Chứng khoán phái sinh: Chậm mà chắc

Yếu tố hỗ trợ từ Fed

Thị trường chứng khoán toàn cầu đồng loạt tăng mạnh khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục phát đi thông điệp, mọi thứ vẫn đang trong tầm kiểm soát, khi giới đầu tư lo ngại về khả năng lạm phát quay trở lại nhanh, khiến Fed sẽ rút ngắn thời gian áp dụng chính sách lãi suất thấp, tức sớm cân nhắc nâng lãi suất.

Theo đó, Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 0 - 0,25%/năm và cam kết duy trì chương trình mua tài sản ít nhất 120 tỷ USD mỗi tháng. Bên cạnh đó, cơ quan này nâng mức kỳ vọng tăng trưởng GDP của Mỹ năm 2021 lên 6,5% từ mức dự báo 4,5% hồi tháng 12/2020, đây sẽ là mức tăng trưởng kỷ lục trong gần 40 năm qua.

Fed kỳ vọng, lạm phát năm nay sẽ chạm mức 2,4% nhanh hơn so với dự báo, nhưng chưa đủ “nóng” để thay đổi chính sách tiền tệ.

Dù chưa có thành viên Ủy ban Thị trường mở Liên bang ủng hộ việc tăng lãi suất trong năm nay, nhưng quan điểm về lãi suất cho năm 2022 đã có sự thay đổi khi 4/18 thành viên ủng hộ khả năng tăng lãi suất, trong khi hồi tháng 12/2020 chỉ có 1 thành viên ủng hộ.

Dòng tiền vẫn chưa đồng thuận

Tại thị trường chứng khoán Việt Nam, khối nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng thông qua khớp lệnh trên sàn. Đà bán ròng mạnh kể từ đầu tháng 2 vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại, dù rằng lực bán trong một số phiên gần đây đã được tiết chế phần nào.

Trong khi đó, khối tự doanh công ty chứng khoán và khối ngoại giao dịch trên ETF vẫn đang trong xu thế mua ròng.

Chỉ số phái sinh đã vượt ngưỡng 1.200 điểm thành công.

Đáng chú ý, trong phiên chỉ số vượt đỉnh 1.200 điểm ngày 18/3, thị trường chứng kiến sự đồng thuận của toàn bộ các nhóm nhà đầu tư trong nước từ tổ chức, tự doanh đến cá nhân. Cụ thể, tự doanh mua ròng 200 tỷ đồng, nhà đầu tư tổ chức mua ròng 68 tỷ đồng (18 phiên phiên trước đó liên tiếp bán ròng). Khối nhà đầu tư cá nhân là vẫn là lực đỡ chính của thị trường trong thời gian qua khi đã ghi nhận 20 phiên liên tiếp mua ròng.

Giá trị giao dịch tích lũy của khối ngoại và tự doanh.

Chỉ cần khối ngoại giảm lượng bán ròng, dự báo thị trường có khả năng sẽ bứt phá trở lại.

Chiến lược giao dịch : Từ từ đi lên

Diễn biến VN30F, VN30 và mức chênh lệch giá.

Cuối cùng thì thị trường cũng đã xuất hiện sự bùng nổ, dù cho cách bùng nổ này khá muộn màng và sự bứt phá chưa thực sự thuyết phục. Bản chất thị trường hiện tại là phân hóa và trạng thái đi lên trong nghi ngờ rất dễ tiếp diễn trong thời gian tới, tức là quá trình tăng sẽ diễn ra một cách từ từ với các phiên tăng giảm đan xen.

Do đó, chiến lược giao dịch trong tuần mới là bám theo đà tăng, canh mua với các nhịp võng xuống của thị trường. Ngưỡng hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn là vùng 1.190 - 1.200 điểm.