Tom Miles, đồng giám đốc toàn cầu về M&A tại Morgan Stanley cho biết: “Mọi người vừa chấp nhận sự biến động và đang đầu tư trong môi trường này thay vì đợi cho đến khi mọi bất ổn kết thúc”.
Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, giá trị của các thương vụ M&A toàn cầu trong nửa đầu năm đã tăng khoảng 30% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 2.600 tỷ USD, và trên đà vượt qua kỷ lục 5.000 tỷ USD đạt được vào năm 2021.
Trong đó có 38 thương vụ trị giá từ 10 tỷ USD trở lên được thực hiện, mức cao nhất từng ghi nhận trong giai đoạn sáu tháng. Con số này cũng vượt qua kỷ lục trước đó được thiết lập vào nửa cuối năm ngoái.
NextEra Energy đang đề xuất thâu tóm Dominion Energy trong một thương vụ trị giá khoảng 67 tỷ USD, nếu được thực hiện sẽ tạo ra một trong những tập đoàn lớn nhất trong ngành năng lượng Mỹ.
Trong khi đó, thương vụ sáp nhập được đề xuất giữa AvalonBay Communities và Equity Residential với tổng giá trị thị trường hơn 50 tỷ USD sẽ tạo ra một thực thể tương tự trong nhóm các nhà phát triển bất động sản.
Điều gì thúc đẩy các thương vụ M&A
Các nhà phân tích cho rằng một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy làn sóng giao dịch bùng nổ là cách tiếp cận quản lý tương đối cởi mở của cơ quan quản lý dưới chính quyền Tổng thống Donald Trump, vốn được đánh giá là thân thiện với doanh nghiệp.
Laura Turano, đối tác phụ trách mảng M&A tại hãng luật Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison cho biết: “Khó có thể nói hết môi trường pháp lý hiện nay đã cải thiện nhiều đến mức nào… Đó thực sự là một yếu tố thay đổi cuộc chơi, không chỉ ở khả năng thực hiện các thương vụ mà còn ở tốc độ hoàn tất chúng. Và thời gian là yếu tố có ảnh hưởng rất lớn đến việc liệu các doanh nghiệp có sẵn sàng bắt đầu một thương vụ ngay từ đầu hay không”.
Thứ hai, trong thời đại trí tuệ nhân tạo (AI), các nhà phân tích cho rằng có sự thúc đẩy về quy mô khi những người ủng hộ công nghệ mới cho rằng một sự thay đổi ở cấp độ kỷ nguyên đang diễn ra.
Carsten Woehrn, đồng Giám đốc phụ trách M&A khu vực châu Âu, Trung Đông và châu Phi tại Goldman Sachs cho biết: “Chúng ta đang chứng kiến rất nhiều hoạt động mua bán sáp nhập của các tập đoàn vì họ không mua cho 5 năm tới. Họ đang mua cho 40 hoặc 50 năm tới".
Dòng vốn xuyên biên giới
Daniel Mendelow, đồng giám đốc ngân hàng đầu tư Mỹ tại Evercore cho rằng lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ nhờ vào khoản đầu tư AI và chính sách kích thích tài khoá lan rộng cũng đang đóng vai trò thúc đẩy hoạt động M&A.
Phần lớn hoạt động diễn ra xuyên biên giới, đặc biệt là ở Mỹ, nơi AI và các đổi mới công nghệ khác phần lớn được phát triển và thương mại hóa. Đây cũng là thị trường lớn nhất và giàu có nhất theo hầu hết các thước đo.
Robin Rousseau, Chủ tịch toàn cầu về M&A của Citigroup cho biết: “Động lực M&A doanh nghiệp xuyên biên giới lớn vẫn tiếp tục duy trì vì các công ty nhìn chung đều có nguồn vốn dồi dào và nhiều cổ phiếu đang ở mức giá cao, điều này hỗ trợ các doanh nghiệp thực hiện nhiều thương vụ hơn”.
Tuy nhiên, một trong những nhóm hoạt động kém sôi động nhất trong nửa đầu năm lại là lĩnh vực đầu tư vốn cổ phần tư nhân.
“Những gì chúng ta thường xem là phần cốt lõi của thị trường, như hoạt động kinh doanh vốn tư nhân thông thường, thực tế đang giảm mạnh”, Charles Bouckaert, Trưởng bộ phận M&A toàn cầu tại JPMorgan Chase nhận định.
Điều này chủ yếu là do các khoản đầu tư được thực hiện trước đây với mức định giá cao và lãi suất thấp hiện đang khó thoái vốn.
Bên cạnh đó, khoảng cách giữa kỳ vọng của các doanh nghiệp gia đình và mức định giá trên thị trường khiến nhiều thương vụ rơi vào bế tắc.
Trong số các thương vụ không thành công, đáng chú ý có đề xuất sáp nhập giữa Puig Brands và Estée Lauder - một thương vụ được kỳ vọng sẽ tạo ra một trong những tập đoàn nước hoa và mỹ phẩm lớn nhất thế giới. Bên cạnh đó là các cuộc đàm phán ngắn giữa Brown-Forman và Pernod Ricard, cho thấy tham vọng hợp nhất trong ngành đồ uống có cồn nhưng chưa đạt được đồng thuận.
