MBS: Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu VSC
Quý I/2026, mặc dù doanh thu hoạt động cảng biển tăng trưởng mạnh mẽ, lợi nhuận ròng của CTCP Container Việt Nam (HSX: VSC) giảm mạnh 83,4% so với cùng kỳ do chịu áp lực từ chi phí tài chính và gia tăng tỷ trọng SG&A.
Lợi nhuận ròng 2026-2027 của VSC dự kiến tăng trưởng lần lượt 8,5%/26,2% so với cùng kỳ nhờ cải thiện hiệu suất khai thác cảng và gia tăng đóng góp từ hoạt động vận tải.
Chúng tôi đánh giá những khó khăn trong ngắn hạn của VSC như áp lực chi phí tài chính và chi phí SG&A tăng cao khiến lợi nhuận ròng giảm mạnh đã được phản ánh vào nhịp điều chỉnh khoảng 53% từ vùng đỉnh gần nhất.
Chúng tôi kỳ vọng từ quý II/2026, khi VSC hoàn thành nạo vét luồng hàng hải trong quý I/2026 sẽ giúp cải thiện hiệu suất khai thác và ghi nhận tăng trưởng sản lượng tích cực, kết hợp với ghi nhận doanh thu từ HAGSL, sẽ giúp lợi nhuận ròng của VSC bắt đầu cải thiện và phục hồi mạnh mẽ. Do vậy chúng tôi đánh giá đây là thời điểm phù hợp để tích lũy cổ phiếu VSC.
