Lợi nhuận vượt kế hoạch cả năm
Theo dữ liệu của Wichart, đến hết ngày 22/10 đã có hơn 400 doanh nghiệp trên cả ba sàn công bố kết quả kinh doanh quý III/2025.
Ông Nguyễn Chí Hồng Ngọc, Phó giám đốc Khối Phân tích và Tư vấn đầu tư, Công ty Chứng khoán Bảo Việt đánh giá, bức tranh kinh doanh quý III năm nay nhìn chung tích cực và đồng đều hơn nhiều so với quý II/2025. Nhiều nhóm ngành ghi nhận mức tăng trưởng nổi bật, chủ yếu nhờ nền lợi nhuận thấp của cùng kỳ năm ngoái. Một số ngành đáng chú ý gồm phân bón, chứng khoán, bán lẻ và bán lẻ xăng dầu.
Theo ông Ngọc, bối cảnh kinh tế vĩ mô và môi trường kinh doanh trong quý III đã cải thiện rõ rệt, trở thành động lực thúc đẩy phục hồi và tăng trưởng lợi nhuận ở các nhóm ngành nói trên. Bên cạnh đó, ngân hàng và bảo hiểm duy trì đà tăng trưởng ổn định, trong khi các ngành phụ thuộc vào xuất khẩu như cao su, dệt may, săm lốp vẫn còn gặp khó khăn.
Tổng thể, sự cải thiện của nền kinh tế và nhu cầu thị trường đã giúp nhiều doanh nghiệp nhanh chóng hoàn thành, thậm chí vượt xa kế hoạch lợi nhuận năm chỉ sau 9 tháng.
Trong đó, nhóm doanh nghiệp phân bón tiếp tục là điểm sáng của mùa báo cáo quý III khi đồng loạt mang về kết quả kinh doanh vượt trội nhờ hưởng lợi từ giá bán hồi phục và nhu cầu nội địa tăng trở lại.
Công ty cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau (PVCFC, mã DCM) lãi quý III gấp 2,6 lần cùng kỳ, đưa lợi nhuận trước thuế 9 tháng đạt gần 1.690 tỷ đồng, tăng 49% so với cùng kỳ và vượt 175% kế hoạch năm.
Tương tự, Công ty cổ phần DAP - Vinachem (mã DDV) ghi nhận lợi nhuận sau thuế 496 tỷ đồng trong 9 tháng, gấp 4,5 lần cùng kỳ và vượt 188% kế hoạch năm. Công ty cổ phần Phân bón Bình Điền (mã BFC) đạt 412 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong 9 tháng, vượt 47% mục tiêu cả năm. Công ty cổ phần Phân lân Ninh Bình (mã NFC) đạt 94 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong 9 tháng, tăng 181% so với cùng kỳ và vượt 84% mục tiêu cả năm.
Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (PVFCCo, mã DPM) đã vượt 95% kế hoạch lợi nhuận năm ngay từ quý II, do đó kết quả quý III và IV được kỳ vọng sẽ tiếp tục đóng góp tích cực, giúp doanh nghiệp vượt xa mục tiêu ban đầu.
Không chỉ nhóm phân bón, ngành chứng khoán cũng ghi nhận kết quả khả quan trong quý III khi thị trường duy trì đà tăng mạnh, thanh khoản cải thiện rõ rệt và tâm lý nhà đầu tư hứng khởi trở lại. Diễn biến tích cực trên cả thị trường cơ sở lẫn phái sinh đã mang lại nguồn lợi nhuận đáng kể cho các công ty chứng khoán, góp phần làm nổi bật bức tranh tăng trưởng của khối này trong quý.
Công ty Chứng khoán VIX gây chú ý khi báo lãi sau thuế 9 tháng đạt hơn 4.100 tỷ đồng, gấp 7,4 lần cùng kỳ và vượt xa kế hoạch cả năm lãi 1.200 tỷ đồng. Trước kết quả bứt phá, Công ty dự kiến điều chỉnh mục tiêu lợi nhuận năm 2025 lên 4.000 tỷ đồng.
Công ty Chứng khoán VietinBank (mã CTS) cũng là điểm sáng nổi bật với lợi nhuận sau thuế quý III đạt 270 tỷ đồng, gấp hơn 5 lần cùng kỳ nhờ mảng tự doanh đóng vai trò động lực chính. Lũy kế 9 tháng, Công ty lãi sau thuế 552 tỷ đồng, vượt kế hoạch năm.
Công ty Chứng khoán DNSE tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng thị trường tăng và hoạt động môi giới khởi sắc, đem về 263 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế 9 tháng, vượt mục tiêu cả năm (262 tỷ đồng).
Công ty Chứng khoán SmartInvest (mã AAS) đạt lợi nhuận sau thuế hơn 160 tỷ đồng trong 3 quý, hoàn thành 200% kế hoạch cả năm (82 tỷ đồng).
Công ty Chứng khoán DSC bứt phá trong quý III với lợi nhuận sau thuế 134 tỷ đồng, tăng 86% so với cùng kỳ nhờ hoạt động đầu tư tài chính sôi động. Lũy kế 9 tháng, Công ty lãi sau thuế 232,7 tỷ đồng, vượt 12% kế hoạch năm.
Ngoài ra, không ít doanh nghiệp khác cũng tận dụng được diễn biến thuận lợi của thị trường để mang về khoản lợi nhuận lớn, vượt xa kế hoạch. Đầu năm nay, Công ty cổ phần Nam Việt (mã ANV) từng bị nghi ngờ khi đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 2025 lên tới 500 tỷ đồng, gấp hơn 10 lần năm trước. Tuy nhiên, sau 9 tháng, Công ty đạt 857 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, gấp hơn 13 lần cùng kỳ và vượt 50% kế hoạch năm.
Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco (mã DBC) ước lợi nhuận sau thuế quý III đạt 342 tỷ đồng; lũy kế 9 tháng đạt 1.357 tỷ đồng, gấp trên 2,5 lần cùng kỳ và vượt khoảng 35% kế hoạch cả năm. Trong đó, lĩnh vực thức ăn chăn nuôi và chăn nuôi gia súc, gia cầm tiếp tục đóng vai trò trụ cột, dù phải đối mặt với dịch bệnh, biến động nguyên liệu và thiên tai.
Lạc quan với quý IV
Từ nay đến đầu năm 2026, ngành khu công nghiệp và cao su tự nhiên được kỳ vọng sẽ tạo ra những đột biến tích cực về lợi nhuận.
Theo kết quả điều tra xu hướng kinh doanh của các doanh nghiệp ngành công nghiệp chế biến, chế tạo do Cục Thống kê thực hiện, có 40,8% doanh nghiệp dự báo tình hình sản xuất - kinh doanh quý IV/2025 sẽ khởi sắc hơn so với quý III; 41,7% doanh nghiệp nhận định sẽ duy trì ổn định, trong khi chỉ 17,5% cho rằng hoạt động kinh doanh sẽ gặp khó khăn hơn.
Tỷ lệ doanh nghiệp kỳ vọng tình hình kinh doanh tốt lên hoặc ổn định chiếm tới hơn 80%, phản ánh niềm tin vào sự phục hồi của thị trường cũng như hiệu quả từ các chính sách hỗ trợ đang dần phát huy. Với tâm thế chủ động, doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ tiếp tục ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận khả quan trong quý cuối năm - giai đoạn thường có doanh thu cao nhất trong chu kỳ kinh doanh.
Trước tín hiệu tích cực, nhiều công ty chứng khoán đã nâng dự báo tăng trưởng lợi nhuận (EPS) toàn thị trường năm 2025 so với mức dự phóng ban đầu khoảng 16 - 18%. Chẳng hạn, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam từng ước tính tăng trưởng EPS ở mức 18% đầu năm, nhưng với diễn biến khả quan hiện nay, dự báo này có thể được điều chỉnh lên 19 - 20%.
Công ty Chứng khoán KB Việt Nam cũng nâng dự báo EPS năm 2025 từ 16,7% lên 18,6%, phản ánh kỳ vọng tích cực hơn về kinh tế vĩ mô và hoạt động sản xuất - kinh doanh của doanh nghiệp.
Những nỗ lực của Chính phủ trong việc thúc đẩy khu vực kinh tế tư nhân, tập trung vào các đầu tàu công nghiệp - tài chính và tháo gỡ rào cản về chính sách, pháp lý đã và đang phát huy hiệu quả, giúp hoạt động kinh doanh khởi sắc. Đây là định hướng phù hợp trong bối cảnh các doanh nghiệp trong nước cần đóng vai trò đầu tàu thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, khi khu vực FDI có dấu hiệu chững lại do tác động của thuế quan.
Việc duy trì chính sách tiền tệ và tài khóa nới lỏng cũng sẽ là yếu tố then chốt để hiện thực hóa mục tiêu tăng trưởng GDP trên 8% năm 2025 và hướng tới 10% vào năm 2026. Dù áp lực tỷ giá và rủi ro lạm phát tiềm ẩn có thể giới hạn dư địa chính sách, mặt bằng lãi suất được kỳ vọng duy trì ở mức thấp (hoặc chỉ tăng nhẹ) đến hết năm, tạo điều kiện cho tín dụng tăng mạnh, ước đạt khoảng 20% so với cùng kỳ.
Theo ông Nguyễn Chí Hồng Ngọc, từ nay đến cuối năm, thậm chí sang đầu năm 2026, một số ngành có thể tạo ra đột biến, đặc biệt là khu công nghiệp và cao su tự nhiên.
Chính phủ dự kiến khởi công nhiều dự án hạ tầng quy mô lớn. Ở phía Bắc có các dự án như đường sắt tốc độ cao, tuyến Hải Phòng - Lào Cai... Trong khi ở phía Nam, hàng loạt dự án cao tốc như Biên Hòa - Vũng Tàu, Chơn Thành - TP.HCM đang được triển khai. Việc đẩy nhanh tiến độ các dự án hạ tầng trọng điểm, đặc biệt là tuyến kết nối liên vùng, sẽ tạo động lực hỗ trợ mạnh mẽ cho các khu công nghiệp nằm trong khu vực hưởng lợi.
Đối với ngành cao su tự nhiên, Công ty Chứng khoán Bảo Việt ghi nhận Cao su Phước Hòa (mã PHR), Cao su Đồng Phú (mã DPR) có một số dự án sắp được nhận tiền đền bù từ thu hồi, chuyển đổi đất cao su. Khoản đền bù này được kỳ vọng sẽ giúp các doanh nghiệp cải thiện đáng kể nền lợi nhuận trong nửa cuối năm 2025.
