VN-Index sẽ đi ngang hoặc giảm nhẹ trong những phiên sắp tới
(CTCK ACB - ACBS)
Sau phiên giao dịch tăng điểm đầu tuần, thị trường lại trở về với diễn biến như thường thấy. Thanh khoản thấp cho thấy lực cầu thực tế vẫn chưa được cải thiện đáng kể. Thêm vào đó tâm lý lo ngại về các yếu tố kinh tế vĩ mô của nhà đầu tư vẫn đang là sức ép lớn lên thị trường.
Với việc CPI tháng 4 đạt mức tăng kỷ lục là 3,32%, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ để kiềm chế lạm pháp. Một trong những biện pháp mới nhất là giảm kỳ hạn giao dịch trên thị trường mở (OM) từ 7 ngày xuống còn 3 ngày, mức thấp nhất từ trước tới nay. Điều này góp phần làm cho nguồn cung tiền tệ, vốn đã thấp, nay càng trở nên eo hẹp hơn. Thêm vào đó, Ngân hàng Nhà nước vừa có thông điệp yêu cầu tất cả các ngân hàng thương mại, Nhà nước lẫn tư nhân, hạn chế tăng trưởng của tất cả các loại tín dụng xuống dưới mức 20% cho năm 2011. Như thế, khả năng mở rộng cho vay của các ngân hàng lớn hiện nay rất là hạn chế. Điều này làm cho thị trường càng thêm bi quan về khả năng mở rông đầu tư chứng khoán cũng như kì vọng về doanh thu của các doanh nghiệp trong năm nay.
Với những bất ổn từ kinh tế vĩ mô, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục theo dõi để chờ những yếu tố thuận lợi hơn.
Về mặt phân tích kỹ thuật, chúng tôi dự báo chỉ số VN-Index sẽ đi ngang hoặc giảm nhẹ trong những phiên giao dịch sắp tới. Trong khi đó, HNX-Index đã có khả năng tiếp tục đi xuống.
HNX-Index có thể tìm mức đáy mới
(CTCK Trí Việt - TVSC)
Thị trường giảm điểm với các cổ phiếu thuộc ngành bất động sản đang đi xuống. Điều này phản ánh thực trạng khó khăn của lĩnh vực bất động sản ở thời điểm hiện tại và sắp tới. Với hiện trạng giảm điểm như hôm nay, HNXIndex hoàn toàn có thể tìm mức đáy mới. Trong khi đó, VNIndex vẫn có thể dao động ngang trong vùng 450 - 460 điểm.
HNX-Index sẽ kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ 82,82 điểm
(CTCK Công thương - CTS)
HNX-Index điều chỉnh khi chạm ngưỡng kháng cự 86 điểm. Thực tế hầu hết các cổ phiếu dẫn dắt không có được kết quả kinh doanh tốt trong bối cảnh vĩ mô chưa ổn định thì rất khó để hút được cầu. Diễn biến chú ý ở hai sàn là khối cổ phiếu Bất động sản. Giá bán căn hộ tại TP. HCM và Hà Nội đều đang có dấu hiệu giảm. Diễn biến này có thể sẽ tiếp tục do chính sách thắt chặt cho vay đối với lĩnh vực phi sản xuất. Kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp bất động sản sẽ còn gặp nhiều khó khăn.
Diễn biến đáng chú ý tiếp theo là phản ứng của thị trường đối với các cổ phiếu có kế hoạch tăng vốn “khủng”, như PVX, VCG,… Trong bối cảnh dòng tiền rất yếu, rất khó để thuyết phục cổ đông tiếp tục bỏ tiền mua cổ phiếu phát hành thêm. HNX-Index sẽ kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ 82,82 điểm. Nếu ngưỡng hỗ trợ này bị phá vỡ thì thị trường có thể sẽ giảm về ngưỡng hỗ trợ tiếp theo 80 điểm.
Thị trường sẽ tiếp tục giảm nhẹ trong phiên giao dịch ngày 27/4
(CTCK FPT - FPTS)
Sau phiên tăng mạnh đầy bất ngờ ở ngày 25/4, cả hai chỉ số quay đầu giảm điểm. Số điểm mất đi trên sàn HNX còn lớn hơn số điểm tăng trong ngày 25/4 khiến nhiều nhà đầu tư hết sức ngỡ ngàng. Như vậy, những băn khoăn của chúng tôi về tính thanh khoản của thị trường trong báo cáo ngày 25/4 là hoàn toàn có cơ sở. Để thị trường có được đợt sóng tăng ngắn hạn, cần phải hội tụ đủ hai yếu tố gồm tâm lý nhà đầu tư lạc quan hơn và dòng tiền đủ lớn.
Theo quan sát của chúng tôi, cả hai yếu tố trên đều chưa có ở thời điểm này. Xét về yếu tố dòng tiền, với phần đông nhà đầu tư tham gia thị trường sử dụng các công cụ đòn bẩy tài chính cho hoạt động đầu tư thì lãi suất ở mức rất cao (trên 22%/năm) đang cản trở các quyết định đầu tư của họ. Trong khi đó, sau hơn 2 năm liên tục thua lỗ nhiều nhà đầu tư khá chán nản với với thị trường chứng khoán, một số tạm dừng không tham gia giao dịch. Ngày ra kỳ nghỉ lễ kéo dài sắp tới cũng sẽ ảnh hưởng tới quyết định tham gia thị trường của nhiều nhà đầu tư. Do đó, chúng tôi dự báo thị trường sẽ tiếp tục giảm nhẹ trong phiên giao dịch ngày 27/4.
Thị trường sẽ tiếp diễn trạng thái giảm điểm
(CTCK VNDirect - VND)
Sau 1 phiên tăng mạnh, thị trường quay lại trạng thái giảm điểm. Đặc biệt bên HOSE, khối lượng giao dịch tăng trong 1 phiên giảm điểm cho thấy bên bán vẫn thắng thế.
Về mặt kỹ thuật, các chỉ số vẫn đang trong trạng thái xấu, cho thấy xu hướng giảm vẫn sẽ chiếm lĩnh thị trường thời gian tới. Phiên tăng điểm ngày 25/4 chỉ mang tính chất điều chỉnh của thị trường sau một thời gian giảm dài.
Về mặt cơ bản, CPI tháng 4 có thể là đỉnh nhưng vấn đề lạm phát vẫn rất căng thẳng, kinh tế vĩ mô chưa thể có dấu hiệu tích cực hơn trong ngắn hạn. Thị trường chứng khoán dù ở mặt bằng giá rẻ vẫn chưa đủ hấp dẫn để thu hút dòng tiền để có thể bước vào nhịp phục hồi.
Nhà đầu tư vẫn nên ưu tiên giữ trạng thái cổ phiếu/tiền mặt thấp. Cơ hội tìm kiếm lợi nhuận tại nhịp nảy lên vẫn có nhưng rủi ro T+ cao. Nếu có quyết định giải ngân, nên hướng đến những cổ phiếu thanh khoản duy trì mức cao và đặt mục tiêu lợi nhuận mỏng.
VN-Index chưa đủ sức để chuyển biến xu thế
(CTCK Dầu khí - PSI)
Ngay sau phiên tăng điểm ấn tượng vào đầu tuần, phiên giao dịch ngày 26/4, VN-Index đã có một phiên giảm điểm mạnh tới gần 4 điểm (-0,8%). Loại trừ KLGD thỏa thuận ra thì thanh khoản khớp lệnh cũng sụt giảm nhẹ so với phiên trước đó. Cổ phiếu SSI đã giảm nhẹ sau khi lực cầu cố gắng đỡ giá không thành công trước áp lực bán mạnh. Phiên giảm điểm ngày 26/4 đã cho thấy rằng, trong ngắn hạn, VN-Index chưa đủ sức mạnh nội tại để có thể bắt đầu một sự chuyển biến về xu thế. Xu thế chung của VN-Index hiện tại vẫn là xu hướng di chuyển sideways trong khu vực 455-470 điểm.
PSI khuyến nghị, NĐT giữ tiền mặt chưa nên tham gia vào thị trường, còn NĐT giữ cổ phiếu nên thực hiện bán bớt cổ phiếu ở các mức kháng cự mạnh như 470 - 480 điểm.
VN-Index đi ngang trong một vài phiên tới
(CTCK Quốc tế -
Chỉ số VN-Index đã quay đầu giảm điểm do lực cầu yếu khi tâm lý thận trọng trở lại với nhà đầu tư. Bên cạnh đó, diễn biến kinh tế vĩ mô trong nước chưa có nhiều cải thiện, trong khi rủi ro về tăng giá các loại hàng hóa vẫn còn hiện diện thì việc thị trường bật tăng mạnh hoặc phục hồi khó có thể bền vững. Do đó, việc tăng hay giảm của chỉ số VN-Index trong thời gian sắp tới phụ thuộc rất nhiều vào các yếu tố: vĩ mô trong nước và kết quả kinh doanh quý I/2011 của các doanh nghiệp niêm yết.
Nhà đầu tư ngoài việc dõi theo biến chuyển của thị trường tiền tệ, cũng rất quan tâm đến tính thanh khoản. Dòng tiền vào thị trường vẫn ở mức thấp có thể là lực cản khiến chỉ số VN-Index đi ngang trong một vài phiên tới.
Thị trường đang chịu áp lực bán rất lớn
(CTCK Bảo Việt - BVSC)
Phiên giao dịch ngày 26/4, thị trường mở cửa với tâm lý thận trọng của bên mua trong khi rất dễ nhận thấy nhiều lệnh bán được đặt khá dày đặc ở các mức giá cao. Việc duy trì màu xanh của một vài mã cổ phiếu chỉ giúp nâng đỡ tâm lý nhà đầu tư trong một khoảng thời gian ngắn đầu phiên. Khi diễn biến tích cực không thể lan tỏa được sang các mã khác cũng là lúc nhà đầu tư mất kiên nhẫn và gia tăng các lệnh bán ở các vùng giá thấp, đẩy thị trường sụt giảm mạnh về cuối phiên. Hiện tượng một số cổ phiếu như SJS, ITC, KBC, đặc biết là PVX bị bán sàn rất mạnh ngay sau một phiên tăng điểm cho thây thị trường đang chịu áp lực bán rất lớn do tâm lý chán nản của giới đầu tư.
Ngoài khả năng tiếp tục tăng giá xăng nếu giá dầu thế giới không hạ nhiệt thì áp lực lạm phát tăng cao trong tháng 4 đang khiến nhà đầu tư lo ngại về khả năng NHNN có thể tăng dự trữ bắt buộc (DTBB) đối với đồng nội tệ trong thời gian tới. Về lý thuyết, tăng DTBB luôn là một trong những công cụ mạnh và nhanh nhất của chính sách tiền tệ khi muốn hút tiền trong lưu thông về. Tuy nhiên, hiện giải pháp tăng DTBB đang gặp phải một trở ngại rất lớn là sự khó khăn trong thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Đa phần các ngân hàng, đặc biệt là các ngân hàng nhỏ trong 4 tháng đầu năm vẫn
luôn trong tình trạng khó khăn về thanh khoản, buộc phải đi vay với những mức lãi suất rất cao (trên 20%) trên thị trường liên ngân hàng.
Do đó, BVSC thiên về khả năng NHNN sẽ chưa tăng tỷ lệ DTBB đối với VND trong thời điểm hiện tại mà sẽ chờ thêm một thời gian nữa để các biện pháp thắt chặt tiền tệ đã áp dụng phát huy hiệu quả thật sự trong việc kiềm chế lạm phát (do độ trễ của chính sách). Tuy nhiên, nếu lạm phát trong các tháng tới không có dấu hiệu giảm tốc và mục tiêu tăng trưởng tín dụng dưới 20% cho năm 2011 không được các ngân hàng tuân thủ chặt chẽ thì rất có thể NHNN sẽ buộc phải xem xét đến việc tăng tỷ lệ DTBB.
VN-Index đang dao động trong một dải hẹp 450-470
(CTCK Vietcombank - VCBS)
Sắc xanh vừa mới trở lại thị trường chứng khoán Việt Nam được một phiên thì ngay sau đó, trong phiên giao dịch ngày 26/4, đã phải chịu thua khá ê chề trước sắc đỏ, cả HNX và VN-Index đều đóng cửa ở mức khá sát với đáy của ngày 26/4. Sự thiếu bền vững của đà tăng, như đã được dự đoán trước đó, thể hiện khá rõ, nhất là khi tâm lý của các nhà đầu tư quay trở về trạng thái cẩn trọng và dè chừng, niềm tin vào thị trường chứng khoán cứ như vậy tiếp tục bị bào mòn và suy giảm. Tính thanh khoản của thị trường cũng theo đó mà vẫn dậm chân một cách trì trệ và ì ạch ở mức thấp, dòng tiền chưa thực sự trở lại thị trường chứng khoán. Tuy nhiên khi nhìn lại các yếu tố vĩ mô cơ bản, với sự bất ổn như hiện tại, đặc biệt là vấn đề lạm phát phi mã, thì tình trạng thị trường như thế này cũng không quá khó hiểu.
Về mặt kỹ thuật, hiện nay VN-Index đang dao động trong một dải hẹp 450-470. Tuy nhiên, thực chất mức giao dịch này không phản ánh diễn biến chung của thị trường khi chỉ số VN-Index bị ảnh hưởng nặng nề bởi các mã cổ phiếu có vốn hóa lớn nằm trong danh mục của các quỹ ETF.
![[interActive] Chứng khoán tuần qua 22-26/4): Bừng tỉnh trước kỳ nghỉ lễ](https://photo-cms-tinnhanhchungkhoan.epicdn.me/300x200/Uploaded/2024/wpxlcdjwi/2022_07_25/shutterstock-1766062292-8874.jpg)
