Theo dữ liệu tuần 21-25/9/2026, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn ghi nhận diễn biến tích cực khi Nasdaq tăng 2,06%, S&P 500 tăng 1,21% và Dow Jones tăng 0,28%. Tuy nhiên, trái chiều với diễn biến của các chỉ số, dòng vốn ETF cổ phiếu Mỹ đã quay đầu rút ròng hơn 641 triệu USD, sau hai tuần liên tiếp hút vốn.
Trong khi đó, ETF trái phiếu Mỹ tiếp tục hút ròng hơn 9,1 tỷ USD, dù giảm 7% so với tuần trước. Dòng tiền này cho thấy nhà đầu tư vẫn duy trì nhu cầu đối với tài sản có tính phòng thủ hơn khi lợi suất trái phiếu tăng.
Dòng tiền hướng ra ngoài nước Mỹ
Đáng chú ý, dòng vốn vào các quỹ ETF cổ phiếu đầu tư ngoài Mỹ tiếp tục duy trì xu hướng tích cực. Trong tuần, nhóm ETF này hút ròng hơn 15 tỷ USD, tăng mạnh so với tuần trước. Đây là một trong những tín hiệu đáng chú ý về sự dịch chuyển của dòng tiền quốc tế, khi nhà đầu tư không hoàn toàn rút khỏi cổ phiếu mà đang có xu hướng phân bổ sang các thị trường bên ngoài Mỹ.
 |
 |
Ở châu Á, dòng vốn ngoại vẫn trong trạng thái phân hóa. Đài Loan (Trung Quốc) là điểm sáng khi hút ròng hơn 1,7 tỷ USD trong tuần. Trong khi đó, Hàn Quốc, Indonesia và Malaysia tiếp tục bị rút vốn, lần lượt khoảng 490 triệu USD, 176 triệu USD và 116 triệu USD.
Tại Đông Nam Á, các ETF ghi nhận tuần hút ròng thứ tư liên tiếp, dù quy mô giảm 35% so với tuần trước, xuống khoảng 73 triệu USD. Singapore tiếp tục dẫn đầu với gần 75 triệu USD, trong khi Thái Lan hút ròng khoảng 41 triệu USD. Ngược lại, dòng vốn tại Indonesia và Malaysia vẫn chịu áp lực rút ròng.
Diễn biến trên cho thấy dòng tiền quốc tế đang có sự chọn lọc cao hơn thay vì rút khỏi toàn bộ nhóm thị trường mới nổi. Các thị trường có câu chuyện tăng trưởng riêng vẫn có khả năng thu hút vốn, trong khi dòng tiền tại những thị trường chịu áp lực vĩ mô hoặc định giá cao hơn có xu hướng thận trọng.
Việt Nam: ETF hút ròng nhưng khối ngoại vẫn bán mạnh
Tại Việt Nam, dòng vốn qua các quỹ ETF nhìn chung vẫn duy trì trạng thái hút ròng nhưng quy mô chưa lớn. Đáng chú ý, dòng tiền giữa các quỹ nội có sự phân hóa.
FUESSVFL hút ròng khoảng 3,1 triệu USD trong tuần, trong khi CGS FullGoal hút khoảng 0,2 triệu USD. Ở chiều ngược lại, FUEVFVND bị rút ròng khoảng 2,9 triệu USD. Một số quỹ ETF khác gần như không ghi nhận biến động đáng kể.
Diễn biến giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn chưa đồng nhất với xu hướng hút vốn tại một số quỹ ETF. Trong tuần, khối ngoại bán ròng hơn 2.830 tỷ đồng. VHM dẫn đầu giá trị bán ròng với khoảng 730 tỷ đồng, tiếp đến là VPB 365 tỷ đồng và VIC 273 tỷ đồng.
Ở chiều mua, SBT được khối ngoại mua ròng khoảng 252 tỷ đồng, BSR khoảng 160 tỷ đồng và DCM khoảng 114 tỷ đồng.
 |
Dòng tiền vào Việt Nam hiện chưa hình thành một xu hướng mạnh trên diện rộng. Sự phân hóa giữa các quỹ ETF và giao dịch trực tiếp của khối ngoại cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lựa chọn khá kỹ nhóm tài sản và cổ phiếu để phân bổ vốn.
Trong bối cảnh dòng tiền toàn cầu có xu hướng dịch chuyển ra ngoài Mỹ, Việt Nam đang đứng trước cơ hội thu hút thêm vốn quốc tế, nhưng dữ liệu hiện tại cho thấy dòng vốn vẫn cần thêm những động lực đủ mạnh để chuyển từ trạng thái thăm dò sang phân bổ rõ nét hơn.
Việc dòng tiền quốc tế duy trì sự quan tâm đối với cổ phiếu ngoài Mỹ là tín hiệu đáng chú ý. Tuy nhiên, với Việt Nam, diễn biến ETF và giao dịch khối ngoại trong tuần qua cho thấy dòng tiền vẫn thiên về chọn lọc cổ phiếu và ngành, thay vì lan tỏa trên toàn thị trường.
