Ước tính cho thấy tình trạng bất ổn đã làm giảm 0,4% mức tăng trưởng kinh tế khu vực đồng euro trong giai đoạn từ quý I/2025 đến quý I/2026 do các doanh nghiệp và hộ gia đình cắt giảm chi tiêu, trong khi những yếu tố này cũng sẽ tiếp tục gây áp lực lên các hoạt động kinh tế trong thời gian còn lại của năm.
Tuy nhiên, chi tiêu cho tài sản vô hình cho thấy khả năng chống chịu tốt hơn. Các cuộc khảo sát doanh nghiệp cho thấy mức chi tiêu mạnh tay cho trí tuệ nhân tạo từ đầu năm đến nay đang đóng vai trò như một "tấm đệm" hỗ trợ nền kinh tế – vốn được dự báo chỉ tăng trưởng 1% vào năm 2026.
"Nếu xu hướng chuyển dịch cơ cấu đầu tư sang tài sản vô hình tiếp diễn, phản ứng tổng thể của hoạt động đầu tư trước các cú sốc bất ổn có thể sẽ trở nên ít gay gắt hơn theo thời gian…Do đó, sự thay đổi về cơ cấu này có thể đóng vai trò như một yếu tố ổn định dần cho chu kỳ đầu tư, ngay cả khi bản thân sự bất ổn vẫn là nguyên nhân chính gây ra những biến động kinh tế vĩ mô", ECB nhận định.
Bên cạnh đó, ECB cũng cho biết thêm rằng các hộ gia đình thường cắt giảm chi tiêu trong thời điểm bất ổn, chẳng hạn như trì hoãn mua các mặt hàng giá trị lớn như ô tô, nhưng tác động kìm hãm tổng thể là tương đối nhỏ và mức chi tiêu thường phục hồi khá nhanh sau khi tình trạng bất ổn dịu bớt.
Ngược lại, chi tiêu của doanh nghiệp cho tài sản hữu hình thường chịu ảnh hưởng nặng nề hơn nhiều và duy trì ở mức thấp trong một thời gian dài ngay cả sau khi cú sốc đã qua.
