Sự biến động của giá bạc đã dẫn đến những so sánh ngày càng nhiều với các cổ phiếu meme như GameStop, nhà bán lẻ trò chơi điện tử đã trở thành hiện tượng toàn cầu vào năm 2021 sau khi các nhà đầu tư cá nhân trên diễn đàn Reddit ồ ạt mua vào, đẩy giá cổ phiếu của nó tăng vọt vượt xa những gì các mô hình định giá truyền thống có thể lý giải.
Các cổ phiếu meme thường đặc trưng bởi một vài đặc điểm cốt lõi: biến động giá mạnh, thường là theo hình parabol, sự tham gia đông đảo của các nhà đầu tư cá nhân và các câu chuyện lan truyền nhanh chóng trên mạng xã hội, đôi khi lấn át hoàn toàn các yếu tố cơ bản. Thanh khoản có thể ùa vào nhanh chóng và thường cũng rút ra nhanh chóng.
Michael Antonelli, chiến lược gia thị trường tại Bull and Baird nhận định rằng bạc đã đạt tới một dạng “hiện tượng tâm lý đám đông” (zeitgeist) trong giới nhà đầu tư cá nhân. Mặc dù bạc có nhiều ứng dụng trong công nghiệp và tiêu dùng, nhưng giá bạc thường không tăng quá 100% trong ba tháng: “Nó hoàn toàn không liên quan đến yếu tố cơ bản và chỉ tăng vọt dựa trên dòng vốn từ cá nhân”, ông cho biết.
Theo công ty nghiên cứu thị trường VandaTrack, ngày 26/1, các nhà đầu tư cá nhân đã rót ròng khoảng 171 triệu USD vào iShares Silver Trust - quỹ ETF phổ biến theo sát giá bạc. Con số này gần gấp đôi mức kỷ lục trước đó ghi nhận trong làn sóng “silver squeeze” năm 2021.
Trong tháng qua, bạc đã ghi nhận 10 lần biến động từ 5% trở lên theo cả hai hướng.
“Bạc vừa trở thành công cụ đầu tư ưa thích mới của các nhà đầu tư cá nhân”, nhà phân tích Ashwin Bhakre của VandaTrack cho biết.
Sự nhiệt tình đó có thể thấy rõ trên khắp diễn đàn Reddit. Nền tảng này đóng vai trò trung tâm trong hiện tượng cổ phiếu meme ban đầu, với cộng đồng Reddit WallStreetBets đi đầu trong việc điều phối hoạt động giao dịch cổ phiếu của dòng tiền cá nhân tại GameStop vào năm 2021.
“Bạc chỉ là GameStop năm 2026”, chiến lược gia Michael Antonelli nhận định.
Cơn sốt tự ứng nghiệm
Đối với một số nhà phân tích, diễn biến của giá bạc đã vượt qua một ngưỡng quen thuộc và nguy hiểm.
Rhona O’Connell, Trưởng bộ phận Tình báo thị trường tại StoneX cảnh báo rằng giá bạc đã tách rời khỏi mức bền vững.
“Bạc đã bị định giá quá cao và đang trong một cơn sốt tự ứng nghiệm; tuy nhiên, nó nổi tiếng là dễ thay đổi và lịch sử của nó đầy rẫy những ví dụ về sự sụp đổ về giá…Hiện tại, bạc đang tăng quá cao và có nguy cơ bị rơi tự do”, bà cho biết.
Tom Sosnoff, Giám đốc điều hành của nền tảng công nghệ tài chính Lossdog cho biết: “Vàng và bạc chắc chắn đã trở thành những mặt hàng được ưa chuộng nhất năm 2026…sự biến động của bạc thật điên cuồng… Về cơ bản, chúng ta đang chứng kiến những biến động kéo dài nhiều năm chỉ trong chưa đầy 30 ngày”.
“Khối lượng giao dịch khổng lồ, biến động mạnh, không có nhiều lý do rõ ràng. Chúng ta có thể đưa ra bao nhiêu lý do cơ bản hoặc kỹ thuật tùy thích, nhưng đó là một giao dịch chứng khoán theo kiểu meme”, ông cho biết.
Ông cảnh báo rằng những người tham gia mới bị thu hút bởi các tiêu đề và mạng xã hội. “Nếu chưa từng giao dịch bạc trên thị trường tương lai hoặc thị trường ETF trước đây, hãy cẩn thận. Đây là những hợp đồng lớn, chúng biến động rất nhanh và đang di chuyển ở những mức độ mà chúng ta chưa từng thấy trước đây”, ông cho biết thêm.
Henrietta Treyz, đối tác quản lý tại Veda Partners cho biết động lực này là không thể nhầm lẫn. “Những biến động trên thị trường kim loại quý thực sự rất đáng chú ý, dù là vàng hay bạc. Và với tư cách là người quan sát bên ngoài, chúng ta có thể nhận thấy rằng yếu tố cổ phiếu meme vẫn đang rất phát triển”.
Tuy nhiên, vẫn có một số ý kiến cho rằng bạc không nên bị đánh đồng với những tài sản chỉ tăng giá nhờ câu chuyện thổi phồng.
Vasu Menon, Giám đốc điều hành chiến lược đầu tư tại OCBC cho biết, bạc đôi khi hành xử như một loại hàng hóa mang tính meme, nhưng bản chất nó không phải vậy, vì bạc có nhu cầu công nghiệp từ các tấm pin mặt trời, xe điện và thiết bị điện tử. Tuy nhiên, sự đầu cơ đã khuếch đại những biến động gần đây và những đợt điều chỉnh mạnh là một phần trong bản chất của bạc.
