OTC: cần một mô hình quản lý hiệu quả

(ĐTCK-online)Với nhiều nỗ lực, hội thảo về phương án tổ chức và quản lý giao dịch thị trường OTC đã được UBCKNN tổ chức ngày 2/8 vừa qua và xác định thời hạn để đưa thị trường này vào khuôn khổ là đầu năm 2008. Tuy nhiên, các nhà đầu tư OTC lớn vẫn tỏ ra không mấy kỳ vọng rằng, kế hoạch trên sẽ sớm đi vào hiện thực khi mà một mô hình hiệu quả để tổ chức giao dịch các cổ phiếu chưa niêm yết (OTC) vẫn chưa được xác định rõ.

Sức cầu của thị trường OTC trong tuần qua chưa có tín hiệu hồi phục, mặt bằng giá nhiều chứng khoán tiếp tục giảm nhẹ.  Chưa có động thái cụ thể nào từ các tổ chức đầu tư nước ngoài đối với thị trường OTC trong vài tháng nay, mặc dù họ tích cực tham gia giao dịch các cổ phiếu niêm yết tại TTGDCK TP. HCM. Ngay đối với nhóm công ty niêm yết tại TTGDCK Hà Nội, sự quan tâm của đối tượng nhà đầu tư nước ngoài là rất hạn chế với chỉ khoảng 10 mã chứng khoán có tỷ lệ sở hữu trên mức 10%. Lý do, theo một số chuyên viên đầu tư của các tổ chức tài chính, là mô hình tổ chức của TTGDCK Hà Nội không khác biệt rõ ràng so với TTGDCK TP. HCM và các doanh nghiệp ở đây hạn chế về tính minh bạch.  Ghi nhận tại một số CTCK mới như Rồng Việt, DVSC, VNDirect… cho thấy, những doanh nghiệp này có nỗ lực rõ ràng trong việc đưa ra quy trình dịch vụ và các sản phẩm thông tin phục vụ nhà đầu tư quan tâm đến thị trường OTC. Lãnh đạo các CTCK này cho biết, nguyên tắc đầu tư của các tổ chức tài chính nước ngoài cũng phụ thuộc nhiều vào mô hình tổ chức thị trường, phương thức giao dịch và chất lượng hàng hóa.