Cuộc họp chính sách của Fed
Thị trường hiện đang kỳ vọng rằng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp chính sách tuần này bất chấp sự lo ngại ngày càng tăng trong số các nhà hoạch định chính sách khác rằng lạm phát vẫn còn quá cao.
Cụ thể, 5 trong số 12 thành viên bỏ phiếu của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã lên tiếng phản đối hoặc hoài nghi về việc tiếp tục giảm lãi suất, trong khi ba thành viên của Hội đồng Thống đốc lại ủng hộ việc cắt giảm. FOMC chưa từng có ba hoặc nhiều ý kiến bất đồng tại một cuộc họp kể từ năm 2019, và điều đó chỉ xảy ra chín lần kể từ năm 1990.
Sự chia rẽ này đặt những ý kiến bất đồng dưới sự giám sát chặt chẽ khi các nhà đầu tư tìm kiếm tín hiệu tại cuộc họp diễn ra vào ngày 9/12 và 10/12 về định hướng chính sách và động lực nội bộ của Fed.
"Fed dường như đang bị chia rẽ hơn bao giờ hết trong một thời gian rất, rất dài, và mức độ chia rẽ như thế nào sẽ rất đáng quan tâm vì điều đó sẽ cho thấy phần nào xu hướng của Fed trong tương lai", Michael Rosen, giám đốc đầu tư tại Angeles Investments cho biết.
Trong đó, sự bất ổn bắt nguồn từ thách thức của Fed trong việc cân bằng hai mục tiêu song song là việc làm đầy đủ và lạm phát ổn định.
Tuy nhiên, vẫn còn nhiều diễn biến phức tạp của Fed. Tổng thống Donald Trump dự kiến sẽ sớm bổ nhiệm người kế nhiệm chủ tịch Fed Powell khi nhiệm kỳ của ông sẽ kết thúc vào tháng 5. Điều này làm dấy lên lo ngại trong một số nhà đầu tư rằng vị chủ tịch tiếp theo sẽ theo đuổi việc cắt giảm lãi suất và có nguy cơ làm gia tăng lạm phát.
Ngân hàng Berenberg cho rằng sự gia tăng gần đây của tỷ lệ thất nghiệp là đủ để các quan chức Fed thực hiện giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần này. JPMorgan và Bank of America cũng đang dự báo một đợt cắt giảm lãi suất dựa trên quan điểm ôn hòa gần đây của các quan chức Fed.
Lần gần nhất Fed hạ lãi suất chính sách là vào ngày 29/10, đưa lãi suất xuống phạm vi 3,75% - 4%, đánh dấu lần thứ hai liên tiếp Fed giảm 25 điểm cơ bản trong năm nay.
Trong khi đó, một số nhà quan sát lại quan tâm nhiều hơn đến tuyên bố của chủ tịch Powell và mức độ sít sao của cuộc bỏ phiếu về quyết định lãi suất.
"Chúng tôi không nghĩ rằng bất cứ điều gì là chắc chắn…Vì vậy, tôi chắc chắn rằng thị trường đang đánh giá thấp rủi ro Fed quyết định không cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12", David Seif, nhà kinh tế trưởng phụ trách các thị trường phát triển tại Nomura cho biết.
Dữ liệu kinh tế tại châu Âu
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) cũng sẽ là tâm điểm chú ý trong một loạt các quyết định tiền tệ của khu vực vào thứ Năm (11/12). Kết quả này sẽ cho thấy sự đánh đổi của các nhà hoạch định chính sách đang cố gắng tránh việc lãi suất âm quay trở lại ở Thụy Sĩ.
Thị trường dự đoán rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 0, nhưng có thể cho biết triển vọng giá cả yếu hơn do đồng franc mạnh lên.
Tại khu vực đồng euro, số liệu sản xuất công nghiệp tại Đức và tại Ý được công bố trong tuần này dự kiến sẽ cho thấy liệu ngành sản xuất có bắt đầu phục hồi trong giai đoạn đầu của quý mới hay không – thời điểm mà các quan chức hy vọng sẽ đánh dấu sự đảo chiều của kinh tế.
Một số lãnh đạo Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ phát biểu trong tuần bao gồm Chủ tịch Christine Lagarde vào thứ Tư (10/12) trước cuộc họp chính sách tiền tệ diễn ra hơn trong tuần sau đó.
Sau khi giữ nguyên lãi suất ở mức 2% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp vào tháng 10, Deutsche Bank tin rằng ECB sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách sắp tới do lạm phát giảm thấp hơn mục tiêu vì giá năng lượng giảm.
