BOJ đã giữ nguyên lãi suất ở mức 0,5% trong cuộc họp chính sách tuần này, và Thống đốc Kazuo Ueda cho biết khả năng đạt được mục tiêu lạm phát ổn định đi kèm với tăng trưởng tiền lương bền vững đã tăng lên đáng kể.
Mặc dù cảnh báo về những bất ổn toàn cầu còn kéo dài, BOJ đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng năm nay và không có nhiều thay đổi trong quan điểm lạc quan về triển vọng phục hồi của Nhật Bản.
Cũng như trước lần tăng lãi suất trước đó của BOJ vào tháng 1, ông Ueda cũng đã giải thích chi tiết về các yếu tố kích hoạt hành động, nhấn mạnh vào đà tăng trưởng của các cuộc đàm phán lương năm tới.
"Những phát biểu của Ueda... chứa đựng nhiều tín hiệu cho thấy, trừ khi có những cú sốc lớn đối với nền kinh tế hoặc thị trường Mỹ, khả năng tăng lãi suất trong ngắn hạn đang gia tăng", Takeshi Yamaguchi, chuyên gia kinh tế trưởng tại Morgan Stanley MUFG Securities nhận định.
Hiện tại, nhóm công đoàn lao động lớn nhất Nhật Bản đã tuyên bố sẽ tìm kiếm mức tăng lương 5% hoặc hơn vào năm 2026, hướng tới mục tiêu tăng lương mạnh mẽ trong năm thứ tư liên tiếp bất chấp những khó khăn bên ngoài.
Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent gần đây đã lên tiếng, thúc giục chính phủ của tân Thủ tướng Sanae Takaichi - người được biết đến là người ủng hộ chính sách tiền tệ nới lỏng - cho phép BOJ tăng lãi suất và tránh sự mất giá quá mức của đồng yên.
Ông Frederic Neumann, chuyên gia kinh tế trưởng khu vực châu Á của HSBC dự báo BOJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 cho biết: “Một nhóm có quan điểm diều hâu đã hình thành vững chắc trong hội đồng chính sách của BOJ, và nhóm này hiện có thêm một tiếng nói ủng hộ bên ngoài thúc đẩy việc thắt chặt chính sách tiền tệ, đó là Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent”.
Một số nhà phân tích cho rằng BOJ có thể sẽ chọn phương án an toàn bằng cách chờ đến cuộc họp tháng 1, khi hầu hết các nhà sản xuất lớn đều công bố kế hoạch lương vào đầu năm.
Đến lúc đó, các kế hoạch ngân sách và chính sách kinh tế của chính quyền Thủ tướng Takaichi sẽ rõ ràng hơn. BOJ cũng có thể đưa ra một phân tích kỹ lưỡng hơn để lý giải cho việc tăng lãi suất trong báo cáo quý dự kiến công bố sau cuộc họp tháng 1.
Tuy nhiên, thời điểm tăng lãi suất cuối cùng có thể phụ thuộc nhiều vào diễn biến của đồng yên, vì sự sụt giảm của đồng tiền này sẽ đẩy chi phí nhập khẩu lên cao và lạm phát nói chung tăng lên.
Akira Otani, cựu kinh tế trưởng của BOJ dự kiến BOJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 1, khi có đủ dữ liệu về việc liệu các công ty có vượt qua được ảnh hưởng của thuế quan và tiếp tục tăng lương hay không. Tuy nhiên, ông cho rằng đồng yên có khả năng thay đổi thời điểm tăng lãi suất.
"Hiện tại, chúng tôi không cho rằng BOJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 12… Nhưng khả năng này có thể tăng lên nếu đồng yên giảm mạnh và làm tăng nguy cơ lạm phát vượt quá dự báo cơ sở của BOJ được đưa ra vào tháng 10”, ông cho biết.
