Trong một tuyên bố chung được đưa ra hôm thứ Sáu (6/2), Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) và các cơ quan chính phủ cho biết cá nhân và công ty trong và ngoài nước không được phép phát hành stablecoin liên kết với đồng nhân dân tệ mà không có sự chấp thuận chính thức.
Thông báo cho biết stablecoin neo giá với tiền tệ pháp định “thực hiện một số chức năng của tiền tệ pháp định”, cảnh báo rằng việc lưu thông ngoài sự giám sát của cơ quan quản lý có thể làm suy yếu sự ổn định của đồng nhân dân tệ.
Các quy định cũng nhắm vào các dịch vụ liên quan đến tài sản tài chính được mã hóa, bao gồm cả dưới hình thức trái phiếu hoặc cổ phiếu dựa trên blockchain. Các thực thể nước ngoài bị cấm cung cấp các sản phẩm liên quan cho người dùng trong Trung Quốc mà không có sự cho phép của các cơ quan quản lý.
Các nhà chức trách Trung Quốc đã tái khẳng định lập trường về thanh toán bằng tiền điện tử, cho rằng các tài sản như Bitcoin và Ether không có tư cách tiền pháp định, đồng thời việc hỗ trợ giao dịch hoặc cung cấp các dịch vụ liên quan đều bị xem là hoạt động bất hợp pháp.
Chính sách này dựa trên lệnh cấm diện rộng được ngân hàng trung ương ban hành năm 2021, trên thực tế đã loại bỏ giao dịch và thanh toán bằng tiền điện tử khỏi hệ thống tài chính trong nước.
Winston Ma, học giả luật và cựu lãnh đạo quỹ đầu tư quốc gia của Trung Quốc cho biết các hạn chế này áp dụng cho cả đồng nhân dân tệ trong nước lẫn các phiên bản nhân dân tệ ở nước ngoài. Trong đó, đồng nhân dân tệ ở thị trường nước ngoài được thiết kế nhằm tạo sự linh hoạt trong giao dịch ngoại hối nhưng vẫn duy trì các biện pháp kiểm soát dòng vốn.
Các biện pháp này dường như nằm trong chiến lược rộng hơn nhằm hạn chế các loại tiền số do tư nhân phát hành, đồng thời thúc đẩy đồng nhân dân tệ kỹ thuật số do nhà nước hậu thuẫn.
Trung Quốc đã dành nhiều năm để phát triển đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (e-CNY) và gần đây đã cho phép các ngân hàng thương mại chia sẻ lãi suất với người dùng nắm giữ ví nhân dân tệ kỹ thuật số nhằm mục đích tăng cường việc sử dụng.
Ở những nơi khác tại châu Á, các nhà hoạch định chính sách đã đi theo một con đường khác. Nhật Bản đã ban hành khung pháp lý cho việc phát hành stablecoin vào năm 2023, trong khi Hồng Kông (Trung Quốc) dự kiến bắt đầu cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin trong năm nay.
Trung Quốc đã từng xem xét việc cho phép các công ty tư nhân phát hành token neo giá với nhân dân tệ vào năm 2025, nhưng sau đó đã dừng các chương trình thí điểm.
Năm ngoái, PBOC đã công bố một khung pháp lý cho phép các ngân hàng thương mại trả lãi đối với số dư được giữ trong ví nhân dân tệ kỹ thuật số, bắt đầu từ ngày 1/1/2026.
Lu Lei, Phó thống đốc PBOC cho biết sự thay đổi này sẽ đưa e-CNY vượt ra ngoài vai trò ban đầu là phiên bản kỹ thuật số của tiền pháp định và tích hợp nó vào các hoạt động quản lý tài sản và nợ của ngân hàng.
Theo dữ liệu của Bloomberg, giá trị giao dịch stablecoin toàn cầu đạt 33.000 tỷ USD vào năm 2025, mức tăng 72% so với năm trước.
Trong đó, USDC (được phát hành bởi Circle và Coinbase) nổi lên là stablecoin được sử dụng nhiều nhất về khối lượng giao dịch khi xử lý 18.300 tỷ USD, trong khi USDT của Tether xử lý 13.300 tỷ USD.
Sự gia tăng hoạt động của các stablecoin diễn ra sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua vào tháng 7/2025, khung pháp lý toàn diện đầu tiên của Mỹ dành cho các stablecoin trong thanh toán.
