Tâm lý nhà đầu tư đang khá yếu
CTCK FPT (FPTS)
Sau những phiên mất điểm mạnh liên tiếp thị trường lại tiếp tục giảm điểm trong ngày giao dịch 2/4, tuy nhiên đi sâu vào diễn biến giao dịch thì đã xuất hiện những yếu tố tích cực hơn rất nhiều.
Trong suốt thời gian giao dịch buổi sáng và đầu giờ chiều, thị trường chìm trong sắc đỏ với tâm lý bán tháo khá mạnh của đại bộ phận nhà đầu tư, tuy nhiên lực bắt đáy khá chủ động và hấp thụ tốt lượng cung hàng bán ra, thị trường dần hồi phục về cuối phiên, trên bảng điện tử một số cổ phiếu lấy lại được sắc xanh hiếm có như CII, SJS, TCM, ITA, DPM…
Có thể thấy áp lực bán đã giảm đi phần nào trong phiên 2/4, trong khi đó giá cổ phiếu sau nhiều phiên giảm nhanh và mạnh đã về vùng giá hấp dẫn trong ngắn hạn. Trong 2 phiên giao dịch cuối tuần có thể giao dịch của thị trường sẽ cân bằng hơn. Tuy nhiên, sau giai đoạn vừa qua thị trường cho thấy sự bất ổn cũng như tâm lý nhà đầu tư đang khá yếu, điểm tích cực là dòng tiền vẫn luôn hiện hữu trong thị trường và có dấu hiệu hoạt động mạnh hơn khi thị trường điều chỉnh, thể hiện qua giá trị cả hai sàn vẫn ở mức khá.
Ngoài ra, những thông tin công bố sau đại hội cổ đông và kỳ vọng lạc quan với kết quả kinh doanh quý 1 vẫn đang phát huy vai trò hỗ trợ đối với giá cổ phiếu, mặc dù tác động này không quá rộng và chỉ xuất hiện tại một vài nhóm ngành nhất định.
Theo đó, chúng tôi cho rằng, khi áp lực bán margin qua đi, thị trường sẽ sớm cân bằng và sau đó sẽ tích cực trở lại. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường vẫn chưa ổn định trong ngắn hạn thì nhà đầu tư vẫn nên duy trì sự thận trọng nhất định, các danh mục lướt sóng nên chờ xem phản ứng của thị trường và khối ngoại, tạm thời dừng việc mở ra các trạng thái mua mới.
Thị trường đã có cú hồi trở lại khá mạnh nhờ vào lực bắt đáy. Cho dù sắc xanh chưa trở lại nhưng dù sao diễn biến này mang lại tâm lý rất tốt cho NĐT. Thị trường cũng không còn phải chứng kiến thêm những phiên sụt giảm mạnh như vậy nữa bởi những phiên như thế này hầu như những NĐT kẹt với đòn bẩy tài chính đều đã bán và hạ tỷ lệ này xuống mức an toàn nhất nên áp lực cũng vì thế được giảm bớt.
Không nhiều cổ phiếu tăng trở lại
CTCK Đầu tư Việt Nam (IVS)
Việc hồi phục và rút ngắn mức giảm ở phiên 2/4 dù có tạo tâm lý tốt cho thị trường, nhưng bước sang phiên 3/4, chúng tôi cho rằng sẽ không nhiều cổ phiếu tăng trở lại bởi điều đó là một thử thách rất lớn với lực cầu.
Những nhịp tăng nhẹ đầu phiên sẽ nhanh chóng bị lực bán giá cao chặn lại và đa số sẽ lui về mức tham chiếu. Vì thế những NĐT bắt đáy phiên 2/4 chưa chắc đã có mức lợi nhuận tốt. Nếu như không có áp lực từ nhóm cổ phiếu lớn thì thị trường ngày mai sẽ tăng nhẹ trở lại.
Tuy nhiên, khẳng định rằng đà giảm đã hết là chưa có cơ sở, chúng tôi cho rằng mốc 570 điểm vẫn còn gặp thêm một vài thử thách nữa trước khi sự cân bằng thực sự diễn ra. Tuy nhiên, áp lực bán về sau này sẽ yếu hơn và khi thị trường cân bằng mua trở lại sẽ là thích hợp nhất.
Nhà đầu tư trung hạn xem xét giải ngân một phần
CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS)
Chỉ số VN-Index bật mạnh trở lại về cuối phiên, khi tiếp cận đường biên dưới của dải Bollinger Bands và đường MA50 ngày. Chỉ số HNX-Index cũng phục hồi về cuối phiên, phản ứng với mốc giảm 23.6% của dải Fibonacci Retracement vẽ theo xu hướng tăng từ cuối tháng 9/2013, tương đương khoảng 85 điểm.
Xét chi tiết theo phân hóa dòng tiền, cổ phiếu Bluechips diễn biến tích cực hơn thị trường chung. Nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ chịu áp lực bán khá mạnh. Điểm tích cực là đà phục hồi diễn ra khá đồng đều toàn thị trường, đặc biệt tại nhóm cổ phiếu thị giá vừa và nhỏ đã giảm điểm mạnh.
Thị trường phục hồi khá khi tiếp cận ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật cho tín hiệu về lực cầu bắt đáy. Tuy nhiên, thời gian phục hồi ngắn về cuối phiên, khối lượng khớp lệnh còn thấp chưa cho tín hiệu đủ tích cực. Thị trường vẫn đang trong xu hướng điều chỉnh giảm sau thời gian tăng nóng. Mức hỗ trợ khá mạnh của VN-Index là +/-565 điểm. Đối với HNX-Index, nếu mốc hỗ trợ +/-85 điểm bị phá vỡ, mức hỗ trợ kỹ thuật tiếp theo là khoảng +/-80 điểm.
Nhà đầu tư trung hạn xem xét giải ngân một phần danh mục ở những thời điểm thị trường giảm sâu, tập trung vào những cổ phiếu cơ bản, dự kiến kết quả kinh doanh quý I khả quan.
Sẽ quay đầu tăng điểm trở lại
CTCK Maritime Bank (MSBS)
Thị trường trong phiên 2/4 chứng kiến thời điểm giảm mạnh, tuy nhiên ngay khi chỉ số VNIndex chạm ngưỡng hỗ trợ 575 điểm thì cả hai sàn bắt đầu hồi phục.
Dựa trên cơ sở đó, phiên giao dịch ngày 3/4, chúng tôi nhận định rằng, thị trường nhiều khả năng sau khi giảm đầu phiên thì sẽ quay đầu tăng điểm trở lại. Nhà đầu tư có thể xem xét giải ngân vào các cổ phiếu cơ bản tốt, có thông tin hỗ trợ hoặc các cổ phiếu có khả năng thu được kết quả kinh doanh khả quan trong quý một như nhóm chứng khoán, bất động sản, dầu khí…
Vẫn chỉ là bull trap
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Thị trường trải qua một phiên giao dịch kịch tính khi có sự hồi phục khá tốt về cuối phiên sau khi có sự sụt giảm mạnh vào thời điểm giữa phiên. Đa phần các mã cổ phiếu đều có chung diễn biến: giá đóng cửa cao hơn đáng kể so với mức thấp nhất trong phiên. Trên sàn HSX, một số mã có giao dịch nổi bật là ITA, HAG, DPM, SSI trong khi trên sàn HNX, áp lực bán tại các mã có tính thị trường cao như KLS, VND, VCG… vẫn còn khá lớn.
Thanh khoản trên cả hai sàn sụt giảm nhẹ so với phiên hôm qua bất chấp sự biến động mạnh hơn của cả hai chỉ số.
Sự hồi phục về cuối phiên 2/4 cho thấy lực bán đã tạm thời dịu bớt, tuy nhiên lực cầu vào thị trường vẫn ở trong trạng thái dè dặt, chưa thật sự quyết liệt. Rất có thể mức sụt giảm của thị trường trong các phiên vừa qua chưa đủ hấp dẫn để phần lớn dòng tiền đã thoát ra trong 2 phiên giao dịch kỷ lục ngày 25/03 và 26/03 muốn quay trở lại. Thị trường sẽ cần thêm một vài phiên nữa để kiểm chứng về sức mạnh thật sự của lực cầu bắt đáy. Nếu thị trường hồi phục nhờ lực cung giảm, đà đi lên của chỉ số sẽ sớm gặp thử thách.
Sau phiên 2/4, tâm lý nhà đầu tư đã tạm thời bình ổn hơn. Tuy vậy, mấu chốt vẫn là khối lượng giao dịch trong các phiên thị trường tăng trở lại. Nếu sự hồi phục chỉ diễn ra đơn lẻ tại một số mã cổ phiếu trong khi thanh khoản chỉ ở mức trung bình thấp (quanh 100 triệu cổ phiếu trên sàn HSX) thì nhiều khả năng sự bật lại của chỉ số vẫn chỉ là bull trap. Nhà đầu tư nên kiên nhẫn với chiến lược duy trì tỷ trọng cổ phiếu thấp và tạm thời đứng ngoài quan sát.
Khả năng tăng điểm khá thấp
CTCK Rồng Việt (VDSC)
Trong phiên giao dịch 2/4, nhóm cổ phiếu ngân hàng trên cả 2 sàn cũng không thoát khỏi nhịp điều chỉnh mạnh trong phiên, nhưng đã hồi phục lại vào cuối phiên, kết quả là ngoại trừ EIB và ACB giảm nhẹ 100 đồng/cp thì tất cả các mã khác đều giữ được giá tham chiếu hoặc tăng giá như VCB hay SHB.
Nhìn chung, tâm lý bi quan và dè dặt hiện diện trong khoảng thời gian giao dịch giằng co, nhưng khi thị trường giảm sâu thì xuất hiện dòng tiền bắt đáy và đây chính là động lực giúp cho các chỉ số không giảm sâu khi kết phiên dù độ rộng thị trường vẫn nghiêng sang hướng tiêu cực.
Cho những phiên giao dịch kế tiếp, như chúng tôi đã nhận định trong các bản tin trước, khả năng giảm sâu của thị trường sẽ không cao do được hỗ trợ bởi dòng tiền bắt đáy và sự phân hóa trong các nhóm cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt, tuy vậy khả năng gia tăng điểm số trong thời điểm hiện nay cũng khá thấp do thiếu thông tin hỗ trợ về yếu tố vĩ mô, vì vậy vùng dao động hẹp của các chỉ số hay nói cách khác, giai đoạn tích lũy của thị trường đang hình thành.
Nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu
CTCK Maybank KimEng (MBKE)
Thủ tướng Chính phủ đã đề nghị Thống đốc Ngân hàng Nhà nước “đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng để tăng tổng cầu của nền kinh tế” trong một cuộc họp thường kỳ. Theo quan điểm của chúng tôi, nền kinh tế bị kẹt trong một thứ gọi là bẫy thanh khoản, tại đây, lãi suất thấp, thanh khoản dư thừa nhưng tăng trưởng tín dụng thấp vì ngân hàng không cho vay được. Do đó, chúng tôi chờ đợi các giải pháp cụ thể tiếp theo của Ngân hàng Nhà nước.
Dù sao thì trong khoảng thời gian vài tuần gần nhất, thị trường bị ảnh hưởng mạnh hơn bởi yếu tố bán ròng của khối ngoại và bởi hoạt động cắt giảm tỷ lệ đòn bẩy của các nhà đầu tư lướt sóng.
Có tới 192 mã giảm điểm so với chỉ 50 mã tăng điểm. Do đó, có thể thấy các nhà đầu tư vẫn đang tìm cách bán cổ phiếu nắm giữ, nhất là tại các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, có độ dao động cao.
Các nhà đầu tư mua ròng phiên thứ 3 liên tục, với khối lượng 3,1 triệu cổ phiếu dẫn tới khả năng họ mua ròng tuần đầu tiên sau chuỗi bán ròng.
Từ góc nhìn kỹ thuật, VN-Index đã bước đầu lấy lại thăng bằng sau chuỗi những phiên giảm điểm tại khu vực MA 25 ngày. Quan trọng hơn, xu hướng của VN-Index vẫn là tăng điểm với các đỉnh và đáy sau cao hơn. Chừng nào mà mức hỗ trợ 565 vẫn được duy trì, chúng tôi cho rằng, các nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu.
