Bitcoin kiểm tra vùng 86.000 USD
Bitcoin giao dịch quanh 86.000 USD trong phiên ngày 22/9, sau khi có lúc chạm 87.350 USD - mức cao nhất kể từ ngày 29/1/2026. Sau nhịp tăng mạnh trước đó, biên độ dao động trong ngày có xu hướng thu hẹp, cho thấy thị trường đang kiểm tra khả năng duy trì vùng giá cao mới.
Cùng với đó, diễn biến giá dầu là một yếu tố được giới đầu tư theo dõi. Dầu WTI có lúc giảm xuống 89,16 USD mỗi thùng, mức thấp nhất kể từ ngày 4/9, trước khi hồi phục nhẹ. Đà giảm được hỗ trợ bởi thông tin Saudi Arabia mở lại đường ống East-West Pipeline, một tuyến cung ứng dầu quan trọng. Các nguồn tin được Reuters dẫn lại cho biết việc đưa tuyến ống trở lại công suất đầy đủ có thể mất từ sáu đến tám tuần.
Giá dầu hạ nhiệt có thể giúp giảm áp lực lạm phát và cải thiện tâm lý đối với tài sản rủi ro. Tuy nhiên, Bitcoin không chỉ phản ứng với giá dầu. Diễn biến của tài sản này còn phụ thuộc vào chính sách lãi suất, sức mạnh đồng USD, thị trường chứng khoán, tình hình địa chính trị và dòng vốn từ nhà đầu tư tổ chức.
Dữ liệu on-chain cũng cho thấy một số chỉ báo đang chuyển biến tích cực. Glassnode cho biết tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị thực hiện (MVRV) đã vượt lên trên đường trung bình động 365 ngày. MVRV là chỉ số so sánh vốn hóa thị trường hiện tại của Bitcoin với tổng giá trị Bitcoin được định giá theo thời điểm các đồng coin dịch chuyển lần gần nhất trên blockchain. Chỉ số này được sử dụng để quan sát mức lợi nhuận hoặc thua lỗ chưa thực hiện của nhà đầu tư.
MVRV hiện ở mức khoảng 1,62; tăng từ 1,19 vào ngày 16/8. Mức này vẫn thấp đáng kể so với vùng khoảng 3,7 từng xuất hiện gần các đỉnh thị trường tăng trong quá khứ. Glassnode cho biết mô hình MVRV vượt đường trung bình động 365 ngày từng được ghi nhận vào đầu các giai đoạn tăng năm 2019 và 2023.
CryptoQuant cũng theo dõi đường trung bình động 30 ngày của MVRV và cho rằng việc chỉ số này vượt vùng cản dưới 1,5, lần đầu kể từ tháng 1, có thể phản ánh giai đoạn tích lũy kéo dài đang dần kết thúc.
Các quỹ ETF Bitcoin thu hút dòng tiền khổng lồ
Dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ là điểm nhấn lớn nhất của đợt phục hồi. Theo dữ liệu SoSoValue, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ hút ròng 998,9 triệu USD trong phiên thứ Hai (21/9). Đây là mức hút vốn một ngày cao nhất từ đầu năm 2026, vượt mức 844 triệu USD ghi nhận ngày 14/1, đồng thời là phiên mạnh nhất kể từ ngày 6/10/2025, khi dòng tiền vào vượt 1,2 tỷ USD.
Quỹ iShares Bitcoin Trust của BlackRock dẫn đầu với khoảng 381 triệu USD vốn vào ròng. ARK 21Shares Bitcoin ETF thu hút khoảng 289 triệu USD, còn Wise Origin Bitcoin Fund của Fidelity nhận khoảng 239 triệu USD. Ba quỹ này chiếm hơn 90% tổng dòng vốn vào trong ngày.
Dòng tiền mạnh vào ETF diễn ra cùng lúc với sự mở rộng quy mô của toàn thị trường. Tổng vốn hóa tài sản mã hóa có thời điểm vượt 3.000 tỷ USD trong phiên, lần đầu trở lại mốc này kể từ tháng 1/2026, trước khi điều chỉnh nhẹ xuống dưới ngưỡng trên. Tính trong 24 giờ, tổng vốn hóa thị trường tăng khoảng 4,3%.
Đà tăng không chỉ ở Bitcoin. Ethereum tăng khoảng 2,3%, XRP tăng 5,7%, Solana tăng 3,6%, trong khi Dogecoin thuộc nhóm tăng mạnh với mức gần 11%. Sự lan tỏa này đưa vốn hóa nhóm altcoin, tức các tài sản mã hóa ngoài Bitcoin, lên khoảng 1.190 tỷ USD, mức cao nhất kể từ cuối tháng 1.
Đòn bẩy phái sinh tạo thêm rủi ro
Bên cạnh các tín hiệu tích cực, mức độ đòn bẩy trên thị trường phái sinh đang tăng nhanh. Hợp đồng mở trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu của crypto đã tăng lên gần 160 tỷ USD, mức cao nhất kể từ cuối tháng 10/2025.
Trong nhịp tăng gần đây, hơn 920 triệu USD vị thế bán khống bị thanh lý khi Bitcoin và các altcoin đồng loạt tăng giá.
Dù altcoin tăng mạnh, Bitcoin vẫn giữ vai trò chi phối trong cấu trúc thị trường. Tỷ trọng vốn hóa Bitcoin hiện quanh 59,7%, không chênh lệch nhiều so với mức 59,2% ngày 19/8. Điều này cho thấy sự lan tỏa của dòng tiền sang altcoin chưa làm thay đổi đáng kể vị thế dẫn dắt của Bitcoin.
Glassnode cho biết chỉ báo Altcoin Cycle Signal đã chuyển sang trạng thái nghiêng về khả năng altcoin tăng trưởng nhanh hơn Bitcoin. Chỉ báo này có mức trung bình 7 ngày là 81,25 trên thang chuẩn hóa 0-100.
