Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu GVR
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Chúng tôi nhận thấy tiềm năng của Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam – CTCP (GVR – sàn HSSE) (i) nằm ở quỹ đất khu công nghiệp mới tại Bình Dương, Đồng Nai, nhờ vị trí thuận lợi và nhu cầu thuê đất cao từ khách hàng; (ii) chuyển đổi đất cao su thúc đẩy triển vọng trung, dài hạn; và (iii) giá bán cao su tiếp tục duy trì ở mức cao, qua đó củng cố lợi nhuận.
Dựa trên giá mục tiêu được xác định theo các phương pháp định giá, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với GVR tại giá mục tiêu 31.669 đồng/CP, tương đương +15,2% upside so với giá đóng cửa ngày 31/7/2026.
Lưu ý, tiến độ chuyển đổi đất KCN, dù đầy tiềm năng, vẫn còn phụ thuộc vào các cột mốc pháp lý chưa hoàn tất: quy hoạch tổng thể TP.HCM (31/10/2026), bổ sung quy hoạch Đồng Nai (cuối năm 2026) và chấp thuận chủ trương đầu tư tại từng địa phương.
Khuyến nghị tăng tỷ trọng dành cho cổ phiếu IDC
CTCK SHS
Tổng công ty IDICO (IDC – sàn HNX) công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 ghi nhận kết quả vượt trội, với doanh thu thuần đạt 2.270 tỷ đồng (tăng 28,8% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế 663 tỷ đồng (tăng 59,5%) và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 610 tỷ đồng (tăng 105%). Động lực chính đến từ điểm rơi ghi nhận doanh thu một lần cho thuê đất KCN tại các dự án hiện hữu có giá vốn thấp (Hựu Thạnh, Phú Mỹ 2 mở rộng), giúp biên lợi nhuận gộp quý II mở rộng lên 37,4% từ 30,9% cùng kỳ.
Luận điểm đầu tư Quỹ đất sạch quy mô lớn tại các vị trí chiến lược: IDICO đang quản lý 13 KCN với tổng diện tích hơn 4.073 ha tại cả hai miền Nam và Bắc. Danh mục dự án trọng điểm bao gồm các KCN Hựu Thạnh, Phú Mỹ 2, Vinh Quang, Tân Phước 1 và Phú Long đóng vai trò là động lực tăng trưởng doanh thu trong dài hạn. Các KCN này đều nằm tại các vị trí huyết mạch giao thông và cảng nước sâu lớn.
Hệ sinh thái công nghiệp khép kín và bền vững: Mô hình đa ngành tích hợp giữa Bất động sản KCN, năng lượng (thủy điện và lưới điện hạ tầng) và dịch vụ giúp IDC tối ưu hóa dòng tiền và hỗ trợ hệ sinh thái KCN.
Năng lực triển khai dự án và tài chính vững mạnh: IDC duy trì cấu trúc tài chính an toàn và tốc độ triển khai các dự án gối đầu một cách nhanh chóng.
Tỷ lệ cổ tức duy trì ở mức cao: IDC là doanh nghiệp luôn duy trì tỷ lệ cổ tức bằng tiền mặt cao và đều đặn trong nhiều năm (35% - 40%/năm).
Chúng tôi duy trì khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu IDC với mức giá 46.500 đồng/cổ phiếu (sau điều chỉnh cổ tức ngày 23/07/2026). Tại mức giá mục tiêu, IDC sẽ giao dịch với mức P/E forward 2026 là 7,6 lần, tương đương với mức trung vị 3 năm gần nhất của doanh nghiệp.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HPG
CTCK Yuanta Việt Nam
Bộ Công thương chính thức áp thuế chống bán phá giá thời hạn 5 năm lên HRC khổ rộng nhập khẩu từ Trung Quốc vào cuối tháng 7 vừa qua, giúp gia tăng sức cạnh tranh của các doanh nghiệp sản xuất trong nước.
Dự án Thép đường ray hoàn thành 50% tiến độ, với mẻ thép đầu tiên dự kiến ra lò vào quý I/2027. Chúng tôi cho rằng còn quá sớm để đưa dự án vào định giá, khi tuyến Đường sắt cao tốc Bắc Nam vẫn trong giai đoạn đầu. Tuy nhiên dựa trên quan sát, chúng tôi cho rằng HPG có thể nhắm đến việc xuất khẩu sang Lào và Cambodia, hai nước hiện đang thực hiện nâng cấp tuyến đường sắt quốc gia cũng như phát triển các tuyến đường sắt thông quan với Việt Nam và Trung Quốc.
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HPG. Đây là cổ phiếu ưa thích của chúng tôi cho chiến lược đầu tư nửa cuối năm 2026 cũng như 2027. Chúng tôi ước tính Dung Quất 2 chỉ mới vận hành 65% công suất thiết kế, do đó còn nhiều dư địa để gia tăng sản lượng trong bối cảnh thị trường cạnh tranh thuận lợi.
