Theo ông, định giá cổ phiếu tren TTCK Việt Nam hiện nay được xem la đắt hay rẻ?
Định giá một cổ phiếu đắt hay rẻ phụ thuộc vào nhiều yếu tố, cũng như phải xác định việc định giá cổ phiếu là giá hiện tại hay giá tính theo triển vọng trong tương lai. Nếu tính theo mức giá hiện tại, những cổ phiếu bluechip lớn như GAS, MSN, VIC, PVD là đắt. Điều nay được minh
chứng khi khối ngoại ưu tiên bán ra những mã cổ phiếu này trong đợt sụt giảm vừa qua. Nhóm midcap thì giá hiện tại có thể xem là rẻ, con nhóm penny thì giá từ trung bình cho đến đắt, vì những cổ phiếu này đa phần có tính đầu cơ.
Sau đợt sụt giảm vừa qua, nhóm bluechip đã giảm bớt độ “đắt”, cân bằng hơn, nhưng vẫn thuộc nhóm dẫn đầu về giá. Tuy nhiên, nếu định giá cho triển vọng tương lai, về tiềm lực nội tại của DN, kế hoạch tăng trưởng, phát triển kinh doanh lẫn chiết khấu dòng tiền trong tương lai so với hiện tại, thì giá hiện tại của nhóm này lại khá hấp dẫn.
Ông Phan Dũng Khánh
Về triển vọng đầu tư, tôi cho rằng, nhóm có triển vọng lớn nhất chính là nhóm midcap tập trung ở các ngành bất động sản, chứng khoán, xây dựng, nguyên vật liệu, thủy sản và vận tải, bởi nhóm này hầu như không tăng giá nhiều trong giai đoạn từ tháng 5 đến nay, trong khi định giá hiện tại ở mức “rẻ”, định giá tương lai cũng tốt. Bởi thế, cùng với những tín hiệu khả quan từ nền kinh tế và thị trường, nhóm cổ phiếu này là nhóm tiềm năng nhất trong cả ngắn, trung và dài hạn.
Với nhóm penny, vẫn sẽ được các NĐT quan tâm, vì trong bất cứ giai đoạn nào của thị trường, nhóm này đều tạo sóng được, nhưng mức độ rủi ro rất cao, tăng mạnh nhưng khi giảm cũng sẽ “rơi tự do”.
VN-Index, theo tôi, trong kịch bản tốt nhất sẽ vượt mốc 650 điểm.
Ông đánh giá như thế nào về xu hướng của khối ngoại trong quý IV này?
Xu hướng khối ngoại sẽ khó tiêu cực hơn khi họ đã bán ra khá mạnh thời gian qua. Vi thế, mức độ bán ròng nếu có sẽ giảm đi trong thời gian tới và nhìn chung sẽ tích cực hơn.
Thông tin trên thị trường cũng cho thấy, ngoại trừ ETF bị các NĐT nước ngoài rút vốn nên họ buộc phải bán chứng khoán, còn hầu hết các tổ chức nước ngoài khác lẫn những tổ chức tài chính, NĐT lớn trong nước đều ở trạng thái mua hoặc nắm giữ.
Trong khi đó, kinh tế vĩ mô ổn định, lạm phát được kiểm soát, tỷ giá ổn định, dự trữ ngoại hối tăng, cán cân thương mại cải thiện…, tạo môi trường kinh doanh thuận lợi để thu hút dòng vốn đầu tư vao Việt Nam.
Có những thông tin nào mà NĐT cần lưu ý trong quý cuối năm, thưa ông?
Theo quan sát, thông tin tiêu cực nếu có sẽ không nhiều và không quá mạnh để có thể tác động xấu đến thị trường. Trong khi đó, kỳ họp Quốc Hội đang diễn ra kỳ vọng sẽ có nhiều chính sách tốt hơn nữa để thúc đẩy nền kinh tế và giải quyết những vấn đề con tồn tại như nợ xấu…
Hiện nay, TTCK “khó chơi” hơn so với những năm trước.
Chẳng hạn, trong giai đoạn 2005 - 2007, hầu như NĐT “nhắm mắt” mua là có lời, vấn đề là lãi ít hay nhiều. Tuy nhiên hiện nay, thị trường phân hóa mạnh, mặc dù các chỉ số trên cả hai sàn đã tăng trưởng khá từ đầu năm đến nay, nhưng chia sẻ của nhiều NĐT cho biết họ vẫn thua lỗ. Nguyên nhân là bởi, thời gian nay, chủ yếu chỉ có nhóm dầu khí tăng giá, con phần lớn các nhóm
khác là đứng giá hoặc giảm giá, nên nếu NĐT không chọn đúng cổ phiếu để đầu tư vẫn có thể thua lỗ. Tuy nhiên, nói như thế không có nghĩa đầu tư vào nhóm cổ phiếu dầu khí là NĐT sẽ có lãi, nhiều NĐT vào sóng dầu khí trong khoảng 1 tháng gần đây vì kỳ vọng nhóm này tiếp tục duy trì sức mạnh, nhưng đa lỗ, bởi giai đoạn nay nhóm dầu khí được “ưu tiên” bán ra, khiến nhóm này giảm mạnh.
Trong quý cuối năm, các NĐT cần theo dõi dòng tiền chảy vào nhóm nào để có thể đầu tư mang lại lợi nhuận cho minh.
Theo quan sát của chúng tôi, những mã thuộc nhóm ngành đã nêu ở trên đang có phần hút được dòng tiền trong cuối năm.
