Lợi suất trái phiếu chính phủ trên khắp Mỹ, Nhật Bản, Pháp và Anh đều tăng cao khi lo ngại rằng các ngân hàng trung ương sẽ buộc phải tăng lãi suất để giải quyết hậu quả từ xung đột Trung Đông và giảm bớt áp lực lạm phát.
Hôm thứ Hai (17/8), lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng lên 5,29%, mức cao nhất trong 20 năm. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm của Pháp tăng lên gần 4,9%, cao nhất kể từ giữa năm 2008.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm của Anh là 5,81%, gần mức cao nhất vào giữa tháng 5, khi chi phí đi vay tăng lên mức cao nhất kể từ năm 1998.
Neil Wilson, chiến lược gia đầu tư tại Ngân hàng Saxo cho biết: “Nếu lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Mỹ ở mức cao nhất kể từ năm 2007 và giá vàng tăng khá mạnh, điều đó cho chúng ta biết thị trường lại lo lắng về lạm phát”.
Sự bất ổn kéo dài liên quan đến xung đột Trung Đông đã khiến giá dầu tăng cao, nguy cơ đẩy lạm phát lên cao hơn.
Thị trường cũng lo ngại những chính phủ đang gánh nợ lớn sẽ khởi động một đợt đi vay ồ ạt mới, trong khi chi phí trả lãi tăng cao sẽ gây thêm áp lực lên cán cân ngân sách.
Matt Amis, Giám đốc đầu tư tại công ty quản lý quỹ Aberdeen cho biết: "Thị trường rõ ràng đang có sự bất an. Lợi suất có thể biến động 10 điểm cơ bản mà chẳng cần một lý do rõ ràng nào và cũng không ai quá ngạc nhiên, bởi chúng ta vẫn chưa thực sự biết điều gì sẽ xảy ra vào những tháng cuối năm”.
James Bilson, nhà phân tích tại công ty quản lý quỹ Schroders cho biết, những nhận xét gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh đã khiến thị trường không chắc chắn về cách giải quyết lạm phát.
Tại Nhật Bản, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng hơn 0,05 điểm phần trăm lên tới 2,93% vào thứ Hai (17/8), mức cao nhất kể từ năm 1996. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng tăng tương tự lên 4,06%, gần mức cao kỷ lục được ghi nhận vào tháng 5.
Lợi suất tăng sẽ làm tăng chi phí đi vay của các chính phủ trên khắp phương Tây.
Tại Nhật Bản, sự gia tăng này diễn ra đúng lúc Thủ tướng Sanae Takaichi đang cố gắng tăng cường chi tiêu và cắt giảm thuế để vực dậy nền kinh tế đang gặp khó khăn.
Văn phòng nội các Nhật Bản vừa công bố rằng tăng trưởng kinh tế đã bất ngờ chậm lại ở mức 0,3% trong quý II.
Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) có thể phải tăng lãi suất ngay cả khi nền kinh tế chậm lại, vì đồng yên giảm mạnh có thể gây ra lạm phát nhanh hơn và làm rung chuyển thị trường trái phiếu toàn cầu.
Thị trường đang đặt cược rằng BOJ sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 9. Lần tăng trước đó vào tháng 6 đã đưa lãi suất cơ bản lên mức cao nhất kể từ năm 1995.
Koichi Sugisaki, chiến lược gia của Morgan Stanley MUFG Securities cho biết: “BOJ và các thị trường dường như ngày càng lo ngại hơn về nguy cơ lạm phát vượt mức”.
Việc bán tháo trái phiếu có thể khiến chính phủ Nhật Bản gặp khó khăn hơn trong việc hỗ trợ nền kinh tế bằng cách tăng chi tiêu và cắt giảm thuế.
Tỷ lệ nợ trên GDP của chính phủ Nhật Bản hiện là 249% và hầu như không thay đổi kể từ mức đỉnh gần đây trong đại dịch Covid-19.
Đồng yên đã rơi xuống mức thấp nhất trong 40 năm so với đồng đô la vào tháng trước. Chính quyền Tổng thống Donald Trump lo ngại việc đồng yên duy trì ở mức yếu trong thời gian dài có thể bóp méo thị trường tiền tệ và trái phiếu, qua đó đẩy chi phí vay của chính phủ Mỹ lên cao.
Bộ Tài chính Mỹ thậm chí đã bán một phần dự trữ euro để mua vào đồng yên, nhằm hỗ trợ đồng tiền này tăng giá. Hoạt động can thiệp này kết hợp với việc Nhật Bản cũng mua yên đã giúp đồng yên tăng 4% so với USD. Tuy nhiên, đồng yên sau đó đã giảm gần 2% khi tác động từ đợt can thiệp dần phai nhạt.
