• đặt mua báo in
  • Thứ hai, ngày 23/05/2022
  • Báo đầu tư
  • VIETNAM INVESTMENT REVIEW
  • Chứng khoán
    • Trái phiếu
    • Quốc tế
    • Nhận định
    • Phái sinh
    • Bên lề
  • Thời sự
    • Chính trị
    • Đầu tư
    • Nhân sự
  • 360° Doanh nghiệp
  • Bất động sản
    • Pháp luật
    • Cung - Cầu
    • Phong thủy
    • Quy hoạch
    • Vật liệu
    • Trải nghiệm sống
  • Quốc tế
  • Tài chính
    • Ngân hàng
    • Bảo hiểm
    • Tư vấn tài chính
    • Dịch vụ tài chính
    • Vàng - Ngoại tệ
    • Bảo hiểm xã hội
  • thêm
    • Thương trường
    • Cuộc sống
    • Số hóa
    • Pháp luật
  • Chứng khoán
  • Trái phiếu
  • Quốc tế
  • Nhận định
  • Phái sinh
  • Bên lề
VN-Index giảm điểm gần đây do nhiều nguyên nhân, trong đó có phần nào tác động từ việc kiểm soát chặt tín dụng chứng khoán. Ảnh: Đức Thanh

VN-Index giảm điểm gần đây do nhiều nguyên nhân, trong đó có phần nào tác động từ việc kiểm soát chặt tín dụng chứng khoán. Ảnh: Đức Thanh

Dư nợ vay ký quỹ vượt trần, chuyên gia cảnh báo rủi ro

Tác giả Hà Tâm / baodautu.vn

24/04/2022 09:15
Tweet
Trong khi dư nợ cho vay lĩnh vực chứng khoán của một số ngân hàng TMCP đã chạm trần, thì dư nợ cho vay ký quỹ của không ít công ty chứng khoán đã vượt trần, gây nhiều hệ lụy.

Nhiều ngân hàng đã chạm trần cho vay chứng khoán

Kiểm soát chặt chẽ tín dụng vào các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro, trong đó có chứng khoán, không phải là chủ trương mới của Ngân hàng Nhà nước, mà đã thực hiện nhiều năm gần đây. Đầu tháng này, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục có gửi văn bản đến các ngân hàng thương mại, nhắc nhở lại nội dung tương tự.

Được biết, hiện tổng dư nợ cho vay chứng khoán của các ngân hàng thương mại nằm trong khoảng 450.000 - 460.000 tỷ đồng, tương đương 0,46 - 0,47% tổng dư nợ, tương ứng với khoảng 5% vốn điều lệ của hệ thống ngân hàng, tức đang ở ngưỡng cho phép.

Trao đổi với phóng viên Báo Đầu tư, TS. Cấn Văn Lực, chuyên gia kinh tế trưởng của Ngân hàng BIDV cho hay, lượng cho vay chứng khoán của ngân hàng thương mại luôn bị Ngân hàng Nhà nước kiểm soát bằng hạn mức cụ thể. Theo Thông tư 22/20219/TT-NHNN, hạn mức cho vay cổ phiếu, trái phiếu của các ngân hàng không được quá 5% vốn điều lệ.

Trên thị trường tuần qua đã có lúc xuất hiện tin đồn Ngân hàng Nhà nước yêu cầu ngân hàng thương mại ngừng cấp tín dụng cho công ty chứng khoán. Tuy đây là thông tin thất thiệt, song theo nguồn tin của Báo Đầu tư, thời gian qua, một số ngân hàng đã có thời điểm vượt trần cho vay chứng khoán và đã phải “giảm bớt” vào cuối kỳ báo cáo với Ngân hàng Nhà nước.

Tuy vậy, kiểm soát chặt tín dụng chứng khoán không phải là nguyên nhân chính khiến thị trường chứng khoán lao dốc.

“Thị trường chứng khoán phản ứng tiêu cực gần đây về cơ bản là do tâm lý của nhà đầu tư. Hơn nữa, năm ngoái, thị trường chứng khoán tăng điểm mạnh trong bối cảnh nền kinh tế còn khó khăn, nên năm nay, thị trường sẽ có lúc phải điều chỉnh theo hướng phù hợp và thực chất hơn”, TS. Cấn Văn Lực cho biết.

Trao đổi với phóng viên Báo Đầu tư, ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc tư vấn đầu tư của Maybank Investment cho rằng, VN-Index sụt giảm gần đây là do chứng khoán Mỹ cũng đang trải qua giai đoạn điều chỉnh mạnh, ngân hàng trung ương toàn cầu thắt chặt hơn chính sách tiền tệ. Bên cạnh đó, trên thế giới, dòng tiền có xu hướng chuyển từ kênh đầu tư rủi ro như chứng khoán sang các kênh đầu tư an toàn hơn như tiết kiệm, bảo hiểm, trái phiếu, vàng…

Thị trường Việt Nam cũng đang trong xu hướng tương tự khi tiền gửi vào ngân hàng có xu hướng tăng, trong khi nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nước ngoài liên tục bán ròng. Sự suy yếu của dòng tiền chính là nguyên nhân khiến chứng khoán hụt hơi. Bên cạnh đó, Chính phủ cũng đang hướng dòng tiền quay lại sản xuất - kinh doanh, giúp nền kinh tế duy trì phục hồi, thay vì chảy vào các kênh đầu tư. Chính vì vậy, theo ông Khánh, về ngắn hạn, xu hướng dòng tiền chưa thể thay đổi.

Cảnh báo chất lượng cho vay ký quỹ của công ty chứng khoán

Theo ước tính của Công ty Chứng khoán VNDirect, quy mô dư nợ cho vay ký quỹ toàn thị trường đang ghi nhận ở mức kỷ lục 230.000 tỷ đồng, tương đương 10 tỷ USD. Như vậy, quy mô cho vay ký quỹ của các công ty chứng khoán đã gần bằng một nửa dư nợ cho vay của các ngân hàng.

Hiện nay, tổng số tài khoản nhà đầu tư trong nước mới chiếm xấp xỉ 5% dân số và dự báo còn tăng mạnh thời gian tới. Thêm vào đó, các công ty chứng khoán đang rầm rộ tăng vốn. Vì vậy, dự báo dư nợ cho vay ký quỹ của khối công ty chứng khoán sẽ còn tăng mạnh thời gian tới.

Việc kiểm soát tín dụng với lĩnh vực chứng khoán không phải vấn đề mới. Định hướng của ngân hàng Nhà nước từ trước tới nay vẫn là kiểm soát chặt tín dụng đối với lĩnh vực chứng khoán, cả về quy mô vốn tín dụng và chất lượng tín dụng, nhằm tạo điều kiện thị trường chứng khoán phát triển lành mạnh, ổn định và bền vững, hạn chế việc tăng trưởng nóng và mang tính đầu cơ.

- Ông Nguyễn Vũ Long, quyền Tổng giám đốc VNDirect

Hiện tại, dư nợ cho vay ký quỹ mới chiếm 3% vốn hóa của toàn thị trường - con số không lớn. Tuy vậy, cho vay ký quỹ tăng quá nhanh và chất lượng danh mục cho vay ký quỹ của nhiều công ty chứng khoán có vấn đề đang gây nhiều lo ngại.

Theo GS-TS Phạm Hồng Chương và PGS-TS Tô Trung Thành (Trường đại học Kinh tế quốc dân) cho vay ký quỹ đang tiềm ẩn rủi ro lớn cho các công ty chứng khoán, nếu hoạt động quản trị rủi ro không tốt.

Báo cáo của các giáo sư này cho biết, tỷ trọng cho vay ký quỹ tăng lên 50% tổng tài sản của các công ty chứng khoán trong năm 2021; tỷ lệ nợ vay ký quỹ/vốn chủ sở hữu luôn duy trì ở mức cao trên 55% và đến năm 2021 tăng lên hơn 129%.

“Việc đầu tư này khiến rủi ro về ‘bong bóng’ của thị trường ngày càng rõ rệt hơn, có thể tác động đến tính ổn định của toàn thị trường”, báo cáo trên viết.

Thực tế, thị trường chứng khoán chao đảo tuần qua một phần do các công ty chứng khoán thực hiện lệnh bán giải chấp.

Lãnh đạo một công ty chứng khoán cho hay: “Theo quy định hiện hành, tỷ lệ cho nhà đầu tư vay ký quỹ không được cao hơn 50%. Tuy nhiên, vừa rồi, một số công ty chứng khoán cho vay lên tới 80%, sau đó phải siết giảm tỷ lệ này, cộng thêm giá cổ phiếu giảm sâu, nên lệnh dừng ký quỹ liên tiếp xảy ra”.

Trao đổi với phóng viên Báo Đầu tư, ông Nguyễn Vũ Long, quyền Tổng giám đốc VNDirect cho hay, theo quy định hiện hành, dư nợ cho vay ký quỹ không vượt quá hai lần vốn chủ sở hữu của các công ty chứng khoán. Tuy vậy, để đánh giá mức độ an toàn trong hoạt động cho vay ký quỹ, cần nhìn vào chính sách quản trị rủi ro của từng công ty chứng khoán.

“Dù quy mô dư nợ cho vay thấp, song danh mục cho vay có chất lượng thấp, hoặc rủi ro tập trung cao (tập trung vào một nhóm cổ phiếu, hoặc nhóm cá nhân…), thì mức độ rủi ro chung cũng sẽ khá lớn”, ông Long cho hay.

Trên thực tế, thời gian qua, bên cạnh một số công ty chứng khoán quản trị rủi ro cho vay ký quỹ tốt, thì vẫn nhiều công ty chứng khoán cho vay ký quỹ quá nhiều cổ phiếu đầu cơ, dẫn tới lệnh dừng ký quỹ và bán giải chấp diễn ra ồ ạt khi nhóm cổ phiếu này lao dốc.

Theo các công ty chứng khoán, lệnh dừng ký quỹ không chỉ là biện pháp quản trị rủi ro của công ty chứng khoán, mà còn là công cụ hỗ trợ các nhà đầu tư ngăn ngừa tổn thất lớn hơn và quản lý rủi ro. Tuy vậy, thực tế, nhiều thời điểm, lệnh dừng ký quỹ và bán giải chấp cổ phiếu như “đổ dầu vào lửa”, khiến thị trường thêm khủng hoảng.

Tin bài liên quan
Cho vay ký quỹ kỷ lục 15.539 tỷ đồng, SSI báo lãi trước thuế quý II/2021 hơn 703 tỷ đồng

Cho vay ký quỹ kỷ lục 15.539 tỷ đồng, SSI báo lãi trước thuế quý II/2021 hơn 703 tỷ đồng

Ảnh Internet

Công ty Chứng khoán đại chúng có được cho cổ đông nhỏ vay giao dịch ký quỹ?

Cho vay ký quỹ - cuộc đua chưa có hồi kết

Cho vay ký quỹ - cuộc đua chưa có hồi kết

in bài viết

Từ Khoá
Cho vay chứng khoán Ký quỹ Maybank Investment Công ty chứng khoán Dư nợ cho vay Cấn Văn Lực Giải chấp Chứng khoán
Tin cùng chuyên mục
Quản trị rủi ro – yếu tố không thể thiếu để tồn tại trên thị trường chứng khoán

Quản trị rủi ro – yếu tố không thể thiếu để tồn tại trên thị trường chứng khoán

55 phút trước
Kinh nghiệm của Fn: Bí quyết chọn cổ phiếu “hạt giống”… là không có bí quyết, toàn hỏi xin 3 chữ cái là cực sai lầm

Kinh nghiệm của Fn: Bí quyết chọn cổ phiếu “hạt giống”… là không có bí quyết, toàn hỏi xin 3 chữ cái là cực sai lầm

1 giờ trước
Chứng khoán phái sinh: Dấu hiệu “quay xe”

Chứng khoán phái sinh: Dấu hiệu “quay xe”

2 giờ trước
Các sự kiện và thông tin nhà đầu tư chứng khoán không thể bỏ qua tuần này

Các sự kiện và thông tin nhà đầu tư chứng khoán không thể bỏ qua tuần này

2 giờ trước
VN-Index đã xuất hiện một số dấu hiệu tạo đáy quanh mức 1.200 điểm, có thể kích hoạt dòng tiền.

Thị trường chứng khoán: “Con gấu” chùn chân

2 giờ trước
Cổ phiếu cần quan tâm ngày 23/5

Cổ phiếu cần quan tâm ngày 23/5

22/05/2022 18:00
Đọc nhiều trong mục
Cổ phiếu cần quan tâm ngày 17/5

Cổ phiếu cần quan tâm ngày 17/5

16/05/2022 18:16
Nhiều cổ phiếu trên UPCoM không có thanh khoản, hoặc chỉ giao dịch vài nghìn đơn vị một phiên.

Khóc ròng với cổ phiếu thanh khoản thấp

20/05/2022 06:36
Cổ phiếu cần quan tâm ngày 19/5

Cổ phiếu cần quan tâm ngày 19/5

18/05/2022 18:16
Cổ phiếu cần quan tâm ngày 18/5

Cổ phiếu cần quan tâm ngày 18/5

17/05/2022 18:11
Cổ phiếu cần quan tâm ngày 20/5

Cổ phiếu cần quan tâm ngày 20/5

19/05/2022 18:11
HOSE cố gắng công bố thông tin số liệu tự doanh ngay chiều nay 17/5

HOSE cố gắng công bố thông tin số liệu tự doanh ngay chiều nay 17/5

17/05/2022 09:43
Trái phiếu
Ủy ban Kinh tế của Quốc hội đánh giá, kết quả xử lý nợ xấu chưa thực sự vững chắc - (Ảnh minh hoạ).

Ủy ban Kinh tế của Quốc hội nói gì về nợ xấu trái phiếu?

Siết quản lý nhưng không kìm hãm thị trường trái phiếu

Các ngân hàng đang đầu tư trái phiếu doanh nghiệp như thế nào?

Quốc tế
Trụ sở công ty Moderna tại Norwood, bang Massachusetts, Mỹ. (Ảnh: AFP/TTXVN).

Vì sao giá cổ phiếu Pfizer, Moderna lao dốc bất chấp “mỏ vàng” vaccine

Các sự kiện và thông tin nhà đầu tư chứng khoán không thể bỏ qua tuần này

Chiến lược gia: Thị trường chứng khoán toàn cầu suy thoái chỉ mới bắt đầu

Nhận định
Cổ phiếu cần quan tâm ngày 23/5

Cổ phiếu cần quan tâm ngày 23/5

Góc nhìn kỹ thuật phiên giao dịch chứng khoán ngày 23/5: Chưa thể xác nhận xu hướng tăng điểm quay trở lại

Nhận định thị trường phiên giao dịch chứng khoán ngày 23/5: Tích lũy các cổ phiếu lớn có định giá tốt

Phái sinh
Chứng khoán phái sinh: Dấu hiệu “quay xe”

Chứng khoán phái sinh: Dấu hiệu “quay xe”

Trader chuyên nghiệp chia sẻ kinh nghiệm kiếm tiền trên phái sinh

Talkshow Chọn danh mục - kỳ 4: Phái sinh - Cơ sở: Hiểu và hành động

Bên lề
Quản trị rủi ro – yếu tố không thể thiếu để tồn tại trên thị trường chứng khoán

Quản trị rủi ro – yếu tố không thể thiếu để tồn tại trên thị trường chứng khoán

Kinh nghiệm của Fn: Bí quyết chọn cổ phiếu “hạt giống”… là không có bí quyết, toàn hỏi xin 3 chữ cái là cực sai lầm

Mở tài khoản mới, tài lộc tới cùng AIS Securities

Thị trường Bảng giá

VNIndex

1,240.71

-0.93 (-0.07%)

 
VNIndex 1,240.71 -0.93 -0.07%
HNX 307.02 0.0 0.0%
UPCOM 94.11 -0.47 -0.5%

Tin mới nhận / Tin đọc nhiều

Hà Nội: Nhà ở riêng lẻ trên bãi sông xây mới không quá 5 tầng, 1 tum

5 phút trước

Chấp thuận gia hạn thời hạn nộp thuế tiêu thụ đặc biệt cho ô tô sản xuất trong nước

6 phút trước

Sức ép tứ bề lên lạm phát

7 phút trước

Xung lực mới từ các dự án bất động sản công nghiệp

7 phút trước

Nghị quyết của Ủy ban Thường vụ Quốc hội về phân bổ ngân sách Trung ương

8 phút trước
Xem thêm

Góc nhìn chuyên gia tuần mới: Thời điểm tốt để xuống tiền?

22/05/2022 14:03

Cổ phiếu cần quan tâm ngày 23/5

22/05/2022 18:00

Nhận định thị trường phiên giao dịch chứng khoán ngày 23/5: Tích lũy các cổ phiếu lớn có định giá tốt

22/05/2022 17:05

Thị trường chứng khoán: Nhận diện rủi ro, lên sách lược ứng phó

22/05/2022 10:33

Ngân hàng Nhà nước "hứa" xử lý nhóm cổ đông lớn chi phối hoạt động tổ chức tín dụng

22/05/2022 09:55
Xem thêm

Điểm Nhấn

Tăng cường hợp tác công -tư thúc đẩy phát triển bền vững ngành y tế

Tăng cường hợp tác công -tư thúc đẩy phát triển bền vững ngành y tế

HOSE cố gắng công bố thông tin số liệu tự doanh ngay chiều nay 17/5

Góc nhìn chuyên gia chứng khoán tuần mới: Chứng khoán phái sinh "con dao hai lưỡi"

Đầu tư và đầu cơ

Top 10 cổ phiếu tăng/giảm mạnh nhất tuần: Tuần giao dịch đầy 'nước mắt'

Xem thêm

Báo cáo phân tích

MBS: Khuyến nghị mua cổ phiếu GVR với giá mục tiêu 35.400 đồng/CP

21/05/2022 11:10

MBS: Báo cáo thị trường trái phiếu tiền tệ 15/5/2022

19/05/2022 17:45

MBS: Khuyến nghị mua với GDT với giá mục tiêu là 59.800 đồng/CP

18/05/2022 17:57

MBS: Khuyến nghị mua cổ phiếu NKG với giá mục tiêu 41.600 đồng/CP

17/05/2022 17:11

MBS: Khuyến nghị mua cổ phiếu NLG với giá mục tiêu 56.100 đồng/CP

11/05/2022 17:48
Đón đọc
Báo Đầu tư số 61

Báo Đầu tư số 61

Các số khác
Đón đọc
Đầu tư Chứng khoán số 21/2022

Đầu tư Chứng khoán số 21/2022

Các số khác

Đại hội cổ đông / Lịch sự kiện

27/05/2022

BMD: Ngày GDKHQ tham dự Đại hội cổ đông thường niên năm 2022

VEA: Ngày GDKHQ tham dự Đại hội cổ đông thường niên năm 2022

PET: Ngày GDKHQ tham dự Đại hội cổ đông thường niên năm 2022

CDO: Ngày GDKHQ tham dự Đại hội cổ đông thường niên năm 2022

30/05/2022

VDN: Ngày GDKHQ tham dự Đại hội cổ đông thường niên năm 2022

NQN: Ngày GDKHQ tham dự Đại hội cổ đông thường niên năm 2022

BUD: Ngày GDKHQ tham dự Đại hội cổ đông thường niên năm 2022

PVE: Ngày GDKHQ tham dự Đại hội cổ đông thường niên năm 2022

DLG: Ngày GDKHQ tham dự Đại hội cổ đông thường niên năm 2022

31/05/2022

TAC: Ngày GDKHQ tham dự Đại hội cổ đông thường niên năm 2022

07/06/2022

TBR: Ngày GDKHQ tham dự Đại hội cổ đông thường niên năm 2022

09/06/2022

HDW: Ngày GDKHQ tham dự Đại hội cổ đông thường niên năm 2022

24/05/2022

Công ty Cổ phần Ngân Sơn (NST – HNX)

Công ty cổ phần Đầu tư Điện lực 3 (PIC – HNX)

Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HPG – HOSE)

Công ty cổ phần Tập đoàn Vinacontrol (VNC – HNX)

Công ty cổ phần Lắp máy - Thí nghiệm Cơ điện (LCD – HNX)

Công ty cổ phần Sông Đà 4 (SD4 – HNX)

Tập đoàn Dệt may Việt Nam (VGT – UPCoM)

Công ty cổ phần Thủy điện Sông Ba Hạ (SBH – UPCoM)

CTCP Ngân Sơn (NST – HNX)

25/05/2022

CTCP Nhiệt điện Hải Phòng (HND – UPCoM)

Công ty cổ phần An Tiến Industries (HII – HOSE)

Công ty cổ phần Đầu tư và Xây lắp Constrexim số 8 (CX8 – HNX)

Công ty cổ phần Thương mại và Dịch vụ Tiến Thành (TTH – HNX)

CTCP Đầu tư và Xây lắp Constrexim số 8 (CX8 – HNX)

26/05/2022

Công ty cổ phần Môi trường Đô thị Tỉnh Lào Cai (MLC – UPCoM)

Công ty cổ phần Cát Lợi (CLC – HOSE)

Công ty cổ phần Thủy điện Miền Nam (SHP – HOSE)

Công ty cổ phần Xe điện Hà Nội (HNT – UPCoM)

Công ty cổ phần Cảng Quảng Ninh (CQN – UPCoM)

CTCP Cát Lợi (CLC – UPCoM)

10/05/2023

CTCP BOT Cầu Thái Hà (BOT – UPCoM)

Tổng Biên tập: Lê Trọng Minh

Uỷ viên Ban Biên tập - Thư ký Toà soạn: Đặng Tuấn Khánh

© Bản quyền thuộc Báo Đầu tư – Cơ quan của Bộ Kế hoạch và Đầu tư.

Giấy phép số 541/GP-BTTTT do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 23 tháng 8 năm 2021

Giấy phép chuyên trang số 68/GP-CBC do Cục Báo chí cấp ngày 1 tháng 9 năm 2021

Powered by ePi Technologies

Thông tin
tòa soạn
Liên hệ Hotline
024 38450537
Liên hệ
quảng cáo

® Ghi rõ nguồn “Tinnhanhchungkhoan.vn" khi bạn phát hành lại thông tin từ website này.