Theo báo cáo của Bộ Lao động Mỹ, nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 29.000 việc làm trong tháng 9, thấp hơn nhiều so với mức dự báo 90.000 việc làm theo dự báo của các chuyên gia kinh tế. Tỷ lệ thất nghiệp nhích nhẹ lên mức 4,2% từ mức 4,1% trước đó.
Tháng trước, Fed đã tăng lãi suất vay ngắn hạn thêm 25 điểm cơ bản đưa lãi suất lên phạm vi 3,75% - 4%. Các nhà hoạch định chính sách phát tín hiệu rằng có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào cuối năm nếu căng thẳng tại Trung Đông và các cú sốc khác vẫn tiếp diễn, với điều kiện thị trường lao động vẫn duy trì được sự ổn định.
Trước đó, Fed đã cắt giảm lãi suất tổng cộng 75 điểm cơ bản trong khoảng thời gian từ tháng 9/2025 đến tháng 12/2025.
Các nhà hoạch định chính sách phần lớn xem lạm phát là mối đe dọa lớn hơn đối với nền kinh tế so với thị trường lao động, vốn đã thể hiện sự vững vàng trong những tháng gần đây. Các dữ liệu cho thấy một bức tranh kinh tế với tỷ lệ tuyển dụng và sa thải đều thấp, cụ thể là số lượng người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần ở mức thấp, và một chỉ số cho thấy tỷ lệ sa thải đang ở mức thấp nhất trong vòng bốn năm qua.
Tuy nhiên, lạm phát vẫn duy trì ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed. Chỉ số mới nhất từ thước đo lạm phát mà Fed ưu tiên sử dụng cho thấy lạm phát cơ bản đang ở mức 3%.
Sau khi dữ liệu việc làm được công bố, dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 10 hiện ở mức dưới 20%. Thị trường cũng giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong tháng 12, mặc dù xác suất cho kịch bản này vẫn ở mức gần 90%.
Trong tuần này, hai nhà hoạch định chính sách hàng đầu của Fed đã đưa ra lập luận đặc biệt rõ ràng về việc cần xem xét thêm dữ liệu trước khi quyết định tăng lãi suất lần nữa. Động thái này đã khiến các nhà đầu tư phần lớn từ bỏ kỳ vọng về việc tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed vào cuối tháng 10.
"Không cần phải vội vàng thay đổi lập trường chính sách tiền tệ hiện tại…Một đợt điều chỉnh tăng nữa đối với lãi suất điều hành có thể là phù hợp vào cuối năm nay”, Chủ tịch Fed New York, John Williams cho biết.
Phó chủ tịch Fed, Philip Jefferson cũng đưa ra thông điệp tương tự. "Mọi sự điều chỉnh chính sách trong tương lai cần được quyết định dựa trên việc xem xét kỹ lưỡng các xu hướng dữ liệu, triển vọng đang thay đổi và cán cân rủi ro…Tôi và các đồng nghiệp sẽ cần đưa ra nhận định của riêng mình, và quá trình này có thể cần thêm thời gian”, ông cho biết.
Những bình luận của ông Williams đóng vai trò quan trọng đối với thị trường, giúp xóa bỏ kỳ vọng rằng Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp cuối tháng 10, đồng thời củng cố quan điểm cho rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12.
Mặt khác, lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn đã tăng mạnh trong những tuần gần đây do các dữ liệu kinh tế khả quan hơn dự kiến và giá dầu leo thang, trong bối cảnh cuộc xung đột kéo dài 7 tháng giữa Mỹ và Iran vẫn tiếp diễn mà chưa có dấu hiệu đạt được thỏa thuận hòa bình.
Hôm thứ Năm (1/10), lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ Mỹ hạn 10 năm đã chạm mức cao nhất trong 24 năm. Mức lợi suất cao cho thấy các nhà đầu tư đang kỳ vọng sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất nữa.
