chú ý của họ gồm có VCB (bán ra 26 tỷ), và HAG (bán ra 37 tỷ).

Sau một số phiên đi ngang và 1 phiên giảm mạnh, HN-Index đã tăng liên tục 6 phiên gần đây. Chỉ số đã tạo 1 kênh tăng điểm mạnh, kéo dài khá lâu, và chưa có nhịp điều chính đáng kể nào.

Chúng tôi cho rằng thị trường thời gian tới sẽ vẫn tập trung vào các cổ phiếu đầu cơ có giá ở mức thấp.

Mua tích lũy cổ phiếu cơ bản tốt

(CTCK FPT - FPTS)                                                                      

Thị trường mở cửa phiên giao dịch buổi sáng với diễn biến tăng điểm khi đón nhận sự tích cực từ chứng khoán thế giới và thông tin về việc FED chọn phương án cắt giảm dần gói QE3 cùng với lãi suất sẽ được giữ nguyên ở mức thấp.

Tuy nhiên áp lực bán ra ở giá cao vẫn khá mạnh, các cổ phiếu VN30 không thể hiện được vai trò dẫn dắt trong khi đó tâm điểm của thị trường lại đến từ nhóm Bất động sản khi nhiều cổ phiếu tăng mạnh như SCR, DXG, KBC, HAR, HQC…

Như chúng tôi đã đề cập thì tác động của kỳ cơ cấu này đối với xu thế thị trường chung là không mấy tích cực do các quỹ ETFs giảm tỷ trọng của khá nhiều cổ phiếu trong danh mục, tuy nhiên thanh khoản và xu thế sẽ tích cực hơn khi hoạt động này được hoàn thành, những lo ngại trước đó sẽ qua đi và sự kỳ vọng về kết quả kinh doanh cuối năm của doanh nghiệp cũng dần sáng tỏ.

Trong phiên 19/12, thanh khoản đã tốt hơn rất nhiều so với những phiên đầu tuần, tâm lý thận trọng trước đó cũng giảm bớt khi hạn chót để các quỹ ETFs cơ cấu danh mục đang đến gần.

Về xu thế hiện tại thị trường đang thể hiện diễn biến sideway trong biên độ hẹp, tuy nhiên cũng đã đến thời điểm lựa chọn những cổ phiếu cơ bản tốt để mua tích lũy và kỳ vọng cho một giai đoạn cuối năm với kết quả kinh doanh sáng sủa của nhiều doanh nghiệp niêm yết.

Thị trường vẫn chưa thể bật lên

(CTCK Rồng Việt - VDSC)

Áp lực bán từ khối ngoại dâng cao, lực cầu đối ứng của nhà đầu tư nội địa duy trì tích cực. Trong phiên giao dịch 19/12, hai quỹ ETFs đã tăng cường hoạt động cơ cấu danh mục và góp phần đưa tổng giá trị bán ròng trên cả hai sàn lên hơn 118 tỷ đồng.

Mặc dù vậy, ngoại trừ chỉ số VN30 phải đóng cửa giảm điểm nhẹ trong đợt khớp lệnh đóng cửa thì các chỉ số còn lại đều chốt phiên tăng điểm. Điểm tích cực là nhà đầu tư trong nước tỏ ra lạc quan hơn hẳn so với các phiên giao dịch đầu tuần, độ rộng của hai sàn đồng thời cũng mở rộng cùng với giao dịch cực kỳ sôi động tại các mã có hệ số beta cao, nổi bật là nhóm cổ phiếu thuộc ngành bất động sản.

Sự lạc quan của nhà đầu tư trong nước trong phiên này theo chúng tôi là do tác động lan tỏa đến từ việc FED công bố cắt giảm 10 tỷ USD quy mô chương trình mua trái phiếu hàng tháng (QE3) trong phiên họp FOMC ngày 18/12. Trái với sự kỳ vọng của các chuyên gia là việc cắt giảm gói QE3 chỉ có thể diễn ra vào đầu năm sau, quyết định của FED thực tế lại có tác động tích cực đối với thị trường tài chính do (1) mức cắt giảm 10 tỷ USD là không lớn; (2) quyết định trên được đưa ra trong bối cảnh các điều kiện kinh tế Mỹ cải thiện rõ rệt trên thị trường lao động và các thỏa thuận liên quan đến ngân sách; (3) FED vẫn giữ nguyên mức lãi suất gần bằng 0% cho đến năm 2015.

Hầu hết các chỉ số chứng khoán tại các khu vực đều tăng điểm và sức hấp dẫn của kênh đầu tư chứng khoán gia tăng trong khi vàng tiếp tục giảm giá. Đối với diễn biến của các chỉ số trên TTCK Việt Nam, quan ngại về áp lực bán từ các quỹ ETFs vẫn còn do phiên ngày 20/12 là phiên cuối cùng trong kỳ tái cơ cấu danh mục của hai quỹ ETFs.

Tâm lý hứng khởi ngắn hạn của nhà đầu tư trong nước có thể sẽ là lực đối ứng mạnh khi áp lực bán từ khối ngoại gia tăng, tuy nhiên, chúng tôi cho rằng thị trường vẫn chưa hội tụ điều kiện để thoát ra khỏi vùng điểm hiện tại.

Tiếp tục tăng điểm

(CTCK Sài Gòn Hà Nội - SHS)

Chỉ số VN-Index tăng điểm với thanh khoản tăng đột biến sau thông tin FED chỉ giảm nhẹ quy mô gói QE3, đẩy giá vàng giảm mạnh. Xét chi tiết trong phiên, áp lực cung giá cao không nhỏ, khi nhà đầu tư quan ngại động thái tái cơ cấu của quỹ ETF và khả năng dòng vốn rút khỏi các thị trường mới nổi. Diễn biến này khiến chỉ số VN-Index đóng cửa giảm so với mức cao nhất 508 điểm đã thiết lập trong phiên, khi tiến đến ngưỡng cản của đường MA12 ngày. Điểm tích cực là lực cầu tham gia thị trường khá tốt, tập trung vào nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, không thuộc danh mục ETF, thuộc ngành nghề kỳ vọng khả quan trong năm 2014.

Phiên giao dịch 20/12 dự kiến sẽ sôi động, với tâm điểm giao dịch của quỹ ETF, đặc biệt tại nhóm cổ phiếu bán ra. Chúng tôi kỳ vọng, thị trường tiếp tục diễn biến tăng điểm sau thời điểm quỹ ETF tái cơ cấu, với ngưỡng cản kỹ thuật quan trọng là mốc 513-515 điểm.

Đối với sàn HNX, chỉ số HNX-Index tăng qua ngưỡng cản 67 điểm với thanh khoản tăng đột biến, cho tín hiệu khá tích cực về kỹ thuật. Tuy nhiên, đà tăng của chỉ số được hỗ trợ phần lớn từ nhóm cổ phiếu dầu khí, thanh khoản tập trung tại một nhóm cổ phiếu, độ lan tỏa sang thị trường chung không nhiều. Chúng tôi duy trì quan điểm, thị trường khả năng cần nhịp điều chỉnh tích lũy kiểm định lại mốc 67 điểm, đặc biệt khi phiên giao dịch ngày mai là tâm điểm tái cơ cấu của quỹ ETF, trong đó có bán ra khá mạnh cổ phiếu SHB.

Xét về ngắn hạn, với thông tin và động lực thị trường hiện tại, chúng tôi nghiêng về khả năng thị trường dao động tích lũy, VN-Index trong khoảng 505-515 điểm, HNX-Index trong khoảng 66-67 điểm. Quan điểm về xu hướng tăng trung dài hạn vẫn duy trì. Với xu hướng chung ngắn hạn thị trường dao động hẹp, vấn đề quan trọng ở thời điểm hiện tại là lựa chọn cổ phiếu được dòng tiền quan tâm, ưu tiên yếu tố cơ bản của cổ phiếu.

Nên giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức độ cân bằng