Nhịp hồi phục của thị trường vừa qua chủ yếu đến từ nhóm vốn hóa lớn nên các cổ phiếu đang có sự phân hóa rõ nét.
Theo thống kê của Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankS), từ ngày 9/4 đến 29/5/2025, trên HOSE có 40 mã tăng trên 30%, 215 mã tăng từ 10 - 30%, 154 mã tăng dưới 10%.
Như vậy, có gần 70% cổ phiếu trên thị trường ghi nhận mức tăng dưới 30% kể từ vùng đáy - khi VN-Index để mất ngưỡng 1.100 điểm vào phiên 9/4, trong đó một nửa số mã có mức hồi phục thấp hơn chỉ số (22,6%). Điều này đồng nghĩa với việc nhiều nhà đầu tư vẫn chưa “về bờ”.
Ông Đào Hồng Dương, Giám đốc Phân tích ngành và cổ phiếu VPBankS cho biết, hơn một nửa số cổ phiếu trong VN30 hoặc VN50 có mức tăng vượt trội so với VN-Index, nhất là nhóm Vingroup, cảng biển và một số mã khác như NVL, MWG. Nhóm vốn hoá lớn có mức tăng ấn tượng đã dẫn dắt chỉ số chung quay trở lại ngưỡng 1.300 điểm. Trong khi đó, nhiều nhóm khác có mức tăng khiêm tốn, thậm chí chưa phục hồi sau nhịp lao dốc do thông tin Mỹ sẽ áp thuế quan ở mức cao.
“Thời điểm này, nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào kết quả kinh doanh quý II/2025 của các doanh nghiệp, nhưng cơ hội đầu tư phụ thuộc không nhỏ vào kết quả đàm phán thuế quan. Thời gian qua, các thông tin về thuế quan chủ yếu tác động về mặt tâm lý, còn thực tế tác động đến doanh nghiệp cần chờ quyết định cuối cùng”, ông Dương nói.
Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư, Công ty Chứng khoán Maybank Investment Bank cho hay, VN-Index gần đây dao động trong vùng 1.330 - 1.340 điểm, là vùng đỉnh kể từ tháng 4/2022. Vì thế, với việc vòng đàm phán thương mại Việt - Mỹ diễn ra vào đầu tháng 6/2025, thị trường khó tăng thêm, nhiều khả năng sẽ đi ngang để chờ đợi kết quả.
Theo ông Khánh, thị trường đang trong giai đoạn phân phối ngắn hạn, nhà đầu tư nên cẩn trọng khi giải ngân mới. Chiến lược đầu tư hợp lý là ưu tiên quản trị rủi ro và chờ xu hướng rõ ràng. Ngược lại, nhà đầu tư có thể cân nhắc chốt lời một phần cổ phiếu để bảo toàn lợi nhuận.
Những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt vẫn đáng quan tâm, nhưng nên tích lũy ở những thời điểm thị trường điều chỉnh và hạn chế tối đa sử dụng đòn bẩy. Bên cạnh đó, quan sát kỹ dòng tiền đang được thu hút bởi nhóm ngành hoặc cổ phiếu nào, cũng như nền tảng của doanh nghiệp và khả năng thích nghi với thương chiến, với sự phát triển của công nghệ. Một trong những nhóm cổ phiếu chất lượng là các doanh nghiệp ứng dụng tốt công nghệ, số hóa, chuyển đổi số, giúp cải thiện năng lực cạnh tranh.
Nhiều chuyên gia cho rằng, sau nhịp phục hồi mạnh, nhà đầu tư ngắn hạn nên chuyển sang trạng thái thận trọng, duy trì tỷ trọng cổ phiếu hợp lý và hạn chế mua mới các mã đã tăng nóng.
Bà Châu Thiên Trúc Quỳnh, Giám đốc điều hành Khối Tư vấn đầu tư, Công ty Chứng khoán Vietcap lưu ý, đà tăng của VN-Index thời gian qua chủ yếu đến từ một số nhóm ngành và cổ phiếu riêng lẻ, thể hiện sự thận trọng và tâm lý phân vân của nhiều nhà đầu tư. Thị trường có thể giảm nhanh nếu có thông tin tiêu cực xuất hiện.
“Chiến lược đầu tư hợp lý là tập trung vào những cổ phiếu được hưởng lợi từ chính sách vĩ mô như chính sách hỗ trợ doanh nghiệp tư nhân, đẩy mạnh đầu tư công, kích thích tiêu dùng, nới lỏng chính sách tiền tệ”, bà Quỳnh khuyến nghị.
