Cuộc khảo sát từ ngày 30/6 đến ngày 5/7 đối với 52 chiến lược gia tiền tệ cho thấy, cho đến khi hầu hết các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi còn chờ đợi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hoàn thành việc tăng lãi suất, thì lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) trong năm nay sẽ an toàn.
Các chiến lược giao dịch carry trade được thực hiện bằng cách các nhà đầu tư vay bằng tiền tệ ở thị trường có lãi suất thấp để đầu tư vào thị trường có lợi suất cao, thường là các thị trường mới nổi. Nhưng thanh khoản cần phải dồi dào, ít biến động và ít lo sợ về suy thoái kinh tế toàn cầu.
Hầu hết các tiền tệ được khảo sát như đồng baht của Thái Lan, đồng rupee của Ấn Độ và đồng rand của Nam Phi được cho là sẽ giữ được mức tăng gần đây vào cuối năm nay.
Các loại tiền tệ của Mỹ Latinh cũng được dự báo sẽ tương đối mạnh trong những tháng tới, do đồng real của Brazil được hỗ trợ bởi triển vọng kinh tế khả quan hơn và cải cách ngân sách, trong khi đồng peso của Mexico phát triển mạnh nhờ nguồn vốn nước ngoài di chuyển khỏi Trung Quốc.
Ngay cả đồng nhân dân tệ của Trung Quốc cũng được dự đoán sẽ tăng 3,5% lên 7 nhân dân tệ mỗi USD trong sáu tháng tới, mặc dù ngân hàng trung ương nước này đã cắt giảm lãi suất chỉ vài tuần trước.
Triển vọng các nhà hoạch định chính sách của Fed cho thấy có thêm ít nhất hai lần tăng lãi suất nữa trước cuối năm nay sẽ vẫn là mối lo ngại đối với các nhà đầu tư, đặc biệt nếu mức lãi suất còn tăng nhiều hơn những gì đã được định giá trên thị trường tài chính trở thành hiện thực.
Tuy nhiên, một số ngân hàng trung ương như của Hungary đã bắt đầu cắt giảm lãi suất chính sách, trong khi các ngân hàng ở Brazil và Chile đã báo hiệu ý định sẽ sớm nới lỏng khi lạm phát cơ bản giảm.
Các tiền tệ của thị trường mới nổi vẫn có khả năng phục hồi bất chấp sự tăng trưởng đáng thất vọng của Trung Quốc, vì ở một mức độ lớn, chênh lệch lãi suất đã hỗ trợ các loại tiền tệ này khi các nhà đầu tư tận dụng các giao dịch chênh lệch lãi suất.
Tuy nhiên, Capital Economics đã cảnh báo rằng khả năng phục hồi gần đây của các loại tiền tệ mới nổi sẽ đảo ngược khi chu kỳ nới lỏng tiền tệ mở rộng và tâm lý rủi ro trở nên tồi tệ trong nửa cuối năm, trong bối cảnh suy thoái tiềm ẩn ở Mỹ và các nền kinh tế lớn khác.
