Đã đến ngưỡng hỗ trợ

Cụ thể, chúng tôi đã dự báo thị trường tăng nhẹ, nhưng thực tế tuần qua thị trường đóng cửa ở mức 887,93 điểm, giảm 47,75 điểm so với mức 935,68 của tuần trước đó. Đây thực sự là một bài học mà chúng tôi vẫn thường nhấn mạnh, rằng các yếu tố cơ bản mới là những nhân tố thực sự chi phối sự biến động của thị trường.

Sau quyết định ngừng hoạt động 3 quỹ cho vay ở Mỹ của BNP Parisbas (Pháp), những lo ngại về bất ổn tín dụng đã khiến cho thị trường tài chính toàn cầu chao đảo. Trong 2 ngày 9 và 10/8, các ngân hàng lớn và tổ chức tài chính ở Bắc Mỹ, châu Âu, Nhật đã tung ra khoảng 326 tỷ USD để duy trì hoạt động của thị trường tài chính, hy vọng ngăn chặn nguy cơ xảy ra một cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu. Chỉ số chứng khoán tại các thị trường lớn như London , New York , Tokyo đều sụt giảm mạnh. Ngày 15/8, chỉ số Nikkei giảm xuống mức thấp nhất trong năm 2007, các TTCK khác của châu Á giảm đến 6%.

Trào lưu bán tháo cổ phiếu tại các thị trường quốc tế đã có những tác động nhất định tới quyết định của các nhà ĐTNN đang có mặt trên TTCK Việt Nam . Mặc dù chúng tôi không nhận thấy rõ sự thay đổi trong chiến lược của các nhà ĐTNN, những người đang nắm giữ 1/3 số lượng cổ phiếu của thị trường niêm yết, nhưng việc họ không tiếp tục mua vào là một dấu hiệu đáng quan tâm, góp phần vào sự sụt giảm chung của thị trường.

Tuần qua, một số công ty đã nhận được giấy phép niêm yết cổ phiếu phát hành thêm. Dự kiến, từ nay đến đầu tháng 9, một lượng không nhỏ cổ phiếu sẽ chính thức được giao dịch. Có vẻ như thị trường vẫn đang hồi hộp chờ đợi những diễn biến giá của số cổ phiếu niêm yết bổ sung này. Thông thường, tăng cung sẽ dẫn tới sự sụt giảm giá, nhưng độ trễ của sự sụt giảm đó là bao lâu thì lại là một câu hỏi đòi hỏi kinh nghiệm. SAM trong những ngày qua là một ví dụ đáng tham khảo.

Chúng tôi tin rằng, khi xu hướng giá của các blue-chip này là rõ ràng và khi giá được điều chỉnh đến mức hợp lý (tức là cần một khoảng thời gian đủ dài), sức cầu đối với các blue-chip sẽ tăng trở lại, kéo theo sự tăng trưởng trở lại của toàn bộ thị trường. Vì vậy, nhiều khả năng trong giai đoạn chờ đợi này, thị trường sẽ dao động xung quanh mức 900 điểm, biên độ dao động vào khoảng 2,5-3%.

Sàn TP. HCM

Các yếu tố kỹ thuật

Trải qua một tuần giảm mạnh do tác động bởi quá nhiều yếu tố không thuận lợi, giảm bớt những chỉ số kỹ thuật khác chúng tôi tập trung vào những điểm đáng chú ý sau đây:

Ngưỡng kháng cự vẫn duy trì ở mức 928,31 điểm xác lập vào ngày 9/8. Ngưỡng hỗ trợ ở mức 883,9 điểm, hình thành vào ngày 6/8.

Trong 3 phiên gần nhất, VN-Index đang mất điểm, nhưng khối lượng giao dịch lại tăng dần. Cụ thể, 3,2 triệu đơn vị vào ngày 15/8; 3,9 triệu đơn vị vào ngày 16/8; 4,3 triệu đơn vị vào ngày 17/8. Tiếp tục những quan điểm kỹ thuật, chúng tôi cho rằng, khi giá giảm và khối lượng có xu hướng tăng, điều đó hàm ý những người mua đang quan tâm hơn đến thị trường. Quan trọng hơn, điểm đổi chiều sẽ sớm được xác định và chúng tôi hy vọng, VN-Index sẽ sớm lấy lại màu xanh trong tuần tới.

Đánh giá thị trường

Tuần qua, TTCK Việt Nam đón nhận nhiều tin tức, nhưng phần lớn lại không mang tính hỗ trợ thị trường. Mạnh nhất phải nhắc tới là sự chao đảo của TTCK thế giới mà bắt nguồn từ TTCK Mỹ. Động thái tung tiền ra để cứu thị trường của hàng loạt ngân hàng trung ương lớn trên thế giới dường như vẫn chưa đủ mạnh để cứu vãn tình thế này.

Tình hình trong nước cũng không sáng sủa hơn. Sau hơn 1 tháng thực hiện Chỉ thị 03 của Ngân hàng Nhà nước, các ngân hàng thương mại đang siết chặt quản lý đối với các khoản vay cũ và hạn chế những khoản vay mới có mục đích kinh doanh chứng khoán. Điều này đã ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường: sức cầu bị thu hẹp dần do nhà đầu tư khan vốn, hàng hóa cung ra nhiều do khách hàng vay phải trả nợ khi giá chứng khoán giảm thấp hơn ngưỡng quy định trong hợp đồng.

Thị trường đã giảm mạnh đến ngưỡng hỗ trợ. Tâm lý nhà đầu tư giai đoạn này đang có phần dao động: liệu thị trường có thể vượt qua ngưỡng này được không? Chúng tôi nhận thấy điều này vào phiên giao dịch cuối tuần 17/8 khi khối lượng khớp lệnh tăng lên cao nhất so với những ngày trong tuần, đạt 4,3 triệu cổ phiếu, tương đương 421,7 tỷ đồng.

Mặc dù không có nhiều hỗ trợ, nhưng dấu hiệu này cho chúng tôi kỳ vọng vào một thị trường tăng giá nhẹ trong tuần này.

Khuyến nghị

Chúng tôi cho rằng, đây là thời điểm tốt để nhà đầu tư áp dụng chiến lược trading. Những cổ phiếu có tính thanh khoản tốt và an toàn vẫn nên được ưu tiên hàng đầu.

Sàn Hà Nội

Các yếu tố kỹ thuật

HaSTC-Index sau 5 phiên đi xuống liên tục, phiên cuối tuần đã vượt qua đường hỗ trợ (đường màu đỏ) được xác định tại điểm 252,61 ngày 01/8 và tạo ra đường hỗ trợ mới được xác định ở điểm 241,92 ngày 02/1. Khi đường HaSTC-Index đi xuống, vượt qua đường hỗ trợ, có 2 khả năng xảy ra:

- HaSTC-Index sẽ quay lại điểm hỗ trợ (252,61) nếu có sự tăng đột biến của khối lượng giao dịch;

- HaSTC-Index tiếp tục đi xuống nếu không có dấu hiệu tăng đột biến của khối lượng.

Trong tuần, đường Stochastic đi từ điểm 54,21 xuống điểm 0, phiên cuối tuần, đường S.O tiếp tục ở điểm 0 - oversold - thể hiện 1 đến 2 phiên tới sẽ có sự điều chỉnh lên của HaSTC-Index.

Đường DI (+) đi xuống, đường DI (-) đi lên; đường ADX đi ngang, nằm trên khoảng 20-40 cho thấy xu thế đi xuống của HaSTC-Index vẫn tiếp tục.

Tuần qua, RSI đi từ 44.6 xuống 25.37 ở mức oversold, thể hiện sức cầu của nhà đầu tư giảm dần.

Đường MACD đi lên nằm trên đường Signal, tuy nhiên, khoảng cách của 2 đường MACD và Signal đang thu hẹp lại thể hiện đường MACD sẽ tăng chậm lại.

Các yếu tố cơ bản

Tuần qua, HaSTC-Index trở lại với sự "ảm đạm" vốn có và được đánh dấu bởi 5 phiên liên tục mất điểm. Phiên cuối tuần, HaSTC-Index đóng cửa ở mức 249,4 điểm, đây là mức thấp nhất sau khi lên đến đỉnh 459,39 điểm vào ngày 19/3.

Trong tuần qua, cổ phiếu có tỷ lệ tăng giá nhiều nhất là YSC tăng 10%; đứng thứ 2 là SIC, tăng 9,59%. Các cổ phiếu mạnh trên sàn Hà Nội tăng rất nhẹ qua các phiên.

Nhà đầu tư nước ngoài trong tuần mua vào 760.800 CP, giảm 64,32%, và bán ra 244.100 CP, giảm 35,61% so với tuần trước đó. 

Qua những phân tích trên chúng tôi nhận định rằng, HaSTC-Index tuần này sẽ không có sự thay đổi nhiều so với tuần trước.

Nhà đầu tư nên mua những cổ phiếu có tính thanh khoản tốt như ACB, SSI, BVS, NTP… Đây là những cổ phiếu gợi ý mà nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào.