Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu NLG
CTCK MB (MBS)
Trong năm 2026, CTCP Đầu tư Nam Long (HOSE: NLG) đặt kế hoạch doanh thu tăng trưởng 35% và lợi nhuận sau thuế phân bổ về công ty mẹ tăng nhẹ 3% (năm 2025 ghi nhận lợi nhuận tài chính đột biến).
Chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng giai đoạn 2026-2027 của NLG sẽ tăng trưởng lần lượt 8% và 51%; doanh số ký bán năm 2026 tăng trưởng 25%, đạt mức 14.848 tỷ đồng.
Chúng tôi thực hiện các thay đổi sau với định giá: (1) điều chỉnh chậm lại tiến độ mở bán và bàn giao tại một số dự án như Waterpoint, Elyse Island, (2) chiết khấu tổng giá trị các dự án 10% để phản ánh tác động tiêu cực từ lãi suất đến tâm lý chung của người mua trên thị trường bất động sản cũng như tâm lý quan ngại của các nhà đầu tư. Theo đó, chúng tôi giảm giá mục tiêu 8,2% so với giá mục tiêu gần nhất nhưng đưa ra khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu NLG, do định giá P/B của cổ phiếu đã giảm về vùng thấp nhất 5 năm gần đây, trong khi hoạt động kinh doanh chính vẫn có nhiều điểm tích cực, doanh số ký bán và lợi nhuận duy trì tăng trưởng.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu ACV
CTCK FPT
Chúng tôi khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu ACV với giá mục tiêu là 52.800 đồng/CP, cao hơn 13,5% so với giá đóng cửa ngày 09/04/2026 (bằng phương pháp FCFF và FCFE). Vùng giá khuyến nghị mua tại 44.000 đồng với các luận điểm đầu tư sau:
Năm 2026, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của ACV dự phóng lần lượt giảm 18,4% và 40,1% bởi lượng khách giảm 22,3% và chi phí khấu hao tăng do CHKQT Long Thành đi vào hoạt động. Trong đó, lượng khách giảm bởi (1) chiến sự Mỹ & Israel – Iran và (2) ACV chuyển giao CHKQT Phú Quốc cho Sun Group.
Giai đoạn 2027 – 2030, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của ACV lần lượt tăng 19,6%/năm và 28,0%/năm nhờ triển vọng ngành du lịch và CHKQT Long Thành dần được lấp đầy. Lượng khách phục vụ dự phóng tăng 16,0%/năm nhờ triển vọng ngành du lịch, quy mô đội bay ngành gia tăng và hạ tầng hàng không cải thiện. Doanh thu thuần/hành khách dự phóng tăng 3,1%/năm bởi tăng trưởng tỷ trọng khách quốc tế và tỷ giá USD/VND tăng 2,0%/năm. Biên lợi nhuận gộp dự phóng tăng từ 44,3% (2026) lên 58,3% (2030) nhờ CHKQT Long Thành dần được lấp đầy.
