Các yếu tố cơ bản
Trong một diễn biến khác, TTCK Mỹ vẫn chưa khởi sắc, dù FED vừa cắt giảm 0,25% lãi suất cơ bản, xuống còn 4,25%, bởi mức mức cắt giảm này không như mong đợi của các nhà phân tích và các nhà đầu tư trên thị trường, trong khi lo ngại về việc kinh tế suy giảm vẫn còn, phản ứng dây chuyền đã lan sang các thị trường khác trên thế giới. Các quỹ đầu tư nước ngoài cũng thận trọng hơn tại thị trường Việt
Vietcombank đã tổ chức giới thiệu cơ hội đầu tư, qua đó làm sáng tỏ thêm những thông tin mà nhà đầu tư quan tâm. Ví dụ như thặng dư từ phát hành sẽ được để lại Vietcombank 30% và trả về Nhà nước 70%; việc niêm yết sẽ được thực hiện trong quý II hoặc quý III/2008 (sau năm 2008 sẽ niêm yết trên TTCK nước ngoài)…
Tuần qua, phương án cổ phần hoá của Vietnam Airline đã được Chính phủ phê duyệt. Sẽ có 4 đơn vị được chuyển sang cổ phần và thành lập thêm CTCP Tin học Viễn thông Hàng không trong năm 2008. Việc cổ phần hoá Vietnam Airlines sẽ tiếp tục là mối quan tâm của các nhà đầu tư trong và ngoài nước trong thời gian tới.
Kết quả đăng ký đấu giá cổ phần Vietcombank sẽ tác động trực tiếp đến giao dịch của thị trường. Khối lượng đăng ký đủ lớn mang lại cảm giác yên tâm hơn và như vậy sẽ có tác động tích cực. Còn hiện tại, chưa có tín hiệu cho thấy thị trường sẽ biến động mạnh trong tuần này.
Sàn TP. HCM
 |
Các yếu tố kỹ thuật
Thị trường đã giảm khá nhiều so với tuần trước. Mức hỗ trợ 970 điểm trong tuần trước đã bị phá vỡ ngay từ ngày đầu tuần (958,48 điểm). Cuối tuần trước đó, dải Bollinger thắt chặt trong khi đầu tuần qua hai dải này đã mở rộng ra theo dải phía dưới. Bên cạnh đó, VN-Index hoàn toàn nằm phía dưới đường giá và giữa các đường này ngày càng có sự phân kỳ. Đường MACD đã nằm phía dưới đường zero và cũng nằm phía dưới đường tín hiệu, đường MACD Histogram cũng bắt đầu cắt đường zero từ trên xuống. Những dấu hiệu này cho thấy, thị trường tiếp tục xu hướng giảm, nhưng sẽ có phiên đảo chiều.
Đánh giá thị trường
Hai phiên giao dịch đầu tuần qua, thị trường giảm rất mạnh và để mất hơn 33 điểm. VN-Index tăng hơn 5 điểm trong phiên giao dịch giữa tuần đã không giúp cải thiện tình hình khi 2 phiên giao dịch cuối tuần VN-Index tiếp tục mất điểm. Kết thúc tuần, VN-Index còn 922,09 điểm, giảm 52,54 điểm so với tuần trước đó.
TTCK giảm trong khi nhà đầu tư dồn sự quan tâm vào đấu giá cổ phần Vietcombank khiến lượng giao dịch tuần qua giảm mạnh, trong phiên giao dịch cuối tuần chỉ có hơn 5,7 triệu cổ phiếu được khớp lệnh thành công, mức thấp nhất trong vòng 3 tháng qua.
Khối nhà đầu tư nước ngoài cũng giảm mạnh giao dịch, các cổ phiếu được giao dịch nhiều là DPM, FPT, PPC…
Khuyến nghị
Dựa trên các yếu tố cơ bản và kỹ thuật, nhiều khả năng thị trường vẫn có sự sụt giảm. Ảnh hưởng của đấu giá Vietcombank là khá lớn, có lẽ hiện chưa phải là thời điểm hợp lý để mua vào.
Sàn Hà Nội
 |
Các yếu tố kỹ thuật
HASTC-Index vẫn chưa phá vỡ được ngưỡng hỗ trợ chắc chắn tại giá trị 317,65 điểm. Ngưỡng kháng cự vẫn được duy trì tại giá trị 349,65 điểm được thiết lập một tháng trước.
Thị trường đang ở trong giai đoạn giảm điểm khi HASTC-Index tiếp tục bám ngưỡng cận dưới của dải Bollinger, khoảng cách với 2 đường MA không thay đổi nhiều, đồng thời độ dãn khoảng cách giữa 2 đường MA có dấu hiệu tiếp diễn. Ngoài ra, khoảng cách giữa đường MACD với đường dấu hiệu đang được nới rộng, cách xa đường 0, đồng thời độ hội tụ với đường HASTC-Index có dấu hiệu tiếp diễn.
Tuy nhiên, xu hướng giảm của HASTC-Index không thật sự mạnh.
| Mỗi tuần một thuật ngữ
Dải dao động - Envelopes
Envelopes được tạo ra từ hai đường trung bình động: một dịch chuyển hướng lên trên và một dịch chuyển hướng xuống dưới.
Envelopes xác định đường cận trên và cận dưới của dải dao động bình thường của một giá chứng khoán. Dấu hiệu bán xuất hiện khi giá chứng khoán chạm ngưỡng cận trên, trong khi dấu hiệu mua xuất hiện khi giá chứng khoán chạm ngưỡng cận dưới.
Chỉ số này được giải thích dựa trên lập luận rằng, những nhà đầu tư quá hăng hái (overzealous investors) sẽ làm giá dịch chuyển đến mức cận trên hoặc cận dưới. Khi giá dịch chuyển đến những mức này sẽ có xu hướng ổn định trở lại và quay về các mức giá thực tế hơn. Điều này tương tự như việc giải thích Bollinger Bands. |
Điều này được thể hiện qua chuyển động của các chỉ báo DI+ và DI- đã chững lại sau khi nới rộng khoảng cách với nhau; đồng thời, chỉ báo ADX tiếp tục đi ngang phiên thứ 5 liên tiếp đã hỗ trợ cho nhận định thị trường khó giảm sâu hơn qua ngưỡng hỗ trợ 317,65 điểm.
Một trong những yếu tố có thể làm cho thị trường trong tuần này có những dấu hiệu khả quan, đó là chỉ báo RSI cho thấy, có khả năng lượng cầu sẽ tăng trở lại sau khi thị trường rơi vào trạng thái oversold (bán ra quá nhiều).
Tuy nhiên, chỉ báo MFI dù cho thấy dấu hiệu khả quan khi lượng tiền rút khỏi thị trường có dấu hiệu giảm, nhưng khả năng tăng lên là chưa có dấu hiệu rõ nét. Do đó, thị trường tuần này sẽ không có nhiều những chuyển động mang tính tích cực.
Các yếu tố thị trường
HASTC-Index giảm liền 5 phiên trong tuần qua, mất tổng cộng 19,2 điểm so với cuối tuần trước đó, chỉ còn 324,88 điểm.
Khối lượng giao dịch giảm mạnh, trung bình chỉ có hơn 2 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng mỗi phiên, cho thấy sức cầu rất yếu. Một phần là do ngày đấu giá cổ phần Vietcombank đang đến gần, nhà đầu tư phải chuẩn bị vốn để tham gia đấu giá, trong khi đó, dịch vụ cho vay đầu tư chứng khoán của các ngân hàng thương mại đang bị hạn chế, gây khó khăn nhất định cho nhà đầu tư. Do đó, để có nguồn vốn tham gia đấu giá cổ phần Vietcombank, các giao dịch trên sàn bị ảnh hưởng ít nhiều. Vì vậy, thị trường có thể sẽ có những thay đổi nhất định khi kết quả đăng ký cũng như kết quả đấu giá cổ phần Vietcombank được thông báo.
Giao dịch của các nhà đầu tư nước ngoài cũng rất hạn chế trong tuần qua. Họ chỉ giao dịch vỏn vẹn hơn 695.000 cổ phiếu, giảm hơn một nửa so với tuần giao dịch trước đó. Một số cổ phiếu được họ mua nhiều gồm: HPC (75.000 cổ phiếu); PVI (67.000 cổ phiếu); PAN (20.000 cổ phiếu)... Trong khi đó, TBC tiếp tục được họ bán ra nhiều với 78.000 cổ phiếu; tiếp theo là PVS (31.400 cổ phiếu); NTP (24.500 cổ phiếu)…
Khuyến nghị
Trong giai đoạn hiện nay, nhà đầu tư có thể đầu tư vào các cổ phiếu đã giảm về mức giá hợp lý dựa trên đánh giá về khả năng tăng trưởng và đồng thời có biên độ dao động giá lớn. Ngoài ra, tính thanh khoản cũng là một yếu tố mà nhà đầu tư cần cân nhắc để tránh khả năng không mua được hoặc không dễ bán.
