Theo báo cáo công bố hôm thứ Ba (3/11) của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), các ngân hàng trung ương đã mua ròng 321 tấn vàng trong quý III. Sau khởi đầu chậm chạp vào đầu năm 2026, tổng lượng vàng mua vào từ đầu năm đến nay đạt khoảng 675 tấn, cao hơn một chút so với cùng kỳ năm trước.
Những số liệu này cho thấy các ngân hàng trung ương – vốn là động lực quan trọng thúc đẩy đà tăng kéo dài nhiều năm của vàng lên mức cao kỷ lục vào tháng 1 – vẫn tiếp tục đóng vai trò là trụ đỡ chính cho giá vàng trong thị trường ảm đạm.
Giá vàng đã giảm khoảng 25% giá trị kể từ khi cuộc xung đột Trung Đông bùng phát vào cuối tháng 2. Chi phí năng lượng tăng cao đã làm dấy lên kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, tạo ra trở ngại đối với vàng, vì vàng loại tài sản không mang lại lợi suất.
John Reade, chiến lược gia thị trường cấp cao tại WGC cho biết, giá vàng giảm trong quý vừa qua có thể đã khuyến khích một số ngân hàng trung ương tăng cường mua vào.
Đối với các ngân hàng trung ương có quan điểm tiêu cực về đồng đô la, đà tăng của đồng tiền này có thể khiến việc chuyển đổi một phần dự trữ sang vàng trở nên hấp dẫn hơn.
“Nhu cầu vàng trong nước ngày càng đi ngược lại với xu hướng giá; nhu cầu vàng tăng lên khi giá giảm”, Zijie Wu, chuyên gia phân tích tại Jinrui Futures nhận định.
Trung Quốc và Ba Lan là hai bên mua vàng lớn nhất trong số các ngân hàng trung ương có công bố số liệu trong quý III, với lượng mua lần lượt là 63 tấn và 41 tấn. Nga là nước bán lớn duy nhất, giảm lượng vàng nắm giữ 19 tấn trong cùng kỳ.
Giá vàng đã có xu hướng giảm nhẹ trong những tháng gần đây, khi cuộc xung đột tại Trung Đông tiếp tục đẩy giá dầu thô lên cao, đồng thời làm thay đổi kỳ vọng về lãi suất.
Mặc dù vậy, dòng vốn đổ vào các quỹ ETF vàng vẫn ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ; theo WGC, lượng nắm giữ tại các quỹ này đã tăng thêm 211 tấn, đạt mức cao kỷ lục trong quý III.
Nhu cầu về trang sức vàng đã giảm 17% xuống còn 313 tấn, mức thấp nhất trong quý III kể từ khi WGC bắt đầu thu thập dữ liệu vào năm 2000. Nguyên nhân là do những thay đổi về chính sách thuế tại Ấn Độ và Trung Quốc, kết hợp với giá vàng tăng cao đã khiến người tiêu dùng chuyển sang chọn các món trang sức có trọng lượng nhẹ hơn hoặc hàm lượng vàng thấp hơn.
