Giá mục tiêu cổ phiếu MSN là 81,200 VND/cổ phiếu
CTCP Chứng khoán DNSE
Các công ty con trong mảng tiêu dùng – bán lẻ (MCH và WCM) ghi nhận mức tăng trưởng ổn định vào Q1/2025. Masan Consumer (MCH) ghi nhận doanh thu tăng 14% so với cùng kỳ và dự kiến sẽ hưởng lợi từ căng thẳng thương mại Mỹ – Trung khi chi phí nguyên liệu giảm. Doanh thu Wincommerce (WCM) tăng 10% so với cùng kỳ nhờ mở rộng mạng lưới cửa hàng và tăng trưởng chuỗi cửa hàng cũ;
Masan MEATLife (MML) ghi nhận kết quả kinh doanh tốt, doanh thu đạt 2.1 nghìn tỷ đồng Q1/2025 (+20% so với cùng kỳ) nhờ giá heo tăng. Việc Công ty Cổ phần Chăn nuôi CP Việt Nam mới đây bị cáo buộc sử dụng heo không đạt chuẩn góp phần tăng trưởng doanh thu dự kiến 2025 của MML;
Room ngoại (tỷ lệ sở hữu nước ngoài) của MSN được nâng từ 49% lên 100%.
Chúng tôi giả định lợi nhuận 2025 của MSN tăng trưởng trên 26% so với cùng kỳ. Với mức P/B dự phóng là 2.9 lần, giá mục tiêu là 81,200 VND/cổ phiếu.
Theo dõi cổ phiếu BMP với vùng giá mục tiêu cho năm 2025 là 143.500 VND
CTCK DSC
Kết thúc 3 tháng đầu năm, BMP đã hoàn thành 25,8% kế hoạch doanh thu và 27,2% kế hoạch lợi nhuận năm. DSC ước tính trong năm tài chính 2025 công ty sẽ đạt mức doanh thu thuần là 5.950 tỷ VND (+29% YoY) và lợi nhuận sau thuế là 1.071 tỷ (+8% YoY).
Ước tính trên được dựa trên giả định: (1) Ngành bất động sản và đầu tư công mở rộng phục hồi, đặc biệt trong khu vực miền Nam; (2) BLN duy trì ở mức cao bởi giá nguyên liệu đầu vào (hạt nhựa và dầu thô) suy yếu trong dài hạn; (3) Rủi ro mất thị phần giảm.
Từ đó, DSC giữ nguyên định giá cùng khuyến nghị THEO DÕI với vùng giá mục tiêu cho năm 2025 là 143.500 VND, tương đương với mức P/E dự phóng là 11 lần.
Giá mục tiêu 1 năm đối với HAH là 64.300 đồng/cổ phiếu
CTCK SSI
Chúng tôi sử dụng phương pháp định giá DCF và đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 64.300 đồng/cổ phiếu (tương đương tiềm năng giảm giá là 4%), đã bao gồm việc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu gần đây.
Do đó, chúng tôi hạ khuyến nghị đối với cổ phiếu HAH xuống TRUNG LẬP. Tuy nhiên, HAH vẫn là lựa chọn cổ phiếu yêu thích của chúng tôi trong ngành vận tải trên thị trường niêm yết.
Triển vọng 3-6 tháng: Chúng tôi dự kiến giá thuê tàu và giá cước giao ngay sẽ duy trì ở mức cao đến cuối năm do các gián đoạn hiện nay (tấn công tại kênh đào Suez, bất ổn khu vực Trung Đông, rủi ro thuế quan Mỹ...), do đó mặc dù triển vọng lợi nhuận nửa cuối năm 2025 vẫn tích cực nhưng tăng trưởng so với cùng kỳ sẽ thấp hơn do mức nền cao trong nửa cuối năm 2024
VPB đang được định giá hấp dẫn
CTCK Agriseco
Tiềm năng tăng trưởng tín dụng cao trong 6T2025: Tính đến cuối tháng 05/2025, tăng trưởng tín dụng của VPB đạt 9,5% so với đầu năm, chúng tôi ước tính tăng trưởng tín dụng có thể đạt khoảng 11-12% vào cuối Q2/2025 nhờ đẩy mạnh cho vay phân khúc KHDN, tập trung vào lĩnh vực thương mại, xây dựng và BĐS phục hồi tích cực trong Q2/2025.
Bên cạnh đó, chúng tôi đánh giá thận trọng đối với mảng cho vay phân khúc tiêu dùng cá nhân trong nửa đầu năm nay và kỳ vọng sẽ phục hồi tích cực trong 6 tháng cuối năm nhờ tận dụng mạng lưới khách hàng từ GPBank.
Nhờ duy trì tín dụng tăng trưởng cao và chi phí vốn kỳ vọng không tăng mạnh VPB Ngân hàng 6 TMCP Việt Nam Thịnh Vượng trong cuối năm, biên lãi ròng (NIM) của VPB có thể đi ngang trong 6T2025 và cải thiện rõ nét vào cuối năm nay, dao động khoảng 5,8-6,0%.
Kỳ vọng chất lượng tài sản cải thiện tích cực nhờ: (1) Tỷ lệ nợ xấu Nhóm 2/Tổng dư nợ cuối Q1/2025 đạt 4,3%, giảm đáng kể so với cuối năm 2024 (6,3%) giảm áp lực giảm tăng nợ xấu trong các quý tới; (2) Luật hóa Nghị quyết 42/2017/NQ-CP được thông qua giúp đẩy nhanh quá trình xử lý nợ xấu, giảm bớt áp lực trích lập dự phòng và chi phí xử lý nợ nhằm khơi thông tín dụng cho doanh nghiệp
Định giá hấp dẫn: VPB đang được định giá hấp dẫn với P/B (0,9x lần) hiện tại thấp hơn trung bình ngành (1,5x) và trung bình quá khứ cổ phiếu 5 năm (1,3x), với triển vọng tăng trưởng tín dụng năm 2025 là 25% (thuộc Top cao đầu ngành) và LNTT năm 2025 kế hoạch là 25.270 tỷ đồng (+25% svck).
