Thị giá cổ phiếu VHM đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần trước (27/3/2025) ở mức giá 103.200 đồng/cổ phiếu, hồi phục mạnh so với đáy gần nhất là 88.000 đồng/cổ phiếu (thiết lập trong phiên 9/3/2026). Đồ thị diễn biến giá của VHM cho thấy xu hướng hồi phục hình chữ V.
Thị giá cổ phiếu NLG cũng phục hồi từ mức 24.000 đồng/cổ phiếu trong phiên 9/3/2026 lên gần 30.000 đồng/cổ phiếu trong phiên cuối tuần qua với sự tham gia mạnh mẽ của dòng tiền bắt đáy.
Trong khi đó, các mã DXG, PDR, HDC, DIG… vẫn đang loay hoay ở vùng đáy và thiết lập đồ thị giá đi ngang, tích lũy ở vùng giá thấp.
Suốt giai đoạn lãi suất tăng trở lại, các doanh nghiệp bất động sản quy mô vừa gần như không có thông tin về việc mở bán giỏ hàng mới. Trong khi, chủ đầu tư Vinhomes công bố chương trình hỗ trợ tài chính kéo dài 5 năm, áp dụng cho toàn bộ các dự án đang mở bán. Sau thời gian ưu đãi, nếu người mua nhà tiếp tục duy trì khoản vay, lãi suất thả nổi được cam kết không vượt quá 9%/năm trong 24 tháng tiếp theo. Trong trường hợp lãi suất thị trường vượt ngưỡng 9%/năm, phần chênh lệch sẽ do Vinhomes chi trả.
Việc triển khai chính sách đặc biệt “5 năm không lo lãi suất” giữa cơn bão lãi suất không chỉ cho thấy tiềm lực tài chính và uy tín vững mạnh của chủ đầu tư, mà còn khẳng định vị thế dẫn dắt của Vinhomes khi liên tục tìm kiếm giải pháp tháo gỡ cho thị trường.
Không phải lần đầu tiên ứng phó với lãi suất cao, Tập đoàn Nam Long cho biết đã hợp tác với các ngân hàng để cung cấp gói vay ưu đãi với lãi suất tối đa khoảng 9%/năm trong 12 - 18 tháng đầu tiên cho khách hàng mua nhà tại các dự án đang mở bán. Riêng với một dự án tại Đồng Nai, người mua chỉ cần thanh toán 25% giá trị sản phẩm đến thời điểm nhận nhà, được ưu đãi riêng 8% đối với dòng biệt thự song lập.
Theo các chuyên gia, trong giai đoạn tới đây, khi nguồn cung nhà ở gia tăng do các chính sách phát triển nhà ở của Chính phủ, cộng với mặt bằng lãi suất cao, việc các chủ đầu tư ngừng triển khai dự án vài năm để đợi một chu kỳ bùng nổ trở lại của giá bất động sản như nhiều giai đoạn trước đây là khó khả thi. Lý do là mặt bằng giá bất động sản đang ở mức cao so với thu nhập, khả năng chi trả của người dân và nguồn cung tăng lên mạnh mẽ với sự phát triển của cơ sở hạ tầng đường cao tốc và đặc biệt là hệ thống metro.
Đơn cử, giá căn hộ ở khu vực quận 2, TP.HCM - khu vực được coi là đắt giá, với căn hộ 100 m2 có giá tối thiểu 15 tỷ đồng - đang bị cạnh tranh bởi sản phẩm nhà liên kế của dự án Vinhomes Cần Giờ đang hình thành với thời gian di chuyển chỉ 30 phút qua hệ thống đường sắt trên cao. Các môi giới chào bán Vinhomes Cần Giờ đang thuyết phục khách hàng lựa chọn một sản phẩm nhà đất trong dự án xanh gắn với môi trường trong lành có giá tương đương căn hộ khu vực trung tâm.
Sự cạnh tranh cũng tương tự khi các sản phẩm căn hộ tại trung tâm phường Bình Dương, TP.HCM (trước đây là Thành phố mới Bình Dương), với hạ tầng hiện đại đang cạnh tranh với các dự án căn hộ giá bình dân trên trục quốc lộ 13 gần nội đô TP.HCM, nhờ sự kết nối của hệ thống metro chuẩn bị triển khai.
Ông Nguyễn Quốc Anh, Phó tổng giám đốc Batdongsan.com.vn nhận định, bất động sản phải quay trở về đúng bản chất là phục vụ nhu cầu ở thực. Năm 2026, thị trường sẽ phân hóa, phân hóa về loại hình (ưu tiên ở thực hơn đầu cơ), phân hóa về vị trí (gần metro, vành đai sẽ chiếm ưu thế) và phân hóa về chủ đầu tư uy tín. Những dự án “nhồi nhét”, thiếu tiện ích hoặc xa rời thực tế sẽ bị đào thải, nhường chỗ cho các sản phẩm được thiết kế kỹ lưỡng về hướng nắng, gió và công năng sử dụng.
Quan sát trên thị trường chứng khoán, những cổ phiếu bất động sản giảm giá sâu và đi ngang ở vùng đáy trong thời gian dài thường là cổ phiếu của những doanh nghiệp chưa tạo dựng được chuỗi sản phẩm, dự án nhà ở uy tín, mà thường chỉ làm được một dự án đơn lẻ hoặc sang nhượng dự án hưởng chênh lệch, thay vì phát triển sản phẩm, bán đến khách hàng có nhu cầu ở thật.
Cuối năm 2025, chuyên gia chứng khoán Đào Phúc Tường đã nhận định nhóm ngành bất động sản “sẽ có nhiều sóng trong năm 2026”. Thực tế cho thấy, trong môi trường lãi suất cao chưa dự đoán được thời điểm đảo chiều trong trung hạn, nhóm cổ phiếu bất động sản sẽ trồi sụt khi giá giảm sâu về vùng giá hấp dẫn cho đầu tư dài hạn nhưng khi phục hồi cũng gặp cản trở vì báo cáo tài chính quý thiếu vắng những con số lợi nhuận, doanh số bán hàng được ghi nhận. Chưa kể, lợi nhuận sẽ bị bào mỏng vì các chính sách giảm giá, chiết khấu hỗ trợ khách hàng trong thời điểm lãi suất cao.
