Việc bổ sung công suất xuất khẩu khổng lồ chủ yếu ở Mỹ và Qatar dự kiến sẽ đẩy thị trường LNG toàn cầu vào tình trạng dư cung ngay trong năm tới, làm giảm giá khí đốt và giảm biên lợi nhuận của các nhà xuất khẩu LNG Mỹ.
Năm nay, các nhà phát triển LNG của Mỹ đã bắt đầu phê duyệt các khoản đầu tư dự án mới ngay sau khi chính quyền Tổng thống Donald Trump dỡ bỏ lệnh tạm dừng các dự án LNG mới do chính quyền cựu Tổng thống Joe Biden ban hành.
Các nhà phân tích tại Wood Mackenzie nhận định: "Càng nhiều công suất LNG của Mỹ được phê duyệt quyết định đầu tư cuối cùng (FID), tình trạng dư cung càng lớn và giá có thể giảm sâu và kéo dài hơn".
Đến năm 2030, nguồn cung từ hai quốc gia xuất khẩu LNG hàng đầu là Mỹ và Qatar sẽ tăng vọt khi một số dự án của Mỹ chuẩn bị đi vào hoạt động và dự án mở rộng LNG lớn nhất từ trước đến nay của Qatar sẽ hoàn thành vào năm 2027.
Theo ước tính của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), công suất mới được phê duyệt của Mỹ tính đến nay chiếm 95% tổng số FID, trong khi Argentina là quốc gia duy nhất khác có dự án đạt được FID.
IEA cho biết, từ năm 2025 đến năm 2030, tổng công suất xuất khẩu LNG mới dự kiến sẽ đạt gần 300 tỷ mét khối (bcm) mỗi năm từ các dự án đã đạt được FID và/hoặc đang được xây dựng.
IEA lưu ý rằng: "Đây là làn sóng công suất lớn nhất trong bất kỳ giai đoạn nào có thể so sánh được trong lịch sử thị trường LNG" và không bao gồm dự án LNG Bắc Cực 2 đang bị trừng phạt của Nga, dự án đã bắt đầu vận chuyển nhiên liệu đến Trung Quốc trên các tàu bị Mỹ và châu Âu đưa vào danh sách đen.
Theo ước tính của LSEG, với tất cả nguồn cung mới đang đi vào hoạt động, thị trường toàn cầu sẽ chuyển từ trạng thái khá cân bằng trong năm nay sang tình trạng dư cung gần 50 bcm vào năm tới, và tình trạng dư thừa gấp bốn lần, đạt 200 bcm vào năm 2030.
Bất chấp những rủi ro mới nổi như giá giảm trong bối cảnh dự kiến tình trạng dư cung LNG toàn cầu vào cuối thập kỷ này, "LNG của Mỹ vẫn là một trong những khoản đầu tư nóng nhất vào năng lượng", các nhà phân tích của WoodMac nhận định.
WoodMac dự đoán, xuất khẩu LNG của Mỹ sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu toàn cầu ngày càng tăng. Hơn nữa, các hợp đồng LNG của Mỹ sẽ vẫn hấp dẫn về mặt thương mại đối với các bên mua về lâu dài, trong khi ngày càng nhiều nhà đầu tư muốn có LNG của Mỹ, điều này đang mở rộng khả năng tiếp cận nguồn vốn ngày càng dồi dào.
Trong đó, các yếu tố viện dẫn cho triển vọng tăng xuất khẩu LNG của Mỹ bao gồm nguồn cung dồi dào từ sản xuất khí đá phiến trong nước của Mỹ, nhu cầu nhập khẩu LNG của Mỹ ngày càng tăng, đặc biệt là ở châu Âu đang tìm cách loại bỏ khí đốt của Nga vào tháng 1/2027, và chính sách “drill, baby, drill” của Mỹ khuyến khích mở rộng khai thác và xuất khẩu dầu khí.
Tình trạng dư thừa LNG toàn cầu sắp tới có thể làm giảm lợi nhuận của các nhà xuất khẩu Mỹ trong trung hạn, nhưng việc tăng công suất xuất khẩu dự kiến sẽ làm tăng giá khí đốt tự nhiên trong nước của Mỹ.
Theo dự báo của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), giá khí đốt tự nhiên giao ngay tại Henry Hub sẽ tăng từ mức trung bình 2,91 USD/triệu đơn vị nhiệt Anh (MMBtu) trong tháng 8 lên 3,7 USD/MMBtu trong quý IV và 4,3 USD/MMBtu vào năm tới, phản ánh sản lượng khí đốt tự nhiên tương đối ổn định trong bối cảnh xuất khẩu tăng.
Giá cao hơn có thể sẽ khuyến khích sản xuất khí đốt nội địa của Mỹ, vốn không chỉ cần thiết để đáp ứng nhu cầu xuất khẩu LNG mà còn cần thêm nguồn điện từ khí đốt trong bối cảnh nhu cầu điện năng ngày càng tăng do sự bùng nổ của AI.
Các nhà sản xuất LNG sẽ được hưởng lợi nhờ nhu cầu gia tăng từ cả điện khí trong nước lẫn xuất khẩu LNG. Tuy nhiên, ngành LNG có thể sớm phải đối mặt với một đối thủ cạnh tranh trực tiếp đối với nguồn cung khí đốt của Mỹ, đó là các trung tâm dữ liệu.
