Theo báo cáo Exchange Review của CoinDesk Data, tổng khối lượng giao dịch giao ngay và phái sinh trên các sàn CEX đạt 3.760 tỷ USD trong tháng 7, giảm 23,9% so với tháng trước. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 11/2023.
Khối lượng giao dịch giao ngay giảm mạnh hơn, 31,2% xuống 727 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 10/2023. Theo CoinDesk Data, thị trường biến động trong biên độ hẹp, cùng với sự suy yếu của mức độ quan tâm đối với tài sản mã hóa so với một số thị trường tài chính khác, đã làm giảm nhu cầu giao dịch.
Phái sinh chiếm tỷ trọng lớn hơn
Khối lượng giao dịch phái sinh trên các sàn CEX tháng 7 giảm 21,9%, xuống 3.030 tỷ USD. Tuy nhiên, do mức giảm thấp hơn giao ngay, phái sinh chiếm 80,6% tổng khối lượng giao dịch tại các CEX, tỷ trọng cao nhất kể từ tháng 9/2023.
Phái sinh là các hợp đồng dựa trên giá của tài sản cơ sở như Bitcoin hoặc Ethereum, thường được sử dụng để đầu cơ theo biến động giá hoặc phòng ngừa rủi ro. Một dạng phổ biến là hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perpetual futures), không có ngày đáo hạn cố định như hợp đồng tương lai truyền thống.
Binance tiếp tục dẫn đầu thị trường phái sinh. Khối lượng giao dịch trên sàn này giảm 13,1% trong tháng 7, còn 1.390 tỷ USD, nhưng thị phần tăng tháng thứ năm liên tiếp, lên 45,8%. OKX đứng thứ hai với 484 tỷ USD, tiếp theo là Bybit với 277 tỷ USD. Coinbase International ghi nhận 208 tỷ USD giao dịch phái sinh, nâng thị phần lên 6,88%.
Bất chấp thanh khoản đi xuống, thị trường CEX vẫn có mức độ tập trung cao. Ở mảng giao ngay, Binance chiếm 26,9% thị phần tháng 7, sau khi khối lượng giảm 22,4% xuống 196 tỷ USD. OKX chiếm 5,59%, Bybit 5,45%, Gate 4,93% và MEXC 4,64%.
Bitcoin và Ethereum tiếp tục là hai tài sản được giao dịch nhiều nhất trên CEX. Khối lượng giao ngay của Bitcoin đạt 284 tỷ USD, Ethereum 120 tỷ USD. Ở mảng phái sinh, Bitcoin dẫn đầu với 981 tỷ USD, tiếp theo là Ethereum với 731 tỷ USD; Solana, XRP và ZEC đứng sau ở mảng giao ngay.
RWA perpetual tăng mạnh
Trái với xu hướng chung, giao dịch hợp đồng vĩnh cửu liên quan đến thị trường token hóa tài sản thực (RWA) tăng 47,8%, lên 460 tỷ USD trong tháng 7, mức cao nhất từ trước đến nay của nhóm sản phẩm này.
RWA là các tài sản thực như cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa hoặc các quyền tài sản được thể hiện dưới dạng token trên blockchain. Binance chiếm 75,6% thị phần giao dịch RWA perpetual trên các CEX, trong khi OKX và Gate lần lượt chiếm 14,8% và 4,39%.
Diễn biến này cho thấy dù hoạt động giao dịch chung suy yếu, một số sản phẩm mới gắn với tài sản thực vẫn thu hút sự quan tâm đáng kể trên thị trường phái sinh.
DEX gia tăng thị phần
Trong khi thanh khoản trên CEX giảm mạnh, các sàn DEX ghi nhận mức giảm thấp hơn, qua đó gia tăng thị phần trong giao dịch giao ngay. DEX sử dụng hợp đồng thông minh để hỗ trợ người dùng giao dịch trực tiếp từ ví cá nhân, thay vì chuyển tài sản vào một đơn vị trung gian.
Khối lượng giao ngay trên DEX giảm 9,82% xuống 176 tỷ USD trong tháng 7, thấp nhất kể từ tháng 9/2024. Tuy nhiên, do giao dịch giao ngay trên CEX giảm sâu hơn, thị phần DEX tăng lên 19,5%, mức cao nhất từng được CoinDesk Data ghi nhận. Uniswap dẫn đầu với 53,4 tỷ USD giao dịch giao ngay, tiếp theo là PancakeSwap với 18,5 tỷ USD.
Ở mảng hợp đồng tương lai, khối lượng giao dịch trên DEX giảm 21,5%, còn 532 tỷ USD. Dù vậy, thị phần phái sinh của DEX vẫn tăng lên 14,9%, mức cao nhất kể từ tháng 2. Diễn biến này cho thấy hoạt động giao dịch trên chuỗi duy trì tương đối tốt, trong bối cảnh sự quan tâm đối với các sản phẩm như cổ phiếu mã hóa gia tăng.
Nhìn chung, thị trường tài sản mã hóa tháng 7 cho thấy sự phân hóa rõ hơn. Thanh khoản trên CEX giảm mạnh do thị trường thiếu biến động, nhưng phái sinh tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn, giao dịch RWA perpetual tăng mạnh và DEX giành thêm thị phần. Những diễn biến này đang góp phần định hình lại cấu trúc giao dịch trên thị trường tài sản mã hóa.
