Theo DNSE, về bối cảnh vĩ mô có 3 điểm chính cần lưu ý. Đầu tiên là sự kỳ vọng về sự phục hồi của nền kinh tế trong nửa cuối năm 2022, kéo tăng trưởng cả năm 2022 đạt mức 7,1% so với cùng kỳ. Điều này đến từ những hoạt động mở rộng sản xuất diễn ra mạnh mẽ và ngành dịch vụ khởi sắc trở lại khi dịch Covid-19 đã được kiểm soát.
Thứ hai là xuất khẩu của Việt Nam nửa đầu năm 2022 tương đối tích cực, sự phục hồi trong nước sẽ là động lực giúp kinh tế Việt Nam vượt qua các thách thức. Hơn thế nữa, tình hình tỷ giá USD đang "neo" cao chính là điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp xuất khẩu và giảm được chi phí trong thời kỳ lạm phát tăng, mang đến cơ hội và tính cạnh tranh hơn để phát triển trong 6 tháng cuối năm 2022.
Thứ ba, lạm phát ở Mỹ đạt đỉnh lịch sử trong 40 năm qua, FED thông báo nâng lãi suất thêm 0,75 điểm phần trăm lần thứ 2 để đối phó với lạm phát nên chính sách tiền tệ có thể sẽ thắt chặt hơn vào cuối quý IV/2022, chính vì vậy mức tăng lãi suất điều hành vào khoảng 25 - 50 điểm cơ bản là điều kiện thuận lợi cho những doanh nghiệp hưởng lợi như ngành bảo hiểm phi nhân thọ.
Do đó, nhóm nghiên cứu DNSE đã đưa ra 3 ngành triển vọng mà nhà đầu tư có thể tham khảo giải ngân những tháng cuối năm, đó là: Hàng không, Bảo hiểm và ngành Nông nghiệp (doanh nghiệp xuất khẩu).
Với ngành Hàng không: Việt Nam đã khống chế thành công dịch bệnh và hàng không nội địa đã hoạt động trở lại bình thường từ quý I/2022. Lượng khách nội địa thông quan phục hồi mạnh mẽ trong quý II/2022 với số lượng tăng 183,9% so với cùng kỳ.
Theo IATA, Việt Nam đứng đầu về mức độ phục hồi trên thế giới với lượng khách nội địa. Nhu cầu du lịch ở quý III/2022 và những tháng cuối năm là cực lớn. Đây là điều kiện thuận lợi để ngành Hàng không có thể kỳ vọng lượng khách nội địa sẽ tăng mạnh trong giai đoạn cuối năm.
Bên cạnh đó, hàng không quốc tế cũng chứng kiến mức độ phục hồi ấn tượng trong nửa đầu 2022. Ngày 15/2/2022, Việt Nam đã dỡ bỏ hạn chế tần suất các chuyến bay quốc tế. Trong nửa đầu năm 2022, Việt Nam đã khởi động lại mạnh mẽ các chương trình quảng bá văn hóa du lịch quốc gia, giúp cho tổng lượng khách về hàng không và du lịch tăng với mức ấn tượng (291% so với cùng kỳ).
Nhóm phân tích đã đưa ra 2 cổ phiếu tiềm năng trong nhóm ngành Hàng không là ACV và SCS.
Với ngành Bảo hiểm phi nhân thọ: Phí bảo hiểm gốc đã phục hồi từ quý IV/2021 sau khi tạo đáy vào quý III/2021 do ảnh hưởng của Covid-19. Bất chấp ảnh hưởng của dịch bệnh bùng phát vào quý I/2022, mức độ cạnh tranh của thị trường bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam vẫn đang tiếp tục nóng lên. Kết quả tăng trưởng phí và lợi nhuận của các công ty bảo hiểm niêm yết trong quý I/2022 cũng tương đối tốt.
Thêm vào đó, với tỷ lệ lạm phát tăng cao kéo theo lãi suất tăng, sẽ là điều kiện tạo động lực tăng trưởng lợi nhuận cho các công ty bảo hiểm. Một phần lợi nhuận của các công ty bảo hiểm đến từ hoạt động đầu tư mà danh mục của họ tập trung chủ yếu vào tiền gửi vào trái phiếu (khoảng 90%), trong điều kiện thị trường chứng khoán gặp nhiều biến động, nhiều doanh nghiệp thua lỗ do việc nắm giữ cổ phiếu thì các công ty bảo hiểm lại vượt lên vì lợi nhuận ổn định đến từ tiền gửi và trái phiếu.
Đối với ngành Bảo hiểm phi nhân thọ, DNSE đã đưa ra 2 cổ phiếu tiềm năng là BVH và MIG.
Với ngành Nông nghiệp (xuất khẩu lương thực): Theo nhóm nghiên cứu, ngành nông nghiệp, thực phẩm có đặc thù là ngành nhu yếu phẩm, an toàn và thường có thêm lợi nhuận từ cổ tức cao. Trong giai đoạn lạm phát cao như 2 quý cuối năm thì điều kiện thuận lợi là chi phí đầu vào thường tăng chậm hơn giá đầu ra, vì vậy biên lợi nhuận sẽ được cải thiện.
Ở thị trường Việt Nam, các doanh nghiệp xuất khẩu gạo có thể hưởng lợi khi giá gạo cũng có thể hưởng lợi theo giá lương thực thế giới, cùng với thế mạnh xuất khẩu top đầu của Việt Nam và tỷ giá VND/USD đang ở mức cao. Vì vậy, việc lựa chọn các doanh nghiệp sở hữu chuỗi chu trình khép kín, kiểm soát và giảm được chi phí trong lúc lạm phát cao như hiện nay sẽ là một sự lựa chọn tốt.
Do đó, DNSE đã đưa ra 2 cổ phiếu yêu thích trong nhóm ngành Nông nghiệp là TAR và LTG.
