FPT và CMG là hai doanh nghiệp CNTT nổi bật nhất
CTCK MB (MBS)
Gartner dự báo chi tiêu công nghệ thông tin thế giới tăng 9,8% trong 2026, đạt khoảng 6,1 nghìn tỷ USD, được thúc đẩy bởi nhu cầu dịch vụ công nghệ thông tin, cơ sở hạ tầng đám mây, trí tuệ nhân tạo (AI) và sự mở rộng của nền kinh tế số.
Tổ chức cũng cho biết, các CEO và CIO đang tăng ngân sách công nghệ để chuẩn bị cho một chu kỳ tăng trưởng mới và cải thiện năng suất sau làn sóng AI. Có thể thấy, nhóm dịch vụ công nghệ thông tin chiếm tỷ trọng lớn nhất, thúc đẩy bởi dịch vụ AI, tư vấn, quản lý đám mây, và nhu cầu chuyển đổi số (DX). Trung tâm dữ liệu (DC) bùng nổ đầu tư vào hạ tầng AI, GPU, máy chủ hiệu năng cao. Nhóm dịch vụ truyền thông tăng trưởng ổn định, thấp hơn các nhóm khác do thị trường tiến đến bão hòa, một số điểm sáng từ nhu cầu kết nối và triển khai 5G/6G.
Chúng tôi kỳ vọng FPT, CMG là các doanh nghiệp nổi bật nhất của Việt Nam cung cấp dịch vụ công nghệ thông tin cho đối tác toàn cầu sẽ hưởng lợi từ sự phục hồi chung của toàn thế giới, đồng thời khuyến nghị khả quan với cặp đôi cổ phiếu này. Trên thực tế, quan sát lượng nguồn việc của FPT, chúng tôi nhìn thấy sự cải thiện rõ rệt trong backlog ký mới của doanh nghiệp, một thước đo quan trọng thể hiện tâm lý phần nào tích cực hơn của khách hàng sau giai đoạn khó khăn 2024-2025.
>> Tải báo cáo
Chọn GAS, PVS và BSR thích hợp để đầu tư trong năm 2026
CTCK MB (MBS)
Nguồn cung dầu được dự báo tiếp tục dồi dào ở cả các quốc gia thuộc OPEC và ngoài OPEC đi kèm với nhu cầu giảm nhẹ ở phương Tây tiếp tục gây áp lực lên giá dầu trong năm 2026, chúng tôi dự phóng giá dầu Brent sẽ dao động trong vùng 55-65 USD/thùng ở kịch bản cơ sở.
Trong bối cảnh nguồn cung dầu và khí ở các mỏ nội địa tiếp tục xu hướng suy giảm, việc thúc đẩy các dự án lớn như Lô B, Cá Voi Xanh, Sư Tử Trắng giai đoạn 2B đang trở nên ngày càng cấp thiết để đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia. Bên cạnh đó, câu chuyện LNG cũng đang dần nóng lên và rõ nét hơn bao giờ hết trong năm sắp tới khi đây là nguồn nhiên liệu thay thế khả thi để đạt mục tiêu Net Zero, đồng thời đáp ứng nhu cầu điện khí cho QHĐ VIII được Chính Phủ đề ra.
Trong năm 2026, các cơ chế và chính sách dự kiến dần được ban hành và sửa đổi theo hướng nâng cao tính linh hoạt, minh bạch và bám sát thực tế cho các doanh nghiệp dầu khí, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp lớn, tài chính lành mạnh và có hệ thống vận hành theo quy chuẩn phát triển tốt hơn.
Dựa trên các triển vọng từ bối cảnh vĩ mô, tiềm lực doanh nghiệp và các dự án mở rộng, chúng tôi lựa chọn GAS, PVS và BSR là 3 doanh nghiệp dầu khí tiêu biểu thích hợp để đầu tư trong năm 2026.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DGC
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Doanh thu và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ của Hóa chất Đức Giang (DGC) trong 9 tháng năm 2025 đạt lần lượt 8.521/2.403 tỷ đồng (tăng 14%/7% so với cùng kỳ). Trong quý III/2025, biên lãi gộp của DGC giảm 337bps so với cùng kỳ, nguyên nhân tới từ (1) chi phí điện gia tăng và (2) trữ lượng quặng apatite chất lượng cao hạn chế.
WSTS nâng dự phóng tăng trưởng lĩnh vực bán dẫn toàn cầu lên 26,3% trong 2026 (so với kỳ vọng 8,5% kỳ trước) nhờ nhu cầu và doanh số tiếp tục tăng mạnh trong quý III/2025. Nhóm các sản phẩm linh kiện bán dẫn riêng lẻ (sử dụng P4 nhiều nhất) được dự phóng tăng 8,7% so với cùng kỳ.
Chúng tôi duy trì quan điểm rằng tác động của thuế xuất khẩu 5% đối với P4 sẽ có tác động hạn chế với DGC trong trung hạn khi mức thuế suất áp dụng cho Nhật Bản và EU sẽ giảm về 0% lần lượt trong 2026 và 2027. KBSV ước tính sản lượng tiêu thụ P4 của DGC tăng lần lượt 18%/6%/6% trong 2025/2026/2027.
KBSV giảm dự phóng biên lãi gộp của DGC so với kỳ trước, đạt 32,8%/32,2%/33,9% trong 2025/2026/2027 do tác động tiêu cực của chi phí điện gia tăng và nguồn quặng apatite nội bộ thiếu hụt. Chúng tôi kỳ vọng Khai trường 25 sẽ được khai thác từ nửa cuối năm 2026.
KBSV xác định giá trị hợp lý của DGC ở mức 121.900 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tỷ suất sinh lời so với giá đóng cửa ngày 04/12/2025 là 29,7%, đồng thời khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu này.
